Лідери індустрії електромобілів: хто стане володарем нової ери?

Question

В останні роки нові енергетичні електромобілі, як і колись ПК та смартфони, приносять новий захват в ринок капіталу завдяки прогресу в галузі.

Наскільки я бачив, багато брендів електромобілів, очолюваних Теслою, намагаються перевершити традиційних автомобільних виробників. Якщо чесно, то такі старі виробники, як Тойота, Форд, Фольксваген, домінували в автомобільній промисловості десятиліттями. Лише копіюючи їхній шлях, не можна їх обігнати. Саме тоді, коли в індустрії відбуваються революційні зміни, виникає можливість! Як Apple обійшла Nokia з появою смартфонів, і як Netflix переміг Blockbuster у світі потокового відео.

В умовах зростання екологічної свідомості та скорочення викидів вуглецю, ринок електромобілів стабільно розширюється, і, як і в часи, коли автомобіль був вперше винайдений, він зможе насолоджуватись десятиліттями переваг. Давайте порівняємо основних гравців електромобільної індустрії та поточну ситуацію, зокрема конкурентні умови Tesla, BYD та Li Auto, а також розглянемо акції електромобілів, які мають інвестиційну вартість, та ключові моменти, на які слід звернути увагу при інвестуванні.

Провідні компанії в галузі електричних автомобілів

Тепер нові бренди електромобілів активно конкурують, і Китай та США є двома основними регіонами, що мають найсучасніші технології та найбільші ринки. Чесно кажучи, багато провідних акцій електромобілів є акціями зростання, але не всі компанії мають відмінну прибутковість. Нижче наведено кілька відомих та успішних компаній на американському ринку.

Тесла

Якщо говорити про акції-лідери в сегменті електромобілів, то, звісно, це буде Tesla. Заснована в 2003 році. До цього були електромобілі, але в основному це були модифіковані автомобілі з бензиновим двигуном, і кузови також використовувалися від бензинових автомобілів. Але Tesla інша! Вони все спроектували з нуля і зосередилися на розвитку технологій, щоб подолати межі прискорення електромобілів.

Тесла запустила суперкари як свій перший продукт і створила імідж розкішного бренду. Це було зроблено для того, щоб спростити прийняття високих цін. Крім того, компанія безкоштовно оприлюднила патенти, що формально спонукало до входу багатьох компаній, але насправді вони хотіли встановити стандарти в індустрії для себе. Пізніше Тесла отримала прибуток від вуглецевих кредитів, а в Китаї отримала великі субсидії для будівництва заводів і розширення виробництва. У 2020 році Тесла почала отримувати прибуток, була обрана до S&P500, а її акції за короткий час зросли в ціні більше ніж у 10 разів, а Маск став найзаможнішою людиною у світі.

Тесла є піонером, що веде галузь і продовжує слідкувати за політичними тенденціями. Наразі вона займає перше місце на ринку, контролюючи 21% індустрії електромобілів. Завдяки впровадженню роботизованого виробництва компанія знижує витрати на працю, тому чистий прибуток становить близько 15%, що в три рази більше, ніж 3,9% у BYD, що займає друге місце.

BYD (BYD)

比亜迪 можна вважати лідером серед китайських акцій електромобілів. Завдяки політиці регулювання бензинових автомобілів з боку китайського уряду, прибутки стрімко зростають.

Компанія BYD, заснована в 1995 році, є типовим прикладом того, як китайський державний службовець вийшов на ринок. Спочатку вона виробляла та продавала нікель-кадмієві, нікель-метал-гідридні та літієві акумулятори для електроніки споживчого призначення, а згодом також займалася виробництвом компонентів для мобільних телефонів та їх складанням. Після придбання автомобільної компанії Qin Chuan у 2003 році, компанія спеціалізувалася на нових енергетичних автомобілях, використовуючи свої технології літієвих акумуляторів. Під час фінансової кризи 2008 року вона отримала інвестицію в розмірі 1,8 мільярда гонконгських доларів від Баффета і продовжила стабільний розвиток.

