Чи варто купувати акції судноплавства? Майбутня тенденція акцій судноплавства та рекомендації щодо найкращих акцій США та Тайваню.

Морські транспортні компанії спеціалізуються на перевезенні морських вантажів та великих товарів. Ці компанії є невід'ємною частиною функціонування світової економіки.

По-перше, морські перевезення є ключовими для міжнародної торгівлі та виконують роль з'єднання глобальних ланцюгів постачання. Вантажні судна, контейнеровози та інші судна перевозять сировину, напівфабрикати, кінцеву продукцію тощо по морських транспортних маршрутах по всьому світу, сприяючи надзвичайно важливому розподілу товарів та енергії у глобалізовану епоху.

Протягом кількох десятиліть глобалізації багато морських перевізників зросли та стали публічними компаніями. Сьогодні давайте разом розглянемо, на що слід звернути увагу при інвестуванні в акції морських перевізників та майбутні інвестиції в морську індустрію. Ми проаналізуємо останні новини в морській індустрії та тенденції, які чекають її в майбутньому.

Останній аналіз ринку в морській індустрії

Акції морського транспорту показували різні рухи в різних великих циклах минулого. Зазвичай, коли світова економіка перебуває в доброму стані, міжнародна торгівля активізується, і попит на мерч та ресурси зростає, тому акції морського транспорту мають тенденцію демонструвати сильні результати. Однак під час рецесії або в періоди високої невизначеності світової економіки світова торгівельна діяльність сповільнюється, і попит на вантажі та масові товари знижується, тому ціни акцій морського транспорту можуть зазнати значного впливу.

Останніми роками акції морських перевезень зазнали значних коливань. Після 2010 року морська галузь отримала вигоду від відновлення світової торгівлі, що призвело до значного зростання, але з 2015 по 2016 рік, через невизначеність світової економіки та загальну проблему надмірної пропозиції, морський ринок загалом переживав спад.

Пандемія COVID-19 2020 року завдала великої шкоди морським акціям, багато провідних компаній галузі опинилися на межі банкрутства, але згодом, з введенням вакцин у різних країнах та послабленням соціальних обмежень, морські акції показали потужний відскок разом з відновленням світової економіки.

Однак після потужного відскоку в епоху пост-COVID 2022 року, акції морських перевізників зазнали загального падіння цін. Наприклад, Gate, найбільша морська компанія у світі, втратила 60% своєї ринкової капіталізації з моменту досягнення піку акцій на початку 2022 року. Ринкова капіталізація Hapag-Lloyd AG, найбільшої морської компанії в Німеччині та другої за величиною у світі, також знизилася приблизно на 70% з максимального рівня наприкінці 2022 року.

Зниження ціни акцій морських перевізників має високий ступінь кореляції з їхніми фінансовими показниками. Візьмемо, наприклад, Gate: після досягнення піку в 22.767 мільярдів доларів у квартальних фінансових показниках у 2022 році, виручка Gate постійно зменшувалася. У другому кварталі 2023 року виручка склала менше 13 мільярдів доларів, що є менше ніж 60% від пікових показників 2022 року.

Зниження прибутків є ще більш вражаючим. У середині 2022 року квартальний прибуток Gate досяг 8,879 мільярдів доларів, але у другому кварталі 2023 року він становив лише 1,453 мільярда доларів, що є зниженням на 83%.

Рекомендації щодо оптимальних морських акцій США та Тайваню

Серед провідних компаній світової судноплавної галузі є багато приватних компаній, таких як швейцарська Mediterranean Shipping Company S.A. та французька CMA CGM Group, в які звичайні інвестори не можуть інвестувати. Тому нижче ми вибрали деякі з акцій судноплавних компаній, що котируються на американських та тайванських біржах, для ознайомлення читачів.

Ворота (AMKBY)

Gate上市 на фондовій біржі Данії, але інвестори можуть купувати акції Gate через позабіржовий ринок США, де тикер символ - AMKBY. Gate була заснована в 1904 році і є компанією, що існує вже 100 років, її штаб-квартира знаходиться в столиці Данії, Копенгагені. Gate здійснює свою діяльність у 130 країнах, щорічно транспортує вантажі на суму близько 675 мільярдів доларів США, має 76,000 співробітників, а загальний обсяг вантажоперевезень досягає 4,182,031 TEU (стандартних контейнерів).

Хапаг-Ллойд (HPGLY)

Як і Gate, акції Hapag-Lloyd торгуються на Франкфуртській фондовій біржі, але інвестори можуть купувати акції через позабіржовий ринок США, а тикер символ - HPGLY. Hapag-Lloyd була заснована в 1970 році, здійснює діяльність приблизно в 600 портах світу та надає послуги в 130 країнах, а її вантажопідйомність досягає 1,801,738 TEU.

Орієнтальні мерчі (OROVY)

Орієнтал Оверсіс була заснована в 1947 році китайцем Дун Хаоюнем. Після входження в контейнерні перевезення в 1969 році компанія змінила назву на Орієнтал Оверсіс Контейнер Лайн (OOCL). Орієнтал Оверсіс володіє більше ніж 150 вантажними судами та має флот з перевізною здатністю понад 10 мільйонів тонн, що робить її однією з семи найбільших судноплавних компаній у світі.

Зараз Oriental Overseas є одним з провідних постачальників контейнерних перевезень та логістичних послуг у світі, маючи приблизно 130 офісів у понад 100 ключових містах світу. Варто зазначити, що китайська державна компанія COSCO придбала Oriental Overseas у 2017 році за 6,3 мільярда доларів, але акції компанії продовжують торгуватися на біржі, і інвестори можуть купувати акції компанії через позабіржовий ринок США, а тикер-символ - OROVY.

