Детальний огляд крипто-тижня Конгресу США: три основні законопроекти, ринок і думки експертів

Ден Тун, Золота фінансова інформація

Комітет з фінансових послуг Палати представників США оголосив, що "Тиждень криптовалют" розпочнеться 14 липня і триватиме до 18 липня. Законодавці проведуть дебати щодо трьох основних криптозаконопроєктів і, можливо, проголосують за них: "Закон CLARITY", який визначить нагляд за регулюванням крипторинку; "Закон GENIUS", який створює рамки для стейблкоїнів і вже отримав схвалення в Сенаті; а також "Закон про заборону контролю над CBDC в країні", який заборонить створення цифрової валюти центрального банку США.

! uwpWbdLTlBwkDzN07PjMXIjZSy0ycypfe5w6IQGe.jpeg

Що говорять три основні закони? Як вони впливають на ринок криптовалют? Яка думка експертів галузі? Які конкретні заплановані дати "Крипто тижня"?

Од, огляд змісту трьох основних законопроектів

1. Закон "CLARITY"

Законопроект "CLARITY" є основою для "Закону про фінансові інновації та технології XXI століття" і є законопроектом про ринкову структуру.

29 травня 2025 року голова Комітету з фінансових послуг Палати представників Френч Хілл запропонував Законопроект про ясність на ринку цифрових активів, метою якого є усунення тривалої невизначеності в регулюванні цифрових активів шляхом уточнення обов'язків Комісії з цінних паперів і бирж (SEC) та Комісії з товарних ф'ючерсів (CFTC).

23 червня Комітет з фінансових послуг Палати представників та Сільськогосподарський комітет подали цей законопроект, який визначає цифрові товари як: цифрові активи, чия вартість має "внутрішній зв'язок" з використанням блокчейна.

• Закон "CLARITY" вимагає, щоб вартість цифрових товарів, пов'язаних з зрілою блокчейн-технологією, "в основному походила від використання та функціонування блокчейну", не повинна обмежувати або надавати будь-якій особі привілеї, а також обмежувати утримання певними власниками обігових одиниць нижче 20%. Зрілість (або очікувана зрілість) стане попередньою умовою деяких характеристик рамкової структури цього закону. Цей закон надасть звільнення від вимог реєстрації відповідно до Закону про цінні папери 1933 року для інвестиційних контрактів, що стосуються цифрових товарів на зрілій блокчейн-технології, що відповідають певним умовам.
• Закон дозволить традиційним учасникам ринку цінних паперів, які вже зареєстровані в Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), брати участь у торгівлі на вторинному ринку після повідомлення Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) (але без необхідності реєстрації), за умови, що регулювання обох установ є "узгодженим". Цей закон надасть Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) виняткову регуляторну юрисдикцію над будь-якими цифровими товарними операціями, що проводяться зареєстрованими або тими, що підлягають реєстрації в неї, включаючи спотові або готівкові ринки.

Більше інформації можна знайти в: «Фокус на законопроект CLARITY: аналіз змісту, значення та оцінки в індустрії»

2. ГЕНІАЛЬНИЙ ВЧИНОК

17 червня 2025 року Сенат США ухвалив знаковий законопроект "ЗАКОН GENIUS", що сприяє зусиллям федерального уряду США щодо регулювання стейблкойнів.

• Цей закон забороняє будь-яким непідприємствам "дозволених емітентів платіжних стабільних монет" випускати платіжні стабільні монети в США.
• Цей законопроект визначає "платіжні стейбли" як цифрові активи, які підтримуються фіатною валютою або іншими безпечними резервами для збереження фіксованої вартості.
• Цей законопроект накладає федеральні стандарти на установи, які отримали дозвіл на випуск платіжних стабільних монет, включаючи вимоги щодо повного забезпечення резервами, ізоляції резервів, щомісячної сертифікації, а також вимоги щодо капіталу і ліквідності, а також заборону повторної застави.
• Цей законопроект дозволяє емітентам стабільних монет, які підлягають національному регулюванню, випускати стабільні монети за умови, що застосовна регуляторна система в основному подібна до федеральної системи.
• Цей закон надає федеральним банківським установам повноваження щодо виконання закону для уповноважених емітентів платіжних стабільних монет, подібно до повноважень, наданих статтею 8 Закону про федеральне страхування депозитів для депозитних установ та їхніх холдингових компаній і пов'язаних з ними установ.
• Цей законопроект встановлює стандарти захисту клієнтів для осіб, які надають послуги з обслуговування стейблкоїнів, що підлягають затвердженню, включаючи нагляд та регулювання, ізоляцію коштів, заборону змішування стандартів та щомісячний аудит законних резервів.
• Цей закон забороняє федеральним банківським установам, NCUA та SEC вимагати вважати активи, що зберігаються, зобов'язаннями. Цей закон також змінює федеральний закон про цінні папери, чітко визначаючи, що стейблкоїни, забезпечені платежами, не є цінними паперами.