Компанія стабільно зростає, щороку отримуючи прибуток з моменту виходу на біржу, і в даний час є другим за величиною виробником електричних автомобілів у світі та першим у Китаї. Валова маржа прибутку становить близько 20%, що аналогічно Tesla, але операційна маржа значно нижча, ніж у Tesla. Основні причини - дві:

Тесла отримує переваги від політики по всьому світу, тоді як BYD в основному користується перевагами китайського ринку.
Бізнес-діяльність BYD є широкою, і через високі витрати на працю, значне скорочення персоналу є складним.

З цих причин, хоча важко обігнати Tesla за PER, BYD наразі забезпечує частку на китайському ринку та розширює вихід на закордонні ринки, і, з огляду на перспективи зростання, такі як створення закордонних виробничих потужностей, ситуація виглядає дуже обнадійливо. Оскільки нещодавно Баффет зменшив свої акції BYD, ціна акцій є відносно низькою, тому довгостроковим інвесторам варто звернути на це увагу.

Ліот

Лі Авто (Li Auto) була заснована у 2015 році і вважається «новим гравцем» у сфері електромобілів у Китаї. Через пізній вхід на ринок компанія стикається з конкуренцією з боку таких великих компаній, як Tesla та BYD, а також традиційних виробників, таких як Volkswagen. Компанія розвивала свій бізнес, готова до збитків, щоб здобути частку на ринку, але тепер почала отримувати прибуток. До липня 2023 року обсяги поставок Li Auto зросли в 2,3 рази в порівнянні з попереднім роком, протягом двох місяців перевищили 30 тисяч одиниць, що на 227,5% більше, ніж рік тому. Ціна акцій також зросла на 65% до серпня 2023 року. Але в короткостроковій перспективі зростання цін акцій є значним, і через високе значення PER існує ризик для короткострокових інвестицій.

Стан індустрії електричних автомобілів

Оскільки дедалі більше виробників входять в індустрію нових енергетичних автомобілів, загальний попит в індустрії продовжує зростати, однак постачання зростає ще більше. Згідно з нещодавнім аналізом голови BYD Вана Чуаньфу на збори акціонерів, нинішній ринок нових енергетичних автомобілів вже зазнає надлишку постачання, і індустрія вступила в етап очищення, у наступні 3-5 років конкуренція стане ще більш жорсткою.

Із входом великих автомобільних виробників, постачальники верхніх сировин, ймовірно, підвищать ціни через зростання попиту, але споживачі не приймуть підвищення цін. Тому тільки компанії, які можуть завершити свій ланцюг постачань самостійно, або компанії, що мають значний фінансовий резерв, зможуть подолати цю боротьбу.

Крім того, зараз смарт-кари є фокусом галузі. Якщо не буде змін у законодавстві, верхня межа технології автономного водіння становитиме рівень 2, але інші аспекти можуть бути ще більш розумними. Наприклад, це може бути інтеграція з іншими смарт-пристроями (смартфонами, зарядними станціями, майбутніми автоматичними парковками тощо). Тому контроль смарт-платформи також стане ключем до перемоги чи поразки в майбутньому.

В цілому, ринок електричних автомобілів у найближчі 3-5 років продовжить високий ріст, але зіткнеться з труднощами, оскільки "продажна ціна не може бути підвищена, але ціни на сировину можуть зрости". У такій ситуації, щоб отримати прибуток, потрібно контролювати повний ланцюг постачання, а також перемагати в управлінні витратами, частці ринку та технологіях.

Тесла проти BYD: битва сучасних гігантів

Тесла та BYD є найбільшими конкурентами за обсягом продажів, займаючи відповідно друге та перше місце в індустрії електромобілів.

З огляду на загальний стан управління та прогнози розвитку, 比亜迪 може бути в більш вигідному становищі. Основна причина в тому, що 比亜迪 почала з розробки акумуляторів, тому має більш повну ланцюг постачання, ніж Tesla, і ринок також широко розвинутий. Хоча за обсягами світових продажів вона не може зрівнятися з Tesla, враховуючи високі темпи зростання китайського ринку в найближчі 3-5 років, безперечно, буде продовження розвитку.

