Аналіз факторів підвищення ціни на золото та перспективи: як бачити ціну на золото у 2025 році?

Основний аналіз ринку золота та тенденції цін

Оновлення: 4 жовтня 2025 року

З якої причини ціна на (XAU/USD різко зросла?

Федеральна резервна система США (ФРС) оголосила про своє останнє рішення щодо ставок, знизивши їх на 25 базисних пунктів у вересні, в результаті чого ціна на золото знизилася на 0,83% до закриття торгів. Яким буде прогноз цін на золото в майбутньому?

У 2025 році ціни на золото продовжують оновлювати рекордні максимуми, а основні фінансові установи також підвищують свої цільові ціни. Після оголошення про зниження ставки ФРС у вересні ціни на золото спочатку зросли, але в підсумку знизилися на 0,83% за день. Багато інвесторів задаються питаннями, чи увійти зараз на ринок, чи варто додатково інвестувати під час зниження цін, або ж реалізувати прибуток, оскільки ціни на золото можуть увійти в стадію корекції або знову оновити нові максимуми.

Якою б інвестиційною рішення не було, важливо зрозуміти основні причини останніх коливань цін на золото. Це дозволить вам спокійно реагувати на майбутні зміни цін. Нижче ми поетапно розглянемо питання, що стосуються ринку золота:

• Основні причини коливань цін на золото: чому ціна раптово зросла?
• Чому ціна на золото знизилася після засідання FOMC?
• Які прогнози щодо цін на золото в майбутньому?
• Чи занадто пізно входити на ринок зараз?

Причини різкого зростання ціни )XAU/USD(

На даний момент, темп зростання цін на золото у 2024-2025 роках є найвищим за останні 30 років, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010 році.

) Які основні причини сильного зростання цін на золото?

Останнім часом основним рушієм різкого зростання цін на золото стало зростання очікувань щодо зниження процентних ставок ФРС на ринку. Через те, що кілька економічних показників США вказують на слабкість ринку праці та збільшення ризиків зниження економіки, багато капіталу почало спрямовуватися в безпечні активи, такі як золото, посилюючи попит на захист.

У зв'язку з цим ринок значно врахував прогнози про те, що «ФРС проведе зниження процентних ставок», і це відобразилося на постійному зростанні цін на золото в той час.

Чому ціна золота знизилася після засідання FOMC?

Новина про те, що "ФРС знижує процентні ставки", вже була закладена в ринок до засідання, тому зниження на 25 базисних пунктів саме по собі було очікуваним, і для ринку це не стало особливим шоком. Крім того, голова Пауел висловив цю знижку як "зниження ставок з управління ризиками" і уникнув чіткої відповіді щодо початку тривалої циклічної знижки ставок. Ця заява охолодила оптимістичний настрій ринку і спонукала до обережності щодо темпів майбутніх знижок ставок, в результаті чого ціна золота спочатку зросла, а потім знизилася.

Довідкова інформація: чому рішення ФРС щодо зниження процентних ставок є важливим для останніх коливань цін на золото?

На золотому ринку торгують не лише самими золотими злитками, а й очікуваннями інвесторів щодо майбутньої ціни золота. «Найбільш основним фактором», що формує ці очікування, є прогнози реальних процентних ставок на ринку, і це один з найважливіших факторів, що впливають на коливання цін на золото.

• Якщо ринок вважає, що реальні процентні ставки знижуються, ціна на золото зростає.
• Якщо ринок оцінює реальні процентні ставки↗, то ціна золота↘

Аналізуючи минулі ціни на золото, можна побачити, що ціни на золото та реальні процентні ставки зазвичай демонструють чітку негативну кореляцію. Реальна процентна ставка — це значення, отримане шляхом віднімання інфляції від номінальної процентної ставки. Політика зниження процентних ставок Федеральної резервної системи значною мірою впливає на номінальну процентну ставку, тому останні коливання цін на золото тісно пов'язані із зміною очікувань щодо зниження ставок ФРС та остаточними рішеннями щодо процентних ставок.

Номінальна процентна ставка - інфляційна ставка = реальна процентна ставка

Які інші фактори сприяють зростанню цін на золото?

Довгостроково існує ще один важливий фактор, який сприяє безперервному зростанню цін на золото: протягом останніх кількох років центральні банки по всьому світу, зокрема Народний банк Китаю, швидко збільшують свої резерви золота з березня 2022 року.

Згідно зі статистикою Світової золотої ради, у першій половині 2025 року чисті закупівлі золота центральними банками світу досягнуть 123 тонн, а в червні цього місяця чисті офіційні золоті резерви зросли на 22 тонни. У звіті про дослідження золотих резервів центральних банків за 2025 рік, опублікованому в червні цією асоціацією, більшість опитаних центральних банків (73%) вважають, що протягом наступних 5 років частка долара США в світових резервних активах поступово або суттєво зменшиться. Протягом цього ж періоду прогнозується збільшення частки інших валют, таких як євро та юань, а також золота в розподілі активів.