Більше інформації можна знайти в: «Закон GENIUS прийнято Сенатом США. Який вплив він матиме на криптоіндустрію?»

3. "Законопроєкт про анти-CBDC контроль держави"

25 березня 2025 року Сенат запропонував «Законопроект про анти-CBDC моніторинг держави».

• Заборонено Федеральному резервному банку надавати певні продукти або послуги фізичним особам, а також заборонено безпосередньо випускати цифрову валюту центрального банку.
• Заборонено непряме випускання цифрової валюти центрального банку Федеральним резервом.
• Конгрес вважає, що Рада керуючих Федеральної резервної системи не має права випускати цифрову валюту центрального банку або випускати суттєво схожі цифрові активи під будь-якою іншою назвою чи етикеткою, і не буде мати таких повноважень, якщо Конгрес не надасть такі повноваження відповідно до статті 1, пункту 8 Конституції США.

Два, вплив на криптовалютний ринок

1. Короткостроковий вплив: сприяння зростанню криптовалютного ринку

З наближенням "Тижня криптовалют" криптомаркет вже продемонстрував надзвичайні очікування. BTC сьогодні перетнув новий рекорд у 122 тисячі доларів, на момент написання становить 122096 доларів, зростання за день 3,5%. Інші криптовалюти також відзначають загальний ріст.

! BJTPcONHxJnPgsNF4yCrExonNmnrsM2HVUiEAayZ.jpeg

! i0ETZ9HOFSxAxzaTv9Qrl29PorrZeqJw96wRc8v6.jpeg

"Криптовалютний тиждень" не лише приніс короткострокові позитивні новини для крипторинку, але з довгострокової точки зору підвищення регуляторної визначеності привабить більше інституційних коштів, що сприятиме переходу біткоїна та інших основних монет у режим "повільного бичачого ринку". Тим часом, сегменти, такі як DeFi та NFT, можуть зазнати інноваційного сплеску завдяки положенням про винятки в "Законі CLARITY".

2. Довгостроковий вплив: залучення інституційних інвесторів

Спотові біткоїн ETF та спотові ефірні ETF вже кілька днів поспіль демонструють чистий притік.

З 7 по 11 липня за східним часом США чистий приплив до ETF на базі біткойна склав 2,72 мільярда доларів. Найбільший чистий приплив за минулий тиждень отримав ETF на базі біткойна від BlackRock IBIT, з тижневим чистим припливом 1,76 мільярда доларів, наразі загальний історичний чистий приплив IBIT становить 54,4 мільярда доларів. Другим за величиною є ETF від Fidelity FBTC, з чистим припливом 400 мільйонів доларів за тиждень, наразі загальний історичний чистий приплив FBTC становить 12,61 мільярда доларів.

Чистий приплив коштів до спотового ETF на Ethereum за тиждень склав 908 мільйонів доларів, жоден з дев'яти ETF не зазнав чистого відтоку. Зокрема, чистий приплив до ETHA від BlackRock склав 675 мільйонів доларів, а загальний обсяг досяг 6,29 мільярда доларів; чистий приплив до FETH від Fidelity склав 87,04 мільйона доларів, загальний обсяг становить 1,83 мільярда доларів. Загальна чиста вартість активів спотового ETF на Ethereum становить 13,53 мільярда доларів, що складає 3,77% від ринкової капіталізації Ethereum. Історичний чистий приплив коштів вже досяг 5,31 мільярда доларів.

Вищезазначені дані свідчать про те, що інституційні інвестори "голосують ногами", інституційні інвестори вважають, що крипторинок буде й далі сприяти зростанню цін на BTC та інші криптовалюти в довгостроковій перспективі.