Якщо в цей період поступово зміцнити позиції на закордонних ринках, можливе стійке зростання. Крім того, напівпровідники для автомобілів не підпадають під санкції, тому це буде чиста ринкова конкуренція як відносно зрілого промислового продукту.

У першому кварталі 2023 року продажі BYD зросли на понад 100%, перевищивши приблизно 50% зростання Tesla. Частка ринку Tesla поступово знижується, особливо результати на китайському ринку не вражають. До 2025 року частка ринку Tesla в Північній Америці, ймовірно, значно знизиться, що пов'язано переважно з впливом цінової конкуренції нових брендів. У той час як частка ринку Tesla знижується, питанням залишається, чи зможе компанія підтримувати хороші річні темпи зростання та рентабельність.

На мою думку, якщо ви хочете скористатися можливостями в цій галузі, важливо чітко оцінити сильні та слабкі сторони кожної компанії, а також ринкове середовище. Тесла дійсно є піонером, але конкурентоспроможність на китайському ринку може бути вищою у BYD. Якщо ви плануєте інвестувати, не можна відволікатися від тенденцій цих двох гігантів.

Ukrainian: # Лідери електромобільної галузі: хто стане переможцем нової ери?

В останні роки нові енергетичні електромобілі, як і раніше, приносили новий запал на ринок капіталу, подібно до того, як це було з ПК та смартфонами.

На мою думку, багато брендів електромобілів, очолюваних Tesla, намагаються перевершити традиційних виробників автомобілів. Чесно кажучи, такі старі компанії, як Toyota, Ford та Volkswagen, домінували у автомобільній промисловості протягом десятиліть. Просто наслідувати їхній шлях не дозволить вас обігнати. Саме в часи революційних змін в індустрії з'являються можливості! Як Apple обійшла Nokia з появою смартфонів, а Netflix переміг Blockbuster у сфері потокового відео.

З огляду на зростаючу свідомість щодо навколишнього середовища та скорочення викидів вуглецю, ринок електромобілів поступово розширюється, і автомобілі, як і в часи їхнього першого винаходу, зможуть користуватися десятиріччями вигод. Тепер давайте порівняємо головних гравців індустрії електромобілів та їхній стан, а також конкурентну ситуацію з Tesla, BYD та Li Auto, і розглянемо акції електромобілів з інвестиційною цінністю та важливі моменти, на які слід звернути увагу при інвестуванні.

Лідери галузі електричних автомобілів

Тепер нові бренди електромобілів активно конкурують, і Китай та США є двома основними регіонами з найбільш просунутими технологіями та найбільшими ринками. Чесно кажучи, багато провідних акцій електромобілів є акціями зростання, але не всі компанії мають відмінну прибутковість. Нижче наведено кілька відомих і успішних компаній на американському ринку.

Тесла

Якщо говорити про провідні акції електромобілів, то це, безумовно, Tesla. Заснована у 2003 році. Хоча електромобілі існували і раніше, більшість з них були переробленими бензиновими автомобілями, і кузови також використовувалися від бензинових автомобілів. Але Tesla – це інше! Вони все перепроектували з нуля і зосередили увагу на розробці технологій, щоб подолати межі прискорення електромобілів.

Тесла випустила суперкар як свій перший продукт та створила образ розкішного бренду. Це допомогло легше приймати високу ціну. Крім того, компанія безкоштовно опублікувала патенти, що нібито сприяло входженню багатьох компаній, але насправді вони хотіли встановити стандарти для індустрії під себе. Після цього, отримуючи прибуток від вуглецевих кредитів, Тесла отримала великі субсидії в Китаї, збудувала заводи та розширила виробництво. У 2020 році Тесла отримала прибуток, була обрана до S&P500, а її акції різко зросли в ціні більше ніж у десять разів за короткий проміжок часу, і Маск став найбагатшою людиною у світі.

Тесла є піонером, який веде галузь і продовжує слідкувати за політичними тенденціями. Наразі вона займає перше місце на ринку, маючи 21% у сфері електромобілів. Завдяки впровадженню виробництва за допомогою роботів, вони знижують витрати на працю, тому чистий прибуток становить близько 15%, що в три рази більше, ніж 3,9% у BYD.