Які характеристики ведмежого ринку? Як вижити в період спаду ринку

Останнім часом, коли я спостерігаю за фондовим ринком, мене завжди мучить одне й те саме запитання: «Це справжнє дно? Чи впаде ще нижче?» Інвестувати під час ведмежого ринку - це як рухатися наосліп у темряві.

Що таке ведмежий ринок? Моя власна дефініція

Медвежий ринок ( - це стан, коли ринкова ціна падає більш ніж на 20% від свого максимуму, і ця тенденція зниження триває від кількох місяців до кількох років. Наприклад, середній індекс Доу, який у високій точці 5 січня 2022 року становив 36,952.65, знизився до 29,260.81 26 вересня, офіційно увійшовши в стадію ведмежого ринку.

Чесно кажучи, це «правило 20%» є лише орієнтиром у галузі. Відчуття, що цінність активів щодня зменшується, і відчуття тривоги «коли це закінчиться» є сутністю ведмежого ринку.

Медвежий ринок виникає не тільки на фондовому ринку, а й на всіх класах активів, таких як облігації, нерухомість, дорогоцінні метали, сировина, валюта та криптоактиви. Іншими словами, наші активи не є в безпеці, куди б ми не втекли.

Ознаки ведмежого ринку: риси, які я не пропущу

) 1. Падіння більше ніж на 20% від високої ціни

Це просте число, але це перший знак попередження. Проте воно варіюється в залежності від показників, і Комісія з цінних паперів і бірж США визначає «бульмаркет», якщо «основний фондовий індекс знизився принаймні на 20% протягом щонайменше 2 місяців».

2. Середній больовий синдром триває 367 днів

Якщо взяти за приклад індекс S&P500, ведмежий ринок, як правило, падає в середньому на 38% перед тим, як відновитися. Протягом останніх 140 років було 19 ведмежих ринків, які в середньому впали на 37,3%, а тривалість становила в середньому 289 днів. Під час коронашоку 2020 року це стало винятком, оскільки закінчилося за місяць, але це рідкісний випадок.

В кінцевому підсумку, ведмежий ринок — це марафон, що випробовує наше терпіння.

3. Економічний спад та високий рівень безробіття завжди впливають на

Медвежий ринок часто супроводжується економічним спадом, високим рівнем безробіття та дефляцією. Тому центральні банки намагаються якомога більше врятувати ринок шляхом кількісного пом'якшення. Але історія вчить нас, що підйом перед кількісним пом'якшенням є лише «ведмежою пасткою». Це справжній ліфт до пекла.

4. Руйнування активного бульбашки

На початкових етапах економічного зростання ведмежі ринки майже не виникають, але коли активи перебувають у стані бульбашки, а інвестори проявляють ірраціональне захоплення, центральний банк скорочує фінансування для стримування інфляції. Як результат, ринок входить у циклічний ведмежий ринок. І багато індивідуальних інвесторів починають кричати.

Причини ведмежого ринку: з мого досвіду

Медвежий ринок формується під впливом кількох факторів. Ось основні причини, які я бачив неодноразово:

• Втрата довіри до ринку: Коли споживачі відчувають занепокоєння щодо майбутньої економіки, вони починають економити гроші, компанії обмежують найм та інвестиції в обладнання, а капітальні ринки прогнозують зниження прибутків компаній, що призводить до зникнення покупців. Цей порочний круг викликає різке падіння цін на акції.

• Надмірний ціновий бульбашка: коли ринок перегрівається, а ціни на активи зростають до рівня, коли ніхто не хоче купувати, починається падіння, що прискорює панічні продажі. Це називається «ефектом наступання», який ще більше прискорює різке падіння. Я також кілька разів мав досвід потрапляння в цю хвилю.

• Фінансові та глобальні ризики: Великі події, такі як банкрутство фінансових установ, криза державних облігацій, війна, викликають паніку на ринку. Приклади включають війну між Росією та Україною, яка підвищує ціни на енергію, або торгову війну між США та Китаєм, яка порушує постачальницькі ланцюги компаній.

• Фінансова політика: Підвищення процентних ставок та заходи з кількісного обмеження знижують ліквідність капіталу, стримують витрати підприємств і споживачів, а також тиснуть на фондовий ринок.

