Коригування правил контракту BN викликало флеш-крах ACT та інших мем-коінів: "День дурня" виявив структурну кризу крипторинку. 1 квітня BN оголосила про зниження контрактного важеля та ліміту позицій для низько капіталізованих токенів, таких як ACT (наприклад, ліміт позиції ACT з 4,5 мільйонів знижено до 3,5 мільйонів доларів). Правила набрали чинності о 18:30 того ж дня, після чого ACT впала на 55% за 36 хвилин, токени TST, DEXE та інші також впали на 20%-50%, загальні ліквідації по всій мережі перевищили 8,7 мільйона доларів. Ядро суперечки: конфлікт між механізмами ризик-менеджменту та ринковою реальністю 1. Примусове закриття позиції викликає смертельну спіраль Після коригування правил користувачів, які не зменшили позиції, система примусово закрила їх позиції за ринковою ціною, що призвело до концентрації тиску на продаж, що викликало ціновий обвал. Випадіння обсягу торгівлі на 75% за контрактами ACT важко пояснити лише "продажем на спот-ринку", ринок припускає, що основною причиною стало те, що маркет-мейкери були змушені покинути ринок через недостатність маржі. 2. Втрата ефективності алгоритмічної стратегії маркет-мейкерів Wintermute піддається сумнівам через продаж токенів після обвалу, його засновник хоч і заперечує маніпуляції на ринку, але визнає, що проводив арбітраж AMM. Аналіз вказує на те, що маркет-мейкери покладаються на високий леверидж для підтримки ліквідності, зміни правил безпосередньо впливають на їхню модель прибутку, викликаючи ланцюгову реакцію. 3. Суперечливі дані знижують достовірність пояснень Серед токенів, що були відкориговані одночасно, MEW зріс, тоді як DEXE, що не потрапив до списку, зазнав флеш-краху; Ціни на кілька валют точно знизилися о 18:30, що значно перевищує нормальний діапазон коливань ринку. Смертельний недолік екосистеми Meme币 1. Слабка ліквідність Низькокапіталізовані токени мають слабку глибину, невелика кількість коштів може викликати великі коливання. Ланцюг передачі "коригування правил → вихід маркет-мейкерів → виснаження ліквідності → панічне розпродаж" розкриває реальну парадокс "децентралізоване бачення, централізовані ризики". 2. Ілюзія ціннісної підтримки розбилася Після того, як ринкові емоції знизилися, Meme-монети вкрай чутливі до змін ліквідності. Ця подія підтверджує, що їхня цінність все ще визначається іграми з важелями та боротьбою за активи, і будь-яке зовнішнє збурення може призвести до флеш-краху. 3. Дисбаланс у структурі влади Біржі, маркет-мейкери та великі гравці створюють складні системи через правила та алгоритми, в той час як роздрібні інвестори стають об'єктами передачі ризику. Після обвалу розподіл "відповідальності" між сторонами підкреслює жорстоку реальність нерівності прав та обов'язків в екосистемі. Галузеві висновки: реконструкція системи захисту від ризиків 1. Ризики біржі повинні балансувати між безпекою та чутливістю до ринку Запобіжні заходи повинні створити динамічний механізм оцінки, щоб уникнути "надмірної оборони", що викликає нову кризу. Коригування параметрів повинно здійснюватися з попереднім сповіщенням, щоб зменшити вплив примусового закриття. 2. Алгоритм маркет-мейкерів терміново потребує підвищення стійкості до навантажень Високі кредитні стратегії повинні вбудовувати механізм аварійного відключення в умовах екстремальних ринків, розробити адаптивну модель управління ліквідністю, щоб запобігти точковим зламам, які можуть викликати системний крах. 3. Освіта інвесторів є терміновою справою Роздрібні інвестори повинні усвідомлювати високу ризикованість низькоцінних токенів, уникати надмірного використання кредитного плеча та концентрації позицій, бути обережними з прихованими ризиками, що пов'язані зі змінами правил. Це підручник з ризиків без переможців. Цей флеш-крах не має чітко визначеного "виновника", але він відкриває найреальніші правила виживання в крипторинку: на полі битви між ліквідністю, алгоритмами та людською природою системні ризики часто запускаються найслабшими ланками. Коли механізми захисту самі стають джерелом коливань, галузь терміново потребує переходу від варварського зростання до побудови стійкості. А для роздрібних інвесторів у грі, що керується інституціями, самозахист завжди є першою життєвою навичкою.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
25 лайків
Нагородити
25
14
Поділіться
Прокоментувати
0/400
XiaoxiaoOnlyLooksAtT
· 04-03 12:15
Твердо HODL💎
Переглянути оригіналвідповісти на0
Aerobic
· 04-03 02:07
快увійти в позицію！🚗
Переглянути оригіналвідповісти на0
Aerobic
· 04-03 01:56
快увійти в позицію！🚗
Переглянути оригіналвідповісти на0
APersonIsAGuestAt
· 04-03 01:55
快увійти в позицію！🚗
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-4ed04bcb
· 04-02 18:56
Привіт усім, сподіваюся, що ринок незабаром піде вгору. Удачі всім.
