#美联储降息预期升温

Протокол засідання Федеральної резервної системи випускає значний сигнал: ринок криптовалют очікує бурхливого жовтня.
"Весняна річка, що гріє воду" на ринку криптографії: логіка динаміки, що рухається ліквідністю, зміцнюється. Хоча макроекономічні політики ще не стали повністю ясними, ринок криптовалют відреагував першим. 5 жовтня біткойн подолав $126,000, досягнувши історичного максимуму. Незважаючи на подальшу технічну корекцію, ринкові настрої значно покращилися. За цією волатильністю логіка ліквідності стала основною рушійною силою:
Очікування зниження ставки Федеральної резервної системи зростають: наразі ринок очікує 94,6% ймовірності зниження ставки в жовтні. Якщо це здійсниться, це буде сигналом продовження пом'якшення після першого зниження ставки в вересні. Історичні дані показують, що превентивні зниження ставок Федеральної резервної системи в 2019 році сприяли збільшенню вартості біткоїна на 95% за рік. Цей цикл, разом з напливом коштів від спотових ETF (, таких як IBIT від BlackRock, який залучив понад $400 мільйон за один день ), може посилити ринкову динаміку.
Ремонт ліквідності долара: Закриття уряду США призвело до зупинки поповнення Загального рахунку казначейства (TGA), разом з поверненням коштів в кінці кварталу, що полегшує тиску на короткострокову ліквідність на ринку. Coinbase вказує на те, що кореляція між Bitcoin і глобальним індексом ліквідності M2 досягає 0.9, і відновлення ліквідності безпосередньо підтримуватиме ціни.
Структурні зміни пропозиції та попиту: Дані з блокчейну показують, що чиста позиція довгострокових утримувачів (LTH) біткоїну близька до нейтральної, а тиск на продаж у короткостроковій перспективі зменшується. Діапазон $115,000-$120,000 може стати новим рівнем підтримки. Якщо ринок зберігатиме поточний баланс між попитом і пропозицією, вікно для прориву може виникнути в середині жовтня.
Ключові змінні після зниження процентної ставки: Які фактори вплинуть на ринок? Якщо Федеральна резервна система підтвердить зниження процентної ставки на зустрічі 28-29 жовтня, слід звернути увагу на наступні змінні та їх подальший вплив на ринок криптовалют:
Очікування послідовності політики: Якщо процентні ставки продовжать знижуватися в грудні, це може сформувати консенсус щодо "вільного циклу", що призведе до переміщення капіталу з традиційних активів-убежищ, таких як золото, до високорослих цілей, таких як Bitcoin. JPMorgan оцінює, що різниця в оцінці Bitcoin щодо золота досягає $46,000, з теоретичною цільовою ціною, яка потенційно вказує на $165,000.
Геополітичні та політичні ризики: Тарифні політики та імміграційні обмеження адміністрації Трампа можуть загострити порушення в ланцюгах постачання, непрямо підвищуючи очікування інфляції. Якщо інфляція збережеться, Федеральна резервна система може бути змушена коригувати свій темп, що суттєво збільшить волатильність ринку.
Технічний аналіз та ринкові настрої: Після того, як біткоїн подолав $125,000, деякі інвестори вирішили зафіксувати прибуток, але інституційні фонди продовжували надходити через ETF (, накопичуючи понад $1.6 мільярда цього тижня ), що може обмежити зниження. Технічний аналіз показує, що $130,000 є наступним ключовим психологічним рівнем.
Часове вікно та ринкова стратегія: логіка розташування до та після зниження процентних ставок
Згідно з інструментом CME FedWatch, ймовірність зниження процентної ставки в жовтні перевищила 94%, і ринок в цілому очікує, що результати будуть оголошені 29 жовтня. Якщо політика буде реалізована, це може призвести до короткострокової волатильності "купувати на очікуванні, продавати на факті", але середньострокова тенденція поліпшення ліквідності залишається незмінною.
Сигнали, на які можуть звернути увагу інвестори, включають:
• Представники Федеральної резервної системи висловили, що вони зосереджені на заявах Пауела щодо компромісу між зайнятістю та інфляцією. Якщо буде опубліковано сигнал, що "обмежувальні ставки досягли піку", це може зміцнити очікування щодо циклу зниження ставок.
• Зміни в даних на ланцюгу: Якщо тиск продажу з боку довгострокових утримувачів продовжить ослаблюватися, а чистий приплив на біржі зросте, це може сигналізувати про початок нового етапу підвищення цін.
• Зв'язок макроекономічної політики: Звертайте увагу на плани випуску облігацій Міністерства фінансів США та тенденції монетарної політики глобальних центральних банків, щоб уникнути ризику незначного звуження ліквідності. Підходи Федеральної резервної системи щодо зміни політики на користь полегшення ліквідності та ринку криптовалют стають дедалі ближчими.
Незважаючи на неминучі короткострокові коливання, поточна логіка підтримки ринку формується внаслідок поєднання полегшення ліквідності, входження інституцій та технічних проривів. Для звичайних інвесторів раціональна оцінка апетиту до ризику та уникнення високого важеля є ключем до адаптації до коливних ринкових умов.
#美联储降息预期升温