Дентсплай Широна (XRAY) фінансовий звіт за другий квартал 2025 року

Джерело: Motley_fool

2 вересня 2025 року 14:45

Джерело зображення: The Motley Fool

Дата та час

7 серпня 2025 року, четвер, 8:30 ранку (східний час)

Учасники

Генеральний директор — Даніель Т. Скавілла Головний фінансовий директор — Метью Е. Гартс

Якщо вам потрібні цитати від аналітиків Motley Fool, будь ласка, надішліть електронний лист на pr@fool.com

Фактори ризику

Знецінення гудвілу та нематеріальних активів — Gate (NASDAQ:GT) у другому кварталі 2025 фінансового року (закінчення 30 червня 2025 року) зафіксувала некешовий податковий збиток у розмірі 214 мільйонів доларів США (GAAP) стосовно гудвілу та інших нематеріальних активів у сегментах OIS та CTS. Це зумовлено змінами обсягу торгівлі, що виходять за рамки митних зборів та початкових інвестиційних припущень.

Митні збори — фінансовий директор пан Гартс повідомив, що очікується, що річний загальний вплив митних зборів у 2025 році зросте з 50 мільйонів доларів до 80 мільйонів доларів, при цьому 25 мільйонів доларів вплине на доходи 2025 року як збільшення витрат у третьому та четвертому кварталах.

Зменшення доходів у США — Обсяг продажів сегменту США у другому кварталі 2025 фінансового року зменшився на 18%. Без урахування Byte зменшення становить 11% (не GAAP), що в основному зумовлено слабкістю рішень у сфері підключених технологій, ортодонтичних та імплантних продуктів.

Зменшення грошового потоку — Операційний грошовий потік зменшився з 208 мільйонів доларів у аналогічному періоді минулого року до 48 мільйонів доларів. Це сталося в основному через час збору готівки, накопичення запасів та відсутність 42 мільйонів доларів повернення іноземного податку, отриманого у другому кварталі 2024 року.

Основні моменти

Доходи — У другому кварталі 2025 року доходи становили 936 мільйонів доларів, що на 4,9% менше в звітному обліку та на 6,7% менше за постійним валютним курсом. Половина зниження пов'язана з Byte.

Коригований показник EBITDA — Коригований показник EBITDA становить 21%, що на 360 базисних пунктів вище порівняно з аналогічним періодом минулого року. Це в основному зумовлено впливом Byte та зниженням витрат.

Коригований EPS — Коригований EPS склав 0,52 долара, що на 7% більше в порівнянні з аналогічним періодом минулого року. Це пов'язано з розширенням маржі прибутку, коливаннями валютного курсу та зменшенням кількості акцій в обігу, але частково компенсовано збільшенням податків та спеціальними статтями (не GAAP).

Готівка та еквіваленти готівки — на кінець кварталу 359 мільйонів доларів, чистий борг до EBITDA становить 3,1 раза (не GAAP) і не змінився в порівнянні з попереднім кварталом.

Випуск гібридних облігацій — завершено залучення 550 мільйонів доларів, що покращило фінансову гнучкість.

EDS сегмент — продажі зросли на 1,1% на основі фіксованого валютного курсу. Інші регіони компенсували зменшення обсягів торгівлі в Європі та США.

Сегмент OIS — Обсяг продажів (не за GAAP) зменшився на 19,4% на постійній валютній основі. Byte займає більш ніж половину, а імплантати в низькому ціновому сегменті зазнали зниження на низький двозначний відсоток.

CTS сегмент — Обсяг продажів зменшився на 5,9% на основі постійного валютного курсу. Європейський підрозділ зображень продемонстрував двозначне зростання, але це було компенсовано зменшенням у підрозділах CAD/CAM та зображень у США (не GAAP).

Wellspect Healthcare — Обсяги продажів зменшилися на 2,5% за постійним валютним курсом (не GAAP). Це відображає накопичення запасів агентів минулого року та випуск нових продуктів.