Оскільки центральні банки різних країн намагаються диверсифікувати свою залежність від активів у доларах США, закупівлі золота центральними банками також стають однією з причин, що постійно підвищують ціну на золото.

Звичайно, до нещодавнього різкого зростання цін на золото також тісно пов'язані інші фактори:

• Зростання невизначеності через митну політику після вступу на посаду президента Трампа
• Уповільнення зростання світової економіки та продовження інфляційного тиску
• Зниження довіри до долара США
• Занепокоєння геополітичними ризиками

Політика «мита» після вступу на посаду президента Трампа стала безпосереднім каталізатором зростання цін на золото у 2025 році. Крім того, ймовірність введення мит на імпорт основних металів, які торгуються на Нью-Йоркській товарній біржі, значно дестабілізувала ринок, і звичайні цінові відносини між спотовими та ф'ючерсними цінами короткостроково порушилися.

Зростання медіа-репортажів після оновлення історичного рекорду ціни на золото та зростання емоцій у соціальних мережах призвели до того, що в короткостроковій перспективі великі інвестиційні кошти потрапили на ринок золота, створивши ситуацію, коли ціна на золото різко зросла перед засіданням ФРС.

Прогнози щодо майбутніх цін на золото та прогнози експертних установ

Незважаючи на нещодавні коливання цін на золото, багато фінансових установ зберігають оптимістичні прогнози щодо довгострокових перспектив.

UBS підвищила цільову ціну на золото до 3500–3800 доларів за унцію до кінця року, а також підвищила цільову ціну на середину 2026 року до 3700–3900 доларів за унцію.

Goldman Sachs утримує цільову ціну на кінець року 1 унція 3700 доларів, цільову ціну на середину 2026 року 1 унція 4000 доларів.

Морган Стенлі вважає, що в цьому році ціна на золото ще має потенціал для зростання на 5% і прогнозує, що до кінця року ціна перевищить 3800 доларів за унцію, а в першому кварталі наступного року перевищить 4000 доларів за унцію.

Крім того, згідно з інформацією відомої ювелірної мережі, 3 вересня 2025 року ціна на чисте золото в ювелірних виробах на китайському континенті вже досягла 1050 юанів за грам і встановила історичний максимум.

Згідно з прогнозами цих установ, загальний висхідний тренд золота, ймовірно, триватиме до 2026 року, і інвестори можуть шукати можливості для докупки під час падіння цін.

Чи слід купувати золото зараз, як приватному інвестору?

Зрозумівши логіку, що стоїть за зростанням цін на золото, ви зможете оцінити майбутню ситуацію. Поточні ціни на золото ще не завершилися, і навіть для середньо- або довгострокових інвестицій, а також для короткострокової торгівлі все ще є можливості. Однак слід уникати сліпого слідування за іншими. Особливо початківцям інвесторам, сліпо купуючи за високими цінами під час великих коливань цін і продаючи за низькими, може загрожувати зменшення активів через повторення таких дій. Нижче ділюся корисним інвестиційним досвідом:

Для досвідчених короткострокових трейдерів наразі існує дуже добра можливість для входу на ринок. Ліквідність ринку висока, а напрямок короткострокових коливань цін є відносно легким для оцінки, тому особливо під час різких зростань або падінь таймінг для торгівлі є чітким, що створює багато можливостей для отримання прибутку. Якщо ви досвідчений трейдер, впіймати момент дуже легко.

Якщо ви новачок і хочете спробувати короткострокову торгівлю, обов'язково починайте з невеликої суми та будьте обережні, щоб не додавати кошти без плану. Коли ви стаєте емоційними, легко зазнати втрат. Використання економічного календаря для відстеження економічних показників США може допомогти в ухваленні торгових рішень.

Якщо ви хочете довгостроково зберігати фізичне золото, майте на увазі, що поточний ринок може зазнати значних коливань. В довгостроковій перспективі очікується зростання, але необхідно заздалегідь розглянути, чи зможете ви витримати різкі коливання цін у цей період.

Якщо ви розподіляєте золото як частину інвестиційного портфоліо, не забувайте, що коливання цін на золото не менш значні, ніж на акції. Концентрувати все ваше майно в один актив не є мудрим рішенням, і диверсифікація інвестицій є більш безпечною.

Декілька важливих моментів：

• Ціни на золото коливаються не менше, ніж акції, середнє річне коливання цін на золото становить 19,4%, а середнє річне коливання S&P500 становить 14,7%.
• Ринок золота має дуже довгий цикл, і з точки зору активів, що зберігаються протягом 10 років або більше, збереження вартості досягається, але за цей час ціна може подвоїтися або зменшитися вдвічі.
• Вартість торгівлі фізичним золотом відносно висока і зазвичай становить від 5% до 20%.
• Рекомендується уникати надмірної концентрації інвестицій та диверсифікувати активи.