ACT флеш-крах启示
Коригування правил контракту BN викликало флеш-крах ACT та інших мем-коінів: "День дурня" виявив структурну кризу крипторинку.
1 квітня BN оголосила про зниження контрактного важеля та ліміту позицій для низько капіталізованих токенів, таких як ACT (наприклад, ліміт позиції ACT з 4,5 мільйонів знижено до 3,5 мільйонів доларів). Правила набрали чинності о 18:30 того ж дня, після чого ACT впала на 55% за 36 хвилин, токени TST, DEXE та інші також впали на 20%-50%, загальні ліквідації по всій мережі перевищили 8,7 мільйона доларів.
Ядро суперечки: конфлікт між механізмами ризик-менеджменту та ринковою реальністю
1. Примусове закриття позиції викликає смертельну спіраль
Після коригування правил користувачів, які не зменшили позиції, система примусово закрила їх позиції за ринковою ціною, що призвело до концентрації тиску на продаж, що викликало ціновий обвал. Випадіння обсягу торгівлі на 75% за контрактами ACT важко пояснити лише "продажем на спот-ринку", ринок припускає, що основною причиною стало те, що маркет-мейкери були змушені покинути ринок через недостатність маржі.
2. Втрата ефективності алгоритмічної стратегії маркет-мейкерів
Wintermute піддається сумнівам через продаж токенів після обвалу, його засновник хоч і заперечує маніпуляції на ринку, але визнає, що проводив арбітраж AMM. Аналіз вказує на те, що маркет-мейкери покладаються на високий леверидж для підтримки ліквідності, зміни правил безпосередньо впливають на їхню модель прибутку, викликаючи ланцюгову реакцію.
3. Суперечливі дані знижують достовірність пояснень
Серед токенів, що були відкориговані одночасно, MEW зріс, тоді як DEXE, що не потрапив до списку, зазнав флеш-краху;
Ціни на кілька валют точно знизилися о 18:30, що значно перевищує нормальний діапазон коливань ринку.
Смертельний недолік екосистеми Meme币
1. Слабка ліквідність
Низькокапіталізовані токени мають слабку глибину, невелика кількість коштів може викликати великі коливання. Ланцюг передачі "коригування правил → вихід маркет-мейкерів → виснаження ліквідності → панічне розпродаж" розкриває реальну парадокс "децентралізоване бачення, централізовані ризики".
2. Ілюзія ціннісної підтримки розбилася
Після того, як ринкові емоції знизилися, Meme-монети вкрай чутливі до змін ліквідності. Ця подія підтверджує, що їхня цінність все ще визначається іграми з важелями та боротьбою за активи, і будь-яке зовнішнє збурення може призвести до флеш-краху.
3. Дисбаланс у структурі влади
Біржі, маркет-мейкери та великі гравці створюють складні системи через правила та алгоритми, в той час як роздрібні інвестори стають об'єктами передачі ризику. Після обвалу розподіл "відповідальності" між сторонами підкреслює жорстоку реальність нерівності прав та обов'язків в екосистемі.
Галузеві висновки: реконструкція системи захисту від ризиків
1. Ризики біржі повинні балансувати між безпекою та чутливістю до ринку
Запобіжні заходи повинні створити динамічний механізм оцінки, щоб уникнути "надмірної оборони", що викликає нову кризу. Коригування параметрів повинно здійснюватися з попереднім сповіщенням, щоб зменшити вплив примусового закриття.
2. Алгоритм маркет-мейкерів терміново потребує підвищення стійкості до навантажень
Високі кредитні стратегії повинні вбудовувати механізм аварійного відключення в умовах екстремальних ринків, розробити адаптивну модель управління ліквідністю, щоб запобігти точковим зламам, які можуть викликати системний крах.
3. Освіта інвесторів є терміновою справою
Роздрібні інвестори повинні усвідомлювати високу ризикованість низькоцінних токенів, уникати надмірного використання кредитного плеча та концентрації позицій, бути обережними з прихованими ризиками, що пов'язані зі змінами правил.
Це підручник з ризиків без переможців.
Цей флеш-крах не має чітко визначеного "виновника", але він відкриває найреальніші правила виживання в крипторинку: на полі битви між ліквідністю, алгоритмами та людською природою системні ризики часто запускаються найслабшими ланками. Коли механізми захисту самі стають джерелом коливань, галузь терміново потребує переходу від варварського зростання до побудови стійкості. А для роздрібних інвесторів у грі, що керується інституціями, самозахист завжди є першою життєвою навичкою.