• Зовнішні шоки: природні катастрофи, пандемії, енергетичні кризи тощо можуть викликати обвал світового ринку. Пандемія COVID-19, яка спричинила світову паніку в 2020 році, є яскравим прикладом.

Інвестиційна стратегія під час ведмежого ринку: мій підхід

Стратегія 1: Зниження ризиків портфоліо

У веденні ведмежого ринку слід забезпечити достатню готівку, щоб захистити себе від коливань ринку. Зменшити важелі та зменшити інвестиції в акції з високим PER та компанії, які лише продають мрії. Акції, які різко зросли під час бульбашки, зазвичай падають ще більше під час ведмежого ринку. Цей урок я відчував знову і знову.

Стратегія 2: націлюватися на якісні акції та надзвичайно недорогі акції

Якщо ви хочете інвестувати, зберігаючи готівку, має сенс звернути увагу на медичні та ніші галузі, які менш схильні до коливань економіки. Також варто звернути увагу на якісні акції, які сильно впали в ціні. Однак, умова полягає в тому, що ця компанія повинна мати принаймні трирічну стійку конкурентну перевагу (економічний бар'єр). Інакше, навіть якщо ринок відновиться, ціна акцій може не повернутися до високих значень.

Якщо ви не впевнені у виборі окремих акцій, ви також можете розглянути можливість інвестування в індексні ETF. Якщо економіка відновиться в наступному циклі, вона повинна повернутися до висхідного тренду.

Стратегія 3: Вибір фінансових продуктів, придатних для ведення справ у ведмежому ринку

У веденні ведмежого ринку ймовірність зниження висока, тому ймовірність виграшу при короткій продажу також зростає. Інвестори можуть використовувати CFD (контракти на різницю) для короткого продажу. Оскільки CFD дозволяє як купувати, так і продавати, існує можливість отримати прибуток як на бичачому, так і на ведмежому ринку. Також можна підвищити ефективність капіталу, використовуючи важелі.

Проте, оскільки CFD можуть призвести до значних збитків, рекомендується спочатку практикуватися на демонстраційному рахунку перед фактичними інвестиціями. Я сам зазвичай тестую свою стратегію на демонстраційному рахунку CFD під час ведмежого ринку, перш ніж переходити до реальних угод.

Що таке відскок на ведмежому ринку? Як його розпізнати

Відновлення в умовах ведмежого ринку також називається «ведмежою пасткою» і є явищем, коли під час спадного тренду відбувається відновлення протягом кількох днів або тижнів.

Зазвичай зростання більше ніж на 5% вважається відскоком. Це може призвести до того, що інвестори помилково вважають, що ринок вже розвернувся і розпочався новий бичачий ринок, але ринок не рухається лінійно. Поки не буде зафіксовано кілька днів або місяців підряд зростання, або поки не буде зафіксовано зростання на 20% і більше, щоб вийти з ведмежого ринку, це слід вважати лише відскоком.

Щоб відрізнити відскок ведмежого ринку від початку справжнього бичачого ринку, слід звернути увагу на наступні показники:

1. 90% акцій перевищують 10-денну ковзну середню.
2. Є акції, що зростають, більше ніж на 50%
3. Більше 55% акцій досягли нового максимуму протягом 20 днів.

Проте, чесно кажучи, я глибоко усвідомлюю, що навіть слідкуючи за цими показниками, визначити справжнє дно є надзвичайно складним завданням.

Нарешті

Ведмежий ринок не страшний! Найважливіше - швидко визначити початок ведмежого ринку та використовувати відповідні фінансові інструменти. Захищаючи свої активи, ви також можете знайти інвестиційні можливості через короткий продаж. Якщо ви налаштуєте свій розум і зможете зрозуміти таймінг, ви матимете можливість отримати прибуток як на висхідному, так і на низхідному ринку.

Для надійних інвесторів найважливішим під час ведмежого ринку є достатня терплячість, а також суворе використання стоп-лотів та фіксація прибутків при будь-яких інвестиціях. Я вірю, що це є єдиний спосіб захистити активи.