Аналіз нових максимумів японського фондового ринку та акцій, що заслуговують на увагу【з інвестиційною стратегією】

У 2025 році японський фондовий ринок подолав падіння у квітні і демонструє тенденцію до відновлення. Особливо у травні та червні спостерігався потужний відскок. 30 червня індекс Nikkei 225 перевищив 40000 пунктів, досягнувши 40487 пунктів, що є найвищим показником за приблизно рік. Цього разу ми розглянемо такі питання:

Фактори зростання японського фондового ринку та його стійкість

Акції японських компаній з високою інвестиційною вартістю

Спосіб покупки японських акцій

Логіка зростання японського фондового ринку та перспективи на майбутнє

Зростання японського фондового ринку в основному зумовлене «перепідрахунком вартості японських компаній ринком» та «потужними структурними перевагами».

Цього року в квітні, після оголошення про підвищення мит у США, світовий ринок зазнав падіння, а PER (коефіцієнт ціни до прибутку) індексу Nikkei на деякий час знизився до 12 разів, ставши дешевшим порівняно з основними міжнародними ринками. Після цього песимістичний погляд на економіку був скоригований, і PER відновився приблизно до 13 разів. Це переоцінка вартості є основним двигуном нинішнього відскоку.

Додатково, атмосфера на ринку, що говорить про "переміщення капіталу з американських акцій", поширюється, і в той час як закордонні інвестиції коригують розподіл активів, відносно недорогий японський фондовий ринок стає важливим об'єктом інвестицій міжнародних капіталів. Проте, це зростання не є просто технічним відскоком. Реформи корпоративного управління на Токійській фондовій біржі призвели до збільшення кількості компаній, які здійснюють підвищення дивідендів або викуп власних акцій, що покращує фундаментальні показники.

Крім того, відновлення світового технологічного промислового ланцюга також підтримує продуктивність японського сектора напівпровідників і прецизійних приладів, підвищуючи ринкові настрої до купівлі. Однак, стійкість майбутнього ринку також залежатиме від коригування монетарної політики Банку Японії та зміни ризикової переваги світових інвесторів.

Пан Баффет інвестує в п'ять найбільших японських торгових компаній (Mitsubishi Corporation, Mitsui & Co., Itochu Corporation, Sumitomo Corporation, Marubeni) з 2019 року і в червні 2025 року ще більше збільшить свої акції. Як відомо, стиль інвестування пана Баффета є довгостроковим, і на цьогорічних зборах акціонерів Berkshire Hathaway він чітко заявив, що акції п'яти найбільших торгових компаній "не будуть продані протягом 50 років".

Отже, давайте подивимося на японські акції високої якості, які підходять для приватних інвесторів.

Рекомендовані акції японських компаній 1【Keyence 6861.JP】

Компанія Keyence може бути незнайома звичайним споживачам, але в сфері промислової автоматизації вона відома як «прихований чемпіон». Від моменту заснування Такідзі Такеміцуном в Осаці у 1974 році, вона дотримується принципу «дизайнерського лідерства» і зосереджується на розробці автоматизованих сенсорів з високою доданою вартістю, візуальних систем, лазерних маркувальних пристроїв та промислових вимірювальних приладів. Компанія не займається виробництвом, а продає продукцію через глобальну мережу прямого продажу, що охоплює 46 країн і регіонів.

Продукти Keyence зосереджені переважно на трьох сферах: промисловій автоматизації (датчики, сканери штрих-кодів), точному вимірюванні (цифрові мікроскопи, вимірювальні пристрої) та процесному управлінні (лазерні обробні машини). Ці рішення широко використовуються в галузях високих технологій, таких як напівпровідники, автомобільне виробництво, біофармацевтика, а синій логотип Keyence став стандартним обладнанням розумних фабрик у провідних промислових країнах Північної Америки, Європи та Азії.

З останнього фінансового звіту видно стабільні результати компанії Keyence. У 2024 році обсяг продажів становитиме 1,059 трлн єн, операційний прибуток – 549,78 млрд єн, прибуток до оподаткування – 561,01 млрд єн, чистий прибуток за звітний період – 398,66 млрд єн, що свідчить про стійкий ріст.

