Дивідендні отримання: основні знання та інвестиційні стратегії

Механізм коливання цін на акції в день виплат: теорія та реальність

现象, коли ціна акцій падає в день відсічення прав (день виплати дивідендів), є загальним, але не обов'язково відбувається. Теоретично, коли компанія оголошує про виплату дивідендів, її активи зменшуються на цю суму, тому ціна акцій повинна впасти на суму дивідендів. Наприклад, якщо компанія з ціною акцій 35 доларів оголосила про дивіденди в розмірі 4 доларів на акцію, теоретично ціна акцій після дня відсічення прав становитиме 31 долар.

Однак на реальному ринку на ціну акцій у день виплати дивідендів впливають кілька факторів:

• Ринковий сенс: Якщо інвестори оптимістично налаштовані щодо перспектив компанії, ціна акцій може не знижуватися, а й зростати.
• Фундаментальні показники компаній: у великих компаній з стабільними показниками часто спостерігається зростання ціни акцій в день виплати дивідендів.
• Тренди в галузі: наприклад, 10 листопада 2023 року на день виплати дивідендів компанії Apple акції зросли з 182 доларів до 186 доларів.

Чи вигідний інвестиційний момент після дня виплати дивідендів?

Щоб відповісти на це питання, потрібно розглянути його з трьох точок зору:

1. Динаміка цін на акції перед виплатою прав: якщо ціна акцій вже на високому рівні, багато інвесторів обирають фіксацію прибутку, тому вхід на цьому етапі не завжди можна вважати розумним.

2. Патерни цін акцій після дивідендів: спостерігати, який з патернів «відновлення прав» (ціна акцій повертається до рівня до виплати дивідендів) або «падіння прав» (ціна акцій продовжує залишатися на низькому рівні) є більш поширеним.

3. Фундаментальні показники компанії та термін володіння: для компаній з міцною основою, розподіл дивідендів розглядається не як втрата вартості, а як частина корекції цін на акції.

Механізм дивідендів на ринку цифрових активів

У ринку цифрових активів існує механізм «дивідендів», подібний до традиційного фондового ринку:

• Нагороди за стейкінг: Регулярні винагороди, які можна отримати, заблокувавши свої токени
• Переваги токенів біржі: Деякі токени біржі пропонують знижки на комісії та регулярний розподіл доходів.
• Нагороди за токени управління: Частина доходів протоколу може бути розподілена між тримачами токенів.

У цих системах винагород також можуть спостерігатися коливання цін, подібні до дати виплати дивідендів. Зокрема, патерни коливання цін навколо дати знімку (дата фіксації прав) мають подібності з рухами на традиційному фондовому ринку навколо дати виплати прав.

Приховані витрати участі в дивідендах

• Податок на дивіденди: У разі володіння акціями на оподатковуваному рахунку, податки стягуються з отриманих дивідендів.

• Комісії та податки на угоди: Наприклад, на ринку Тайваню комісія за торгівлю акціями становить 0,1425% від ціни акцій, помножене на коефіцієнт знижки. При продажу додатково стягується податок на угоди (0,3% для звичайних акцій, 0,1% для ETF).

Інвестори, які хочуть скористатися короткостроковими коливаннями цін перед та після дати виплати дивідендів, можуть розглянути використання CFD (контракти на різницю). Це забезпечує гнучкість у торгівлі та дозволяє уникнути податку на дивіденди, але слід бути обережним через збільшення ризику внаслідок використання кредитного плеча.

Пункти ефективної стратегії інвестицій у дивіденди

Розуміння дати визначення прав: З новими правилами розрахунків 2025 року (T+1) ви отримуєте право на дивіденди, якщо купите акції до дня запису. Це зробило час володіння акціями для отримання дивідендів більш зрозумілим.

Умови кваліфікованих дивідендів: Для визнання дивідендів «кваліфікованими» з податкових переваг необхідно утримувати їх більше 61 дня протягом 121 дня, що включає день відсікання. Якщо ця умова не буде виконана, податок буде нараховуватися за звичайною ставкою податку на доходи, тому необхідно звертати увагу на податкове планування.

У сфері інвестиційних рішень на ринку цифрових активів, розуміння механізмів цих традиційних ринків дозволить розробити більш ефективні інвестиційні стратегії.