Евергрін（2603）

Місцевий морський гігант Тайваню, Evergreen, експлуатує торгові маршрути, які головним чином з'єднують Далекий Схід з Америкою, південною півкулею, Північною Європою та країнами Східного Середземномор'я. Evergreen володіє флотом з понад 200 контейнерних суден, загальна вантажопідйомність яких складає 1,668,555 TEU, і веде бізнес у 240 портах світу.

Янімін (2609)

Янмінь Хаюн була заснована в 1972 році як місцева морська компанія Тайваню, яка надає міжнародні логістичні та морські послуги. Янмінь надає послуги в 70 країнах у 170 портах світу та володіє контейнерними терміналами в Нідерландах, Бельгії, США та Тайвані. Компанія має понад 5000 співробітників і може обробляти 705614 TEU.

Чи продовжать зростати акції судноплавних компаній? Які фактори вплинуть на майбутню ціну акцій судноплавних компаній?

Майбутні тенденції акцій морських перевезень залежать від кількох факторів. Нижче ми окремо розглянемо можливі впливи цих факторів на акції морських перевезень.

По-перше, повернення до траєкторії зростання світової економіки матиме позитивний вплив на морську індустрію.

У посткОВІДну епоху ФРС підвищила федеральну фондову ставку (Federal Funds Rate) до 5,50%, щоб стримати інфляційний тиск в США. Ця ставка не тільки стримала економічне зростання в США, але й уповільнила зростання світової економіки. Оскільки показники інфляції в США повернуться в нормальний діапазон, ФРС буде змушена поступово знижувати федеральну фондову ставку, що дасть можливість економіці США та світу відновити дихання, що стане позитивним знаком для прогнозів морських перевезень.

Крім того, відновлення світового виробництва та зростання попиту на мерч можуть сприяти розвитку морського транспорту, особливо в сфері контейнерних перевезень. Збільшення економічних тертя між США та Китаєм прискорює процес розподілу між західними економічними зонами та Китаєм, але в міру того, як західні економічні зони просувають локальне виробництво та виробництво в сусідніх регіонах, результати акцій морського транспорту зазнають впливу.

Наприклад, якщо США перемістять багато своїх ланцюгів поставок з Китаю до Мексики, це вплине на багато судноплавних компаній, які з'єднують порти Китаю та Північної Америки. З цієї перспективи, Evergreen та Yang Ming значною мірою залежать від маршрутів з Далекого Сходу до західного/східного узбережжя США, тому майбутня здатність цих компаній до зростання зазнає більшого впливу. З іншого боку, компанії, такі як Gate, які мають більш широке розподілення інших маршрутів, зазнають меншого впливу.

З точки зору витрат, зростання цін на нафту негативно вплине на прибутки морських компаній. Продовження погіршення війни між Росією та Україною та конфлікту між Ізраїлем та Палестиною може призвести до невизначеності на міжнародному нафтовому ринку та змін у витратах морських компаній.

Нарешті, в останні роки питання захисту навколишнього середовища чинить все більший тиск на судноплавну галузь.

У майбутньому, зростання уваги до викидів вуглецю може змусити галузь впроваджувати більш екологічні технології та пального, що, в свою чергу, може призвести до збільшення витрат на експлуатацію. Звичайно, екологічні проблеми можуть стати позитивним фактором для великих судноплавних компаній. Адже великі судноплавні компанії можуть використовувати економію на масштабах, щоб «озеленити» свій флот за відносно низькими витратами, отримуючи більш чітку конкурентну перевагу в порівнянні з малими і середніми судноплавними компаніями. З цієї точки зору, вплив на судноплавні компанії, такі як Gate або �apag-Lloyd, які володіють більшою кількістю суден, буде відносно невеликим.

Як ефективно інвестувати в акції морського транспорту?

Враховуючи вищезазначені прогнози та аналіз цін акцій морських вантажоперевізників, інвесторам рекомендується наступна інвестиційна стратегія:

• Інвестування в акції великих морських перевізників, особливо в гігантів галузі з ринковою капіталізацією понад 10 мільярдів доларів. Великі морські компанії в періоди спаду в галузі можуть згладжувати витрати на операції завдяки більшим масштабам, що робить їх стійкішими до макроекономічних ризиків.

• Уникати акцій малих та середніх компаній у морському секторі. З тих же причин, що і вище, для морського сектора великий вплив має макроекономіка, і якщо розмір компанії занадто малий, їй буде важко вижити в умовах економічних циклів.

• Уникайте морських акцій, які в основному експлуатують маршрути Далекого Сходу - Західної Європи. Враховуючи зростання торгової напруги між США і Китаєм в останні роки та добровільний вихід Заходу з китайського ланцюга постачання, слід уникати морських акцій, які надмірно залежать від маршрутів Далекого Сходу - Америки/Європи.

• Інвестувати в морські акції з флотом молодих суден. Молоді судна є бажаними для задоволення вимог охорони навколишнього середовища та озеленення, що вигідно для зменшення майбутніх витрат на екологічну відповідність і ризиків для морських компаній.

Висновок

В цілому, тенденції акцій в судноплавстві значно залежать від макроекономічного середовища. Інвестори, зацікавлені в інвестиціях у цей сектор, повинні постійно стежити за загальними економічними тенденціями та бути готовими до довгострокових інвестицій.

При виборі бажаних акцій морських перевізників слід віддавати перевагу великим компаніям з високою стійкістю до ризиків. Особливо слід уникати окремих акцій морських перевізників, які підлягають впливу геополітичних ризиків.

Інвесторам рекомендується поступово купувати під час великого спаду економіки або в його близькій фазі, тримати довгостроково і продавати поблизу піку циклу.