Протягом останніх 3 місяців 5 аналітиків Уолл-стріт прогнозували річну цільову ціну акцій Keyence, середня цільова ціна становить 74,282.41 єн, максимальна - 80,075.16 єн, а найнижча - 66,235.01 єн. У порівнянні з поточною ціною акцій 56,800 єн, є приблизно 30% потенціалу зростання, що робить її вартою уваги японською акцією.

Рекомендовані акції японських компаній 2【Tokyo Electron 8035.JP】

Компанія Tokyo Electron, яка має штаб-квартиру в Токіо, є одним з провідних виробників напівпровідникового обладнання, її ринкова капіталізація досягла 12,6 трильйона єн і вона є важливим постачальником у світовій напівпровідниковій ланцюгу постачання. Вона постачає важливе обладнання для виробничих процесів, таке як системи очищення пластин і обладнання для покриття, таким галузевим лідерам, як Samsung, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) та Intel.

В останні роки, з ростом стратегічної важливості напівпровідникових матеріалів у галузі електроніки та оборони, попит на відповідні пристрої також різко збільшився.

Згідно з останнім фінансовим звітом, результати за 2024 фінансовий рік є надзвичайно помітними. Консолідовані продажі досягли 2,43 трлн єн, що на 32,8% більше в порівнянні з попереднім роком. Зростання на закордонних ринках є особливо вираженим, продажі зросли на 36,2% до 2,24 трлн єн, що складає 92,2% від загальних продажів. З іншого боку, внутрішній ринок Японії зріс на 2,7% до 189,98 млрд єн.

Хоча вартість продажу зросла на 28,5%, управління витратами було належним чином здійснене, і валовий прибуток зріс на 38,1% до 1,15 трильйона єн, а валова рентабельність зросла на 1,7 пункту до 47,1%. Крім того, частка витрат на продажі і управління знизилася на 2,1 пункту до 18,4%, а операційний прибуток зріс на 52,8% до 697,32 мільярда єн, а рентабельність операційного прибутку також зросла на 3,8 пункту до 28,7%.

В кінцевому підсумку чистий прибуток після оподаткування зріс на 49,5% до 5441,3 мільярда єн, прибуток на акцію суттєво покращився з 783,8 єни в минулому році до 1182,4 єни, що свідчить про успіх глобальної бізнес-стратегії.

Після оголошення фінансового звіту акції Tokyo Electron вже значно зросли, але багато аналітиків все ще позитивно оцінюють перспективи на майбутнє і вважають, що є місце для подальшого зростання. Аналітики Jefferies підтримують оцінку «купити» та встановлюють цільову ціну на рівні 32,000 єн.

Рекомендуовані акції японських компаній 3【Mitsubishi Heavy Industries 7011.JP】

При розгляді інвестицій у японські акції, акції, пов'язані з обороною, завжди є одним із хороших варіантів. У цій сфері неможливо не згадати Mitsubishi Heavy Industries Ltd., яка може бути названа "компанією, що залишила слід в історії японської промисловості". Її історія бере початок з 1884 року, коли була заснована Mitsubishi Shipbuilding Company, і вона сприяла індустріалізації Японії з часів Реставрації Мейдзі.

Ця компанія, яка втілює індустріальний дух Японії, починала з кораблебудування та важкої техніки, а зараз розвинулася в комплексну промислову гігантську компанію, що охоплює стратегічні сфери, такі як аерокосмічна галузь, енергетичне обладнання та промислові машини.

Як основна компанія групи Міцубісі, її історія розвитку можна вважати зразком розвитку сучасної важкої промисловості Японії, і сьогодні вона також представляє найвищий рівень технологій у японській промисловості.

Нещодавно оголошений прогноз фінансових показників є дуже оптимістичним: не враховуючи вплив мит США, завдяки стійкому попиту на оборонні потреби, очікується, що операційний прибуток у 2025-26 роках зросте на 9,6% до 420 млрд єн (близько 2,9 млрд доларів). Цей прогноз базується на фактичному операційному прибутку в 383,2 млрд єн за 2024-25 роки (зростання на 35,6% в річному обчисленні), але дещо нижчий за прогнози ринкових аналітиків.

За підрозділами очікується, що прогнозований операційний прибуток у секторі аерокосмічної та оборонної промисловості зросте на 40%, що є суттєвим зростанням і є основним фактором зростання. Крім того, очікується збільшення прибутку на 17% у бізнесі енергетичних систем (включаючи електростанції, такі як турбіни).