! x93Ne7EutGNpB9MPr3FovSRoULiXMdHGtF3YmTCQ.jpeg

! Br14aNrvvmJuZwzbJ4ZGleuJHHIhYbR9ZNfMCSGW.jpeg

Три, думки професіоналів галузі

• Голова Комітету з фінансових послуг Палати представників French Hill: "Ми вживаємо історичних заходів, щоб забезпечити, що США залишаються світовим лідером у сфері інновацій, я з нетерпінням чекаю на 'Тиждень криптовалют' у Палаті представників. Після багатьох років зосередженої роботи Конгресу у сфері цифрових активів, ми просуваємо законодавство, яке має віхове значення, для встановлення чіткої нормативної бази для цифрових активів, щоб захистити права споживачів і інвесторів, встановити правила для випуску та функціонування стабільних монет, забезпечених доларом, та назавжди заборонити створення цифрових валют центрального банку (CBDC), щоб захистити фінансову конфіденційність американців. Я вдячний своїм колегам у Конгресі та адміністрації Трампа за співпрацю та лідерство і готовий працювати з Сенатом, щоб просунути законодавство про незалежну ринкову структуру до кінця вересня."
• Голова Палати представників Майк Джонсон: „Республіканці в Палаті представників вживають рішучих заходів для всебічного впровадження програми президента Трампа з цифрових активів та криптовалют. Під час ‘Тижня криптовалют’ Палата представників очікує своєчасного розгляду трьох знакових законопроєктів, я ціную тісну співпрацю між Комітетом з фінансових послуг та Сільськогосподарським комітетом, а також лідерство голови Френчі Хіла та ГТ. Томпсона, і сподіваюся, що президент Трамп підпише ці законопроєкти."
• Лідер більшості в Палаті представників Стів Скаліз: "Щоб виконати обіцянку президента Трампа зробити США глобальним лідером у сфері цифрових активів, республіканці в Палаті представників подадуть три законопроекти під час 'Тижня криптовалюти'. Ці законодавчі акти ще більше просунуть програму президента щодо стимулювання зростання та бізнесу та забезпечать чітку регуляторну основу для цифрових активів. Я хочу подякувати голові Комітету з фінансових послуг Френчу Хілу та голові Сільськогосподарського комітету ГТ Томпсону за їхнє лідерство з цього питання та чекаю на подання цих законопроектів президенту."
• Лідер більшості в Палаті представників Тому Еммер: "Це історична можливість для Америки. Після багатьох років зусиль, американські новатори наблизилися до створення необхідної чіткої рамки в країні, водночас забезпечуючи, щоб майбутнє цифрової економіки відображало наші цінності приватності, особистого суверенітету та конкурентоспроможності вільного ринку. Подавши ці три законодавчі ініціативи президенту Трампу, ми захистимо фінансові права на приватність американців і виконаємо нашу обіцянку зробити Америку світовою столицею криптовалют. Час нового американського досконалості нарешті настав, і зараз час завершити цю роботу."
• Голова сільськогосподарського комітету Палати представників ГТ Томпсон: "Я радий, що Палата цього місяця розгляне законопроект «CLARITY» та інші законопроекти, пов'язані з цифровими активами. Як я вже говорив, законодавство про структуру ринку цифрових активів давно має бути прийняте. На численних слуханнях, круглих столах та інших заходах ми почули безліч голосів інноваторів, творців, професорів, юристів і виборців. Ми знову і знову чули заклики до досягнення регуляторної прозорості та визначеності в цій екосистемі. Сільськогосподарський комітет Палати представників і Комітет з фінансових послуг спільно працювали над прийняттям законопроекту «CLARITY», і незабаром Палата представить законопроект «CLARITY» Сенату для розгляду, виконуючи обіцянку перед народом США. Я вдячний керівництву Палати за те, що вони усвідомлюють, наскільки важливий законопроект «CLARITY» для зміцнення лідерства США в сфері цифрових активів."
• Голова Палати представників Тім Скотт:****“Дії Палати представників є знаковими для наших зусиль зі створення чіткої та сприятливої для інновацій структури для цифрових активів. Я вітаю колег з Палати представників за їхні зусилля у просуванні законодавства щодо стейблкоїнів і з нетерпінням чекаю, коли законопроект GENIUS буде ухвалений. Під керівництвом президента Трампа у нас є справжня можливість зміцнити провідну позицію США в галузі інновацій цифрових активів, захищаючи при цьому права споживачів і підтримуючи фінансову свободу. Я сподіваюся на співпрацю з Палатою представників, щоб сприяти ухваленню законодавства про структуру ринку в Сенаті та забезпечити лідерство США в майбутньому цифрових активів.”
• Сенатор-республіканець штату Вайомінг Сінзія Луміс: "Вперше в історії США у нас є президент, який усвідомлює цінність прийняття цифрових активів, і ми вже працюємо над використанням цього. В штаті Вайомінг ми вже майже десять років намагаємося прийняти цифрові активи, і мені приємно бачити, що федеральний уряд починає йти слідами 'ковбойського штату'. В цей тиждень криптовалюти я радий працювати з головою Гіллом і головою Томпсоном, щоб через всебічне законодавство про стейблкоїни встановити чіткі правила ринкової структури та забезпечити, щоб будь-яка цифрова валюта центрального банку поважала приватність та фінансову свободу американців. Ми разом будемо підтримувати конкурентні переваги США, забезпечуючи, щоб США залишалися світовим лідером у сфері фінансових технологій, одночасно дотримуючись тих принципів, які роблять нашу економіку найпотужнішою в світі."
• Конгресмен Брайан Стил:****“Ера цифрових активів вже настала, і США ведуть за собою. Законодавство щодо стабільних монет та ринкової структури, а також заборона CBDC, забезпечить перемогу США в конкуренції Web3. Ця ініціатива заохочує інновації та розвиток бізнесу Web3 у США, захищає споживачів від шахрайства та дозволяє нам перевершувати конкурентів, забезпечуючи домінування США в майбутньому технології блокчейн.”
• Директор спільноти Stand With Crypto Мейсон Лайна: індустрія криптовалют вважає цей момент надзвичайно терміновим і вирішальним. "Ми спостерігаємо за неймовірним імпульсом теми криптовалют, неймовірною увагою та фокусом, а також підтримкою з обох партій."
• Керівник досліджень цифрових активів VanEck Метью Сігл: **Законопроект «GENIUS» найімовірніше буде прийнято, оскільки фінансові технологічні компанії, банки та інтернет-компанії вже працюють над запуском токенів, що підтримуються доларом.
• Головний комерційний директор криптоплатформи OSL Юджин Чан:** до кінця року BTC може досягти 130000 до 150000 доларів.**
• Аналізаторка криптовалютної біржі BTC Markets в Австралії Рейчел Лукас: "Переломний момент для біткоїна, коли він перевищив 120 000 доларів, є не лише досягненням, але й свідчить про те, наскільки глибоко цифрові активи увійшли в інституційні портфелі. Ми очікуємо, що альткоїни продовжать слідувати за трендом біткоїна, оскільки трейдери диверсифікують свої портфелі та беруть на себе більше ризиків."

