Криптоактиви ринку нова норма: паралельні різноманітні цикли

Нещодавні обговорення з досвідченими професіоналами галузі виявили спільну думку: традиційна теорія "чотирирічного циклу" більше не застосовна до сучасного ринку криптоактивів. Якщо інвестори продовжуватимуть дотримуватись старої стратегії "тримати монету в очікуванні зростання", сподіваючись на надприбутки від бичачого ринку, вони можуть залишитися позаду в умовах ринкових змін.

Поточна екосистема криптоактивів вже еволюціонувала в чотири паралельно працюючі різні цикли, кожен з яких має свій унікальний ритм, стратегії та логіку прибутку:

Суперцикл біткоїнів

Біткоїн вже перетворився з чисто спекулятивного об'єкта на актив для інституційного розміщення. Традиційний ефект халвінгу втратив силу, поступившись місцем повільному бичачому ринку, який може тривати десять років або більше. Масовий вхід інституційних інвесторів перебудовує механізм виявлення ціни біткоїна та його характеристики волатильності.

Для звичайних інвесторів це означає, що їм потрібно стикатися з подвійним тиском витрат часу та альтернативних витрат. Інституційні інвестори мають можливість витримувати термін утримання 3-5 років, тоді як приватні інвестори часто не мають такої терплячості та фінансових можливостей.

У майбутньому ринок біткойнів може мати такі характеристики:

• Річна доходність стабільно тримається в межах 20-30%
• Внутрішня волатильність помітно знизилася
• Цінова динаміка схожа на стабільне зростання акцій технологічних компаній

Короткострокові коливання MEMEмонета

Ринок MEMEмонет все ще має можливість для довгострокового розвитку, особливо в періоди, коли технологічний наратив не має привабливості, MEMEмонети зазвичай стають індикаторами ринкових настроїв та грошових потоків.

Суть MEME монети полягає в тому, що вона є засобом для миттєвого задоволення спекулятивних потреб, не вимагаючи складного технологічного бекграунду, лише потрібен символ, який може викликати резонанс. Проте цей ринок перетворюється з народного свята на професійну арену, і звичайним інвесторам стає все важче отримувати прибуток у умовах високочастотного обертання.

Довгострокові прориви в технологічних інноваціях

Справжні інноваційні проекти з технічними бар'єрами, такі як розширення Layer2, технологія нульового знання, інфраструктура штучного інтелекту тощо, зазвичай потребують 2-3 роки або навіть більше для розробки, щоб побачити реальні результати. Ці проекти дотримуються кривої зрілості технології, а не циклу емоцій капітальних ринків.

Для інвесторів з терпінням та технічним баченням стратегія входу на етапі "смертної долини" проекту може бути найкращим способом отримання надприбутків. Але це вимагає від інвесторів здатності витримувати тривале очікування та коливання ринку.

Короткі цикли інноваційних гарячих точок

Перед формуванням основного наративу технологій ринок зазнає швидкого обертання різних малих гарячих точок, від токенізації фізичних активів до децентралізованої фізичної інфраструктури, від AI-агентів до AI-інфраструктури, кожен малий гарячий момент може тривати лише 1-3 місяці.

Фрагментація та частота таких наративів відображають рідкість уваги на ринку та подвійне обмеження на ефективність пошуку капіталу. Ключ до успішного використання цих можливостей полягає у вході на етапі перевірки концепції та своєчасному виході під час масового слідування.

Зверніть увагу, що якщо ці невеликі гарячі точки зможуть сформувати системні оновлення та створити стійкий замкнутий цикл вартості, це може призвести до появи супернаративу, подібного до літа DeFi. Наразі в галузі інфраструктури ШІ найбільш ймовірно, що саме тут буде досягнуто такого прориву.

В цілому, розуміння цих чотирьох паралельних ринкових циклів є вирішальним для розробки ефективних стратегій на сучасному складному ринку криптоактивів. Єдине мислення "чотири роки циклу" вже не може відповідати новій нормі ринку, адаптація до паралельних циклів може бути ключем до успіху на майбутньому ринку.