Чудова акція після спліту, яка зросла на 157.000% з моменту її OP для викупу у вересні, і ще одна, щоб повністю уникнути

Ключові моменти

• Спліти дозволяють публічним компаніям косметично змінювати свою ціну за акцію та кількість акцій в одній і тій же величині.
• Макроекономічні вітри та постійні інновації допомогли промисловій потужності забезпечити прибуток у шість цифр відсотків з моменту її IPO у 1987 році.
• Тим часом, клінічна фармацевтична компанія, акції якої цього року зросли більше ніж на 60 000%, сповнена тривожних сигналів.

Хоча штучний інтелект був основним каталізатором S&P 500 протягом майже трьох років, це не єдине двослівне висловлювання, яке привертає увагу інвесторів. Згадка про "спліти акцій" - це ще один простий спосіб привернути увагу.

Спліт дозволяє котируваній компанії збільшити або зменшити свою ціну за акцію та кількість акцій в обігу в однаковій мірі. Ці коригування є чисто косметичними, не впливаючи на ринкову капіталізацію чи операційні результати.

Однак інвестори підходять до двох типів сплітів дуже по-різному. Наприклад, зворотні спліти, які намагаються підвищити ціну акцій, зазвичай відхиляються. Компанії, які їх проводять, часто роблять це з позиції оперативної слабкості, намагаючись уникнути виключення з провідних бірж.

Але це зовсім інша історія для компаній, які оголошують прямі спліти. Цей тип призначений для того, щоб зробити акції більш доступними для роздрібних інвесторів, які не можуть купувати дробові акції. Компанії, які потребують впровадження прямого спліту, зазвичай перевершують своїх конкурентів у кількох аспектах.

Крім того, ці акції мають потенціал значно перевищити S&P 500 у 12-місячний період після оголошення про спліт.

Дев'ятий раз - це перемога для Fastenal

До сьогоднішнього дня відбулося три помітні прямих спліти, разом з найбільш очікуваним зворотним сплітом року. Серед цих відомих компаній роздрібний постачальник промислових і будівельних матеріалів Fastenal вирізняється з усіх правильних причин.

Спліти можна вважати частиною корпоративної культури Fastenal. З моменту свого IPO в серпні 1987 року вона завершила дев'ять прямих сплітів. Це включає початковий спліт 3 на 2 у 1988 році, за яким слідували вісім сплітів 2 на 1, які відбулися у 1990, 1992, 1995, 2002, 2005, 2011, 2019 та 21 травня 2025 року.

Причина, по якій було необхідно дев'ять сплітів, полягає в тому, що акції Fastenal зросли більш ніж на 157 000% з моменту їх первинного публічного розміщення. Це відображає сприятливі макроекономічні вітри протягом тривалих періодів, а також специфічні інновації компанії.

Як оптовий постачальник товарів, що використовуються промисловими та будівельними компаніями, Fastenal тісно пов'язаний зі здоров'ям американської та глобальної економіки. Хоча рецесії є нормальним і невід'ємним аспектом економічного циклу, вони історично мають короткочасний характер. Протягом останніх 80 років середня тривалість американської рецесії становила лише 10 місяців, в той час як типове економічне розширення тривало близько п'яти років.

Але є й більше, ніж просто економічне зростання на користь Fastenal. Її інноваційна здатність проявляється у повній мірі, зміцнюючи відносини з існуючими клієнтами. Наприклад, її рішення з управління запасами, які включають вендингові автомати, підключені до інтернету (FASTVend), та технологію відстеження запасів FASTBin, допомогли їй краще зрозуміти потреби ланцюга постачання своїх клієнтів.

Ще одна помітна річ полягає в тому, що більшість чистих продажів Fastenal походять від близьких клієнтів. "Продажі за контрактом", які є багатосайтовими, місцевими, регіональними та урядовими клієнтами, що вважаються такими, що мають значний потенціал продажу, становили понад 73% чистих продажів за квартал, що закінчився в червні.

Єдиним справжнім недоліком акцій Fastenal є те, що вони не дешеві. Інвестори в даний момент платять 40 разів більше прибутку наступного року за компанію, яка росте набагато швидше за своїх конкурентів. Хоча це може зробити акції вразливими до короткострокових падінь, потенціал для зростання в довгостроковій перспективі є незаперечним.

Чи оцінка $7 мільярдів для ранньої фармацевтичної компанії? Ні, дякую.

На іншому кінці спектра є пост-спліт дія, яка справді вводить в оману.

На початку цього року акції Regencell Bioscience Holdings, компанії традиційної китайської медицини, що перебуває на клінічній стадії, різко зросли. В один момент їх акції зросли на понад 60.000% з початку 2025 року. Це параболічне зростання спонукало правління оголосити та завершити спліт 38 до 1, який набрав чинності після закриття сесії 13 червня.

Для початку, Regencell перебуває на ДУЖЕ ранній стадії. Від початку роботи в 2015 році вона не заробила ані копійки доходу, і не здається, що вона особливо близька до етапу комерціалізації. Ми це знаємо, оскільки її довгий список факторів ризику описує її недоліки.

Зокрема, Regencell зазначає, що "ми ще не продемонстрували здатність успішно завершити великомасштабні дослідницькі дослідження". Незважаючи на те, що компанія ніколи не проводила великомасштабного дослідження і не заробила жодної копійки доходу, Regencell наближається до ринкової капіталізації майже $7 мільярдів.

Ще однією важливою рисою ризиків Regencell є нестабільний характер їхніх патентів. Компанія припускає, що може не мати можливості захистити свої патенти від третіх осіб або запобігти розголошенню корпоративних секретів з боку небагатьох своїх співробітників.

Продовжуючи, Regencell також представляє попередження про компанію, що працює. Цей тип попередження надається компаніям, чиї поточні активи перевищують їхні поточні зобов'язання протягом наступних 12 місяців. Хоча не рідкість для малих біотехнологічних компаній працювати під цим попередженням, досить дивно бачити це в компанії з капіталізацією $7 мільярдів.

Немає логічної причини, яка б пояснила, чому компанія традиційної китайської медицини на ранній стадії, з збитками, без перспективи комерціалізації та без досвіду в клінічних дослідженнях великого масштабу, має ринкову капіталізацію $7 мільярд. У якийсь момент найближчого майбутнього, ймовірно, ця акція обвалиться.

Особисто мене дивує, як інвестори продовжують потрапляти в ці спекулятивні схеми. У той час як Fastenal побудувала надійний бізнес протягом десятиліть з реальною інновацією, Regencell виглядає як ще одна надута куля, що чекає на вибух. Контраст не може бути більш ясним: обґрунтовані інвестиції проти чистої спекуляції.

Наступного разу, коли ви побачите вражаючий спліт, запитайте себе, чи стоїть за цим реальний бізнес, чи це лише дим і дзеркала. Спліти не створюють цінність, вони лише перерозподіляють її.