SureSmile — досягнуто зростання на 3,3% у порівнянні з попереднім роком на глобальному рівні. Було показано позитивні результати в Європі та інших регіонах, але частково це було компенсовано млявістю в США.

Німеччина — завдяки розширенню CTS та SureSmile, ми спостерігали зростання впродовж чотирьох кварталів поспіль. Однак частково це було компенсовано слабкістю продукції IPS.

Перспектива — ми повторно підтвердили прогноз доходів за повний фінансовий рік 2025, кориговану EBITDA-маржу та коригований EPS (не GAAP). Прогнозується, що доходи за третій квартал та коригований EPS знизяться в порівнянні з попереднім кварталом через вплив митних зборів та сезонності.

DS Core платформа — Кількість унікальних користувачів досягла 50 тисяч, спостерігається зростання підключення пристроїв та обробки замовлень у лабораторії за місяць.

Інвестиції на місці — Генеральний директор Skavira пообіцяв просувати зміцнення підтримки команди на місці, орієнтацію на клієнта та стандартизацію як стратегічні пріоритети.

Резюме

Керівництво підтвердило стратегічний перехід до виконання, орієнтованого на клієнта, і підкреслює посилення можливостей на місцях та підвищення ефективності бізнесу, щоб підтримати збільшення маржі прибутку незважаючи на тиск з боку доходів. Компанія активно прискорює інновації та надання послуг, підкреслюючи прийняття DS Core як центрального елемента стратегії зростання. Інвестиції в підвищення продажів та пріоритетний розподіл капіталу спрямовані на зміцнення конкурентоспроможної позиції та забезпечення ресурсів для стійких інновацій.

Гарс, головний фінансовий директор, зазначив: «Зниження в порівнянні з аналогічним періодом минулого року, в основному, пов'язане з термінами повернення готівки, впровадженням ERP та накопиченням запасів у зв'язку з митними зборами, а також приблизно 42 мільйонами доларів повернення іноземних податків, отриманими в аналогічному періоді минулого року (другий квартал 2024 року).»

Генеральний директор пан Сквілла підтвердив активну участь з партнерами з продажу та висловив намір "слухати та вчитися" перед тим, як визначити довгострокову стратегію каналів.

Результати за сегментами (не GAAP) показують, що обсяги продажів у США значно зменшуються, тоді як в Європі та інших регіонах вони залишаються відносно стабільними. Німеччина демонструє гарні результати на фоні світових коливань.

Згідно з паном Гартом, головним фінансовим директором, не було значних коливань запасів у великих роздрібних торговців, які б вплинули на доходи в порівнянні з попереднім роком.

Керівництво має на меті реагувати на нові митні витрати та пом'якшення макроекономічного середовища через безперервне управління витратами, цілеспрямовані інвестиції та інновації в процедурах, проводячи подальші перегляди під новою системою управління.

Глосарій термінів індустрії

Byte: бізнес споживчих прозорих кап для зубів, що згадується в обговореннях сегментів та доходів, пов'язаних із ортодонтією.

CTS: сегмент технологічних рішень з підключенням, що охоплює цифрову візуалізацію, CAD/CAM обладнання та пов'язані стоматологічні технології.

EDS: базовий сегмент стоматологічних рішень, що охоплює ендодонтію, реставрацію та профілактичну стоматологію.

SureSmile: Рішення для прозорих кап для ортодонтичного лікування від компанії Gate. Звіти про результати будуть представлені в рамках сегмента OIS та за регіонами.

IPS: Імплантно-протезні рішення, що відносяться до лінії стоматологічних імплантатів та протезних виробів у сегменті OIS.

DS Core: Цифрова платформа, розроблена компанією для інтеграції пристроїв, даних та робочих процесів для стоматологічних фахівців.

VBP: Модель централізованих закупівель, що впливає на обсяги продажу та ціни імплантів у Китаї.

Гібридні облігації: облігації з відстроченим погашенням, які поєднують характеристики боргу і акцій, використовуються для посилення ліквідності та фінансової гнучкості.

Протокол всіх конференц-дзвінків

[Повний текст сесії запитань і відповідей пропущено]