Окрім "Тижня криптовалют", цього місяця варто звернути увагу на фактори, що впливають на крипторинок:

• Робоча група з цифрових активів Трампа опублікує звіт з крипто політики 22 липня, в якому, можливо, буде включено пропозицію про стратегічні резерви біткоїнів.
• Федеральна резервна система проведе засідання 30 липня, де очікується зниження процентних ставок.

Чотири, Додаток: Які конкретні заходи заплановані на "Крипто тиждень"?

• 14 липня, понеділок, о 16:00 за східним часом США: Комітет з правил Палати представників проведе засідання для обговорення Закону про ясність, Закону про геній та Закону про протидію моніторингу CBDC.
• 15 липня, в вівторок, о 15:00 за східним часом США: Сенатський аграрний комітет проведе слухання щодо законодавства про ринкову структуру.
• Східноамериканський час, 15 липня, вівторок (точний час буде уточнено): Палата представників може провести засідання та розпочати голосування щодо згаданих трьох законопроектів.
• Середа, 16 липня, о 9:00 за східним часом США: Комітет з фінансування Палати представників проведе слухання щодо оподаткування криптовалют.
• Східний час США, четвер, 17 липня: наразі немає запланованих заходів.
• Східний час США, п'ятниця, 18 липня: якщо Палата представників у вівторок проголосує за просування Закону GENIUS, можливо, буде підписано закон.