Дисінфляція в русі: березневий CPI знижується, але ФРС залишається на місці

#CPI Data Drops
Березневий CPI США знизився до 2,4% в річному вимірі Чому ринки ще не святкують?
Неотрегульований індекс споживчих цін (CPI) США за березень уповільнився до 2,4% в річному вимірі, порівняно з 2,8% у лютому, і нижче від ринкових очікувань на рівні 2,6%. Хоча це свідчить про те, що дезінфляція набирає обертів, реакція ринку була стриманою. Чому?
Давайте розберемо це
Інфляція знижується, але основна проблема залишається

Зниження загального CPI є позитивним знаком, але ФРС більше зосереджується на основному CPI, який виключає волатильні ціни на їжу та енергію. Якщо основна інфляція залишиться стійкою, особливо в сфері послуг, ФРС може відкласти зниження процентних ставок, незважаючи на поліпшення загальних показників.

Головне: Зниження до 2,4% підтримує наратив про зниження ставки, але це ще не зелена картка.
Очікування зниження процентної ставки ФРС: обережний оптимізм

Перед цим опублікуванням ринок вже зменшив агресивні ставки на зниження через сильні дані по ринку праці та стійку основну інфляцію. Цей CPI може відновити обґрунтування для зниження в другій половині 2025 року, можливо, починаючи з вересня.

Ф'ючерси на федеральні фонди тепер показують трохи вищу ймовірність одного зниження в другій половині 2025 року
Федрезерв, ймовірно, буде чекати кілька місяців м'яких показників інфляції перед тим, як вжити заходів.

Слідкуйте за майбутніми даними Core PCE, які є улюбленими у Федрезерву, вони будуть вирішальними.

Крипторинок у полоні вітрів

Криптовалюта процвітає на очікуваннях ліквідності. Холодний CPI підтримує наратив про більш м'яку грошово-кредитну політику в майбутньому, але оскільки ФРС не переходить до змін негайно, криптовалюта поки що демонструє стримане зростання.

Біткоїн та Ефір показали короткочасні зростання, але не змогли утримати прибуток.
Альткоїни залишаються в значній мірі на місці, оскільки макроекономіка залишається невизначеною.

Однак, якщо дисінфляція триватиме, це може відкрити шлях до зниження ставок Федрезервом в середині року, що буде сприятливим для криптовалюти в середньостроковій перспективі.

CPI охолоджується Добре
Заглушений ринок Перевірка реальності
Скорочення процентних ставок ФРС дорівнює все ще залежному від даних.
Крипто дорівнює Очікуванню підтвердження ліквідності
Ми перебуваємо в делікатній точці макроциклу. Терпіння буде ключовим як для політиків, так і для ринку