MEV Боти: Як Смарт-контракти борються з Sandwich-атаками у 2026 році

Максимально витягувана вартість (MEV) еволюціонувала з неясного технічного поняття до визначальної характеристики економіки блокчейну. До 2026 року, витягування MEV стало дедалі більш складним, з ботами, які змагаються в мікросекундних гонках за прибутком від замовлення транзакцій. Однак, виникли й однаково складні засоби захисту, створюючи безперервну гонку озброєнь між екстракторами та захисниками.

Розуміння MEV в сучасну епоху: MEV представляє прибуток, який можна отримати, маніпулюючи порядком транзакцій всередині блоків. Найбільш поширена форма, сандвіч-атаки, передбачає обгортання торгівлі жертви між двома транзакціями атакуючих. Бот передує, купуючи перед жертвою, викликаючи ціновий вплив, а потім слідує за нею, продаючи після, отримуючи прибуток від тимчасового підвищення ціни, яке створила жертва. Масштаби MEV вибухнули з понад 1,2 мільярда доларів, вилучених тільки на основній мережі Ethereum у 2024 році.

Анатомія сандвіч-атаки: успішна сандвіч-атака вимагає, щоб кілька елементів ідеально поєднувалися. По-перше, бот повинен моніторити мемпул для вразливих угод — зазвичай великих свопів на DEX з недостатньою ліквідністю. Як тільки ціль виявлена, бот розраховує оптимальні розміри фронт-рана та бек-рана, враховуючи терпимість жертви до проскальзування та конкурентні боти. Виконання вимагає подачі обох транзакцій в одному блоці з точним порядком.

Еволюція інфраструктури MEV: Flashbots перетворили MEV з темного лісу в структурований ринок. MEV-Boost, реалізований з злиттям Ethereum в Proof-of-Stake, відокремлює побудову блоків від валідації. Підйом MEV ланцюгів постачання створив спеціалізацію, де шукачі, будівельники, реле і валідатори кожен захоплює цінність.

Контрзаходи: CowSwap впровадив пакетні аукціони як механізм захисту від MEV, збираючи ордери та вирішуючи їх пакетно, щоб усунути маніпуляції з порядком транзакцій. Приватні мемпули стали популярними завдяки таким сервісам, як Flashbots Protect, що дозволяє користувачам подавати транзакції приватно будівельникам, а не транслювати їх у публічний мемпул.

Шифрування з порогом: Одним з найобіцяючіших досягнень 2026 року є шифрування з порогом для замовлення транзакцій. Валідатори шифрують вміст транзакцій до включення в блок, запобігаючи фронт-ранінгу. FairBlock та Shutter Network реалізують цей підхід, демонструючи драматичне зменшення MEV, при цьому випадки сандвіч-атак зменшуються більше ніж на 90%.

Захисти на рівні застосунків: Розробники смарт-контрактів тепер проектують з урахуванням опору MEV. Оркли (TWAP), зважені за часом середні ціни, зменшують прибутковість маніпуляцій. Лімітні ордери з семантикою “fill-or-kill” запобігають частковим виконанням, які дозволяють проведення сандвіч-атак. Віртуальні AMM та системи RFQ повністю уникають публічних ліквідних пулів.

Абстракція облікового запису: абстракція облікового запису ERC-4337 дозволяє складним політикам транзакцій на рівні гаманця. Користувачі можуть вказати переваги захисту MEV, а гаманці на базі смарт-контрактів автоматично маршрутизуються через інфраструктуру, захищену від MEV. Системи, засновані на намірах, представляють собою новий рубіж, де користувачі висловлюють наміри, а не точні транзакції.

Економічні наслідки: витяг MEV представляє собою прихований податок на користувачів DeFi, коштуючи понад $500 мільйонів щорічно в додаткових втрат. Проте, частина MEV надає цінні послуги, такі як арбітраж, що відновлює цінову узгодженість, та боти ліквідації, які підтримують платоспроможність кредитних протоколів. Порушуються занепокоєння щодо централізації валідаторів, оскільки великі валідатори з кращою інфраструктурою MEV отримують непропорційні винагороди.

Динаміка, специфічна для ланцюга: висока пропускна здатність Solana створила інші динаміки MEV, ніж Ethereum, з клієнтом MEV Jito, який став відповіддю Solana на Flashbots. Arbitrum і Optimism успадковують більшу частину ландшафту MEV Ethereum, додаючи складність на рівні секвенсора. Ланцюги Cosmos реалізують різні політики MEV.

Нові атаки: Кросчейн MEV представляє новий фронт, з можливостями отримання прибутку від упорядкування транзакцій через кілька ланцюгів. Надання ліквідності в останній момент (JIT) розмиває межу між MEV та маркет-мейкінгом. Атаки цензури, мотивовані MEV, представляють серйозну загрозу для нейтральності мережі.

Регуляторні міркування: Оскільки вплив MEV стає зрозумілим, регуляторна увага зростає. Деякі юрисдикції досліджують, чи складають «сендвіч-атаки» маніпуляцію ринком відповідно до законодавства про цінні папери. Відповідальність валідаторів може піддатися юридичному контролю, і можуть виникнути вимоги щодо розкриття інформації, які зобов'язують протоколи інформувати користувачів про ризики MEV.

Шлях уперед: Виникли дві суперечливі концепції – пом'якшення через справедливу інфраструктуру проти усунення через криптографічне замовлення. Ймовірний результат передбачає співіснування обох підходів, при цьому деякі ланцюги надають перевагу усуненню MEV, а інші приймають ринок MEV.

Практична порада: Користувачі повинні встановлювати відповідні межі ковзання залежно від розміру угоди, використовувати торгові інтерфейси, захищені від MEV, такі як CowSwap, уникати торгівлі під час високої завантаженості мережі та розуміти податок MEV на свої транзакції.

Висновок: MEV представляє собою брудну таємницю блокчейну — прихований податок, що виникає через прозорі мемпули. Ландшафт 2026 року характеризується дедалі більш складними методами видобутку, що змагаються з дедалі більш витонченими засобами захисту. Жодна зі сторін не виграла рішуче, створюючи неспокійне рівновагу, що визначає сучасну економіку блокчейну.