Нещодавно Біткойн знову оновив історичний максимум, досягнувши 125,689 доларів. Однак цього разу підвищення ціни не викликало звичайного ринкового ажіотажу, а, навпаки, проявило аномальне спокій. Цей аномальний феномен, здається, вказує на те, що ринок Біткойн зазнає глибоких змін.

Зі зростанням ціни на Біткойн інституційні кошти входять на ринок у безпрецедентних масштабах. Дані показують, що минулого тижня чистий приплив Біткойн спотового ETF досяг 3,24 мільярда доларів, що є другим найвищим показником в історії. Тим часом обсяг Біткойн на біржах знизився до 1,8 мільйона, що є найнижчим показником за майже 7 років, що свідчить про те, що пропозиція стає все більш обмеженою.

Ще більш вражаючим є те, що адреси середніх "китів", які володіють від 100 до 1000 Біткойнів, за короткий час збільшили свої активи, купивши в загальному 72,000 Біткойнів. Ці середні китові адреси наразі контролюють рекордні 3,78 мільйона Біткойнів, що підкреслює сильний інтерес великих інвесторів до Біткойну.

Цей бурхливий інтерес з боку інституційних інвесторів контрастує з холоднокровністю роздрібних інвесторів, що натякає на те, що ринок Біткойн переживає фундаментальні зміни. Він поступово перетворюється з ринку спекуляцій, який керується емоціями роздрібних інвесторів, на ринок розподілу активів, який контролюється інституційним капіталом.

Останнє дослідження фінансового гіганта JPMorgan додатково підтвердило інвестиційну цінність Біткойна. Незважаючи на те, що волатильність Біткойна в 1,85 рази вища, ніж у золота, його ринкова капіталізація все ще значно нижча за золото. Аналітики вважають, що для того, щоб відповідати обсягу приватних інвестицій у золото, ціна Біткойна повинна зрости приблизно на 42% до 165 тисяч доларів. Це означає, що на основі коригування ризиків Біткойн може бути серйозно недооцінений.

З огляду на постійний приплив інституційних коштів і глибокі зміни в ринковій структурі, Біткойн, здається, входить у нову стадію розвитку. Ця стадія може змінити наше сприйняття цифрових активів та можливе переосмислення глобальної фінансової архітектури. Проте для звичайних інвесторів цей ринок може стати все більш недосяжним, вимагаючи більш обережних та професійних інвестиційних стратегій.