Протягом останніх трьох місяців 8 аналітиків Уолл-стріт прогнозували цільову ціну акцій Mitsubishi Heavy Industries, середня цільова ціна на 12 місяців становить 3,743.76 єни, максимальна - 4,100 єн, а мінімальна - 3,030 єн. Порівняно з поточною ціною акцій у 3,185 єн, потенційний простір для зростання становить 17.54%, що свідчить про те, що ринок дуже оптимістично налаштований щодо майбутнього цієї столітньої компанії.

Рекомендовані акції японських компаній 4 【Nintendo 7974.JP】

Коли говорять про Nintendo, у багатьох людей виникає сильне уявлення про велику компанію, яка прикрашала їхнє дитинство. Однак звіт про фінансові результати за 2024 рік виявився не надто оптимістичним — обсяг продажів зменшився на 30,3% до 1,16 трильйона єн, операційний прибуток зменшився на 46,6% до 282,5 мільярда єн, а чистий прибуток також зменшився на 43,2% до 278,8 мільярда єн.

Що спричинило зменшення продажів? Nintendo у фінансовому звіті вказує на дві основні причини: по-перше, існуючі моделі Switch наближаються до кінця свого життєвого циклу, і споживачі відкладали покупки. По-друге, анонс наступного покоління Nintendo Switch 2 додатково стримав бажання споживачів купувати. Якщо подивитися на розподіл на ринку, Америки все ще є найбільшим ринком для Nintendo, займаючи 44,2% продажів, Європа і Японія становлять відповідно 24,5% і 23,6%, а інші регіони разом займають 7,7%.

Чому рекомендується, якщо фінансові показники не хороші? Це пояснюється тим, що багато ринкових аналітиків вважають, що після уповільнення зростання внаслідок пандемії, знову з'являється інвестиційна цінність у акціях, пов'язаних з електронними іграми. Аналітик TD Cowen Даґ Клутц зазначає, що зростання ігрової індустрії продовжує перевищувати темпи зростання світового ВВП завдяки розширенню бази гравців та диверсифікації моделей доходів, таких як підписка, віртуальні предмети та оновлення контенту за сезонами. Це дозволяє компаніям отримувати більше доходу від одного гравця.

Протягом останніх 3 місяців 11 аналітиків Уолл-стріт прогнозували цільову ціну акцій Nintendo на 12 місяців, середня ціна становить 14,035.27 єн, максимальна - 20,780 єн, мінімальна - 10,000 єн.

Рекомендовані акції японських компаній 5 【Sony Group 6758.JP】

Згідно з останнім квартальним звітом Sony Group, чистий прибуток за квартал до березня зріс на 4,6% в річному обчисленні і склав 197,7 мільярда єн завдяки хорошим результатам у музичному та кіно бізнесах. Однак, прогнозується, що чистий прибуток у новому фінансовому році може знизитися на 13% через вплив митної політики США.

Детально розглядаючи бізнес-показники Sony, ми бачимо, що підрозділ контенту в музиці та кінематографії є основним двигуном зростання прибутку компанії, і це результат того, що Sony протягом останніх кількох років зосередилася на екосистемі контенту. Наприклад, придбання ігрової студії Bungie та аніме-платформи Crunchyroll, спільна розробка похідної вартості IP з групою Kadokawa — ці інвестиції нарешті починають приносити плоди.

Проте бізнес з апаратним забезпеченням не йде так гладко. Прогноз продажів PS5 був знижений з 18,5 мільйона до 15 мільйонів одиниць, що вказує на те, що ринок ігрових консолей перебуває в стадії корекції. Ще однією проблемою є митна політика США, яка може забрати 100 мільярдів єн з операційного прибутку Sony, і компанія змушена перебудовувати свою глобальну ланцюг постачання.

Керівники Sony на фінансовій звітності повідомили, що для вирішення митних проблем вже розпочато заходи, такі як диверсифікація виробничих потужностей та коригування цінової стратегії. Особливо слід зазначити, що Sony демонструє унікальну для японських технологічних компаній здатність до "гнучкого управління", прискорюючи перехід до контентних послуг, зберігаючи при цьому апаратний бізнес. Чи зможе ця стратегія "розгортання як апаратного, так і програмного забезпечення" протистояти геополітичним ризикам, стане важливим аспектом для спостереження в майбутньому.

протягом останніх 3 місяців 9 осіб