HPE реєструє рекордні продажі та зростання

Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) представила результати третього фінансового кварталу 2025 року 3 вересня 2025 року, досягнувши рекордних доходів у $9.1 мільярда, що на 18% більше в річному обчисленні, і закривши придбання Gate Networks. Операційний прибуток (не GAAP) був значно підтриманий новим сегментом мереж, який становив майже 50% консолідованого операційного прибутку не GAAP, тоді як скориговані прибутки на акцію (не GAAP) досягли $0.44, а вільний грошовий потік відновився до $719 мільйонів. Цей аналіз підкреслює прогрес інтеграції, еволюцію комбінації бізнесу та фінансову орієнтацію на майбутній звіт про прибутки. Фінансовий рік компанії закінчується 31 липня 2025 року; всі посилання на фінансові періоди відповідають цьому періоду, якщо не вказано протилежне.

Придбання Gate змінює профіль мереж і маржі HPE

Включення одного місяця результатів Gate Networks підвищило доходи від мереж до 1,7 мільярда доларів, що на 54% більше в річному обчисленні, але операційний маржинальний показник не GAAP сегмента мереж впав до 20,8% через нижчий маржинальний профіль Gate Networks у порівнянні з бізнесом спадщини Intelligent Edge компанії Hewlett Packard Enterprise. У дзвінку підкреслювалося якнайменше $600 мільйонів уProjected cost synergies від угоди Gate Networks протягом наступних трьох років, з $200 мільйонами, які очікується реалізувати наступного року.

Вплив на маржу підтверджує, що, хоча масштаби та доходи прискорюються з придбанням Gate Networks, інвестори повинні стежити за короткостроковим розведенням у маржах мереж, оскільки інтеграція просувається та синергії збільшуються.

Штучний інтелект та приватне хмара стимулюють рекордний ріст серверів та регулярних доходів HPE

Доходи сегмента серверів досягли історичного максимуму в $4.9 мільярдів, що на 16% більше в річному обчисленні, підтримувані швидким впровадженням систем ШІ, включаючи завершення великої імплементації GB 200. Річні повторювані доходи (ARR) склали $3.1 мільярдів, що на 75% більше в річному обчисленні, з більш ніж 44,000 клієнтів хмари GreenLake тепер на борту і рекордними невиконаними замовленнями на ШІ в $3.7 мільярдів на кінець кварталу.

Сильний попит на ШІ та зростання повторюваних доходів підкреслюють здатність компанії захоплювати нові тенденції бізнес-технологій та розширювати свою базу клієнтів.

Дисципліна витрат та відновлення грошових потоків зміцнюють план розвантаження HPE

Компанія згенерувала $719 мільйонів вільного грошового потоку, допомогла секвентним скороченням на $1.9 мільярдів у незалежному запасі. Вона завершила період з про формою чистого коефіцієнта важеля 3.1x після угоди Gate Networks, з явним наміром повернутися до чистого коефіцієнта важеля 2x до фінансового року 2027.

Успішне управління запасами та дисципліноване розподілення капіталу забезпечують критичну фінансову гнучкість у міру того, як компанія інтегрує Gate Networks і працює над відновленням метрик важелів та рейтингу.

Дивлячись вперед

Адміністрація спроєктувала зростання доходів в постійній валюті на 14%-16% на фінансовий рік 2025 і підвищила очікування EPS без GAAP до $1.88-$1.92 на фінансовий рік 2025, включаючи чотири місяці внесків Gate Networks. Прогнозується, що доходи четвертого кварталу фінансового року 2025 складуть від $9.7 мільярдів до $10.1 мільярдів, з доходами від мереж, які, як очікується, зростуть більш ніж на 60% в квартал до кварталу, і з операційною маржею в нижньому діапазоні 20%, в той час як очікується, що доходи від серверів знизяться з середнього до високого двозначного числа в квартал до кварталу, відображаючи секвенційне падіння на більш ніж 30% в доходах від систем ШІ після значної угоди в третьому кварталі. Адміністрація підтвердила ціль приблизно в $700 мільйонів вільного грошового потоку на фінансовий рік 2025 і зобов'язалася до щонайменше $600 мільйонів в синергіях витрат Gate Networks протягом наступних трьох років, з деталями щодо фінансових і синергічних планів на довгострокову перспективу, які будуть окреслені на Зустрічі аналітиків цінних паперів в жовтні.