Американський фінансовий ринок готується до майбутнього циклу зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС). Згідно з аналізом даних групи CME, інвестори в цілому очікують, що ФРС розпочне зниження на 25 базових пунктів у жовтні, і ця точка зору стала домінуючим консенсусом на ринку.

Більш примітно, що учасники ринку мають більш агресивні очікування щодо політики Федеральної резервної системи (ФРС) в четвертому кварталі. Більшість інвесторів вважає, що до кінця грудня ФРС може знизити процентні ставки на 50 базових пунктів, і це очікування отримало підтримку понад 80% на ринку.

Ці очікування щодо зниження процентних ставок не є безпідставними, а ґрунтуються на змінах в основах економіки США. Нещодавно опубліковані дані про зайнятість показують, що ринок праці в США стикається з подвійним тиском: історичні дані суттєво переглянуті вниз, а поточне зростання зайнятості залишається млявим. У серпні кількість нових робочих місць зросла лише на 22 тисячі, а рівень безробіття піднявся до найвищого рівня за три роки – 4,3%. Ці дані безсумнівно надають достатні підстави для зміни політики Федеральної резервної системи (ФРС).

Голова Федеральної резервної системи (ФРС) Пауел раніше заявляв, що важливим фактором у політиці зниження процентних ставок є запобігання занадто швидкому зростанню рівня безробіття. Тим часом, протокол засідання ФРС у вересні також показує, що більшість учасників вважають, що ризики зниження на ринку праці перевищують тиск зростання інфляції, і політична увага переміщується до "балансу ризиків".

Ринок загалом вважає, що Федеральна резервна система (ФРС) обирає стратегію "непослідовного зниження" відсоткових ставок як практичний вибір. Цей підхід може надати необхідну підтримку слабкій економіці та уникнути побоювань щодо перегріву ринку, що сприяє досягненню балансу між запобіганням економічній рецесії та контролем інфляції.

Фінансові ринки вже почали враховувати це очікування. Короткострокові доходності державних облігацій США помітно знизились, фондовий ринок наближається до історичного максимуму, а корпоративні кредитні спреди залишаються на низькому рівні. Ці ринкові реакції відображають позитивні очікування інвесторів щодо майбутнього циклу пом'якшення.

З наближенням до засідання Федеральної резервної системи (ФРС) у жовтні, очікування зниження процентних ставок поступово стає консенсусом на ринку і може стати ключовим фактором, що вплине на глобальні капітальні потоки. Інвестори та політичні діячі будуть уважно стежити за подальшими діями ФРС та їх потенційним впливом на глобальну економіку та фінансові ринки.