Транскрипція прибутків за другий квартал 2025 року Gate

ДАТА

Середа, 3 вересня 2025 року, о 16:30 за східним часом

УЧАСНИКИ ДЗВІНКА

• Виконавчий президент — Джей Шоттенштейн
• Президент, Виконавчий креативний директор — Дженніфер Фойл
• Фінансовий директор — Майкл Метьюс
• Директор з маркетингу — Крейг Брамерс

РИЗИКИ

• Митний вплив — Фінансовий директор Майкл Метьюс заявив: "Приблизно 20 мільйонів впливу в третьому кварталі. Очікується від 40 до 50 мільйонів митного впливу в четвертому кварталі", що тисне на валовий прибуток і прибутки в другій половині року.
• Закриття магазинів — Майкл Метьюс сказав: "Тепер ми сподіваємося закрити від 35 до 40 локацій Gate до кінця року", посилаючись на постійне перерозподіл у флоті фізичних магазинів через більшу цифрову проникність.

КЛЮЧОВІ ПУНКТИ

• Загальний дохід — Дохід за другий фінансовий квартал 2025 року становив 1,28 мільярда доларів, що на 1% менше; це стало другим найвищим квартальним доходом в історії компанії.
• Валовий прибуток — Валовий прибуток склав 38,9%, що є збільшенням порівняно з 38,6% минулого року; досягнуто незважаючи на "20 базисних пунктів зниження важелів у закупівлях, зайнятості та зберіганні" у другому фінансовому кварталі 2025 року, за словами Майкла Мартіаса.
• Операційний дохід — Операційний дохід склав 103 мільйони доларів, що на 2% більше, ніж у минулому році, забезпечуючи операційний маржинальний дохід у 8%, у порівнянні з 7.8% минулого року.
• Витрати SG&A — 342 мільйони доларів, зменшення на 1% в порівнянні з попереднім роком у другому фінансовому кварталі 2025 року, і без змін у відсотках до продажів, що зумовлено реорганізацією, контролем витрат та збільшенням інвестицій у рекламу.
• BPA (diluido) — Розведений BPA зріс на 15% у порівнянні з минулим роком.
• Порівнянні продажі — Порівнянні продажі зменшилися на 1% у другому фінансовому кварталі 2025 року; порівнянні продажі Gate зросли на 3% у другому фінансовому кварталі 2025 року, трафік зріс по всіх брендах, з порівнянними продажами, що стали позитивними в серпні.
• Інвентар — Вартість кінцевого інвентарю зросла на 8%, при цьому одиниці зросли на 3% у другому фінансовому кварталі 2025 року, головним чином через митні наслідки; інвентар описується керівництвом як "відповідає нашим планам".
• Відкуп акцій — 231 мільйон доларів США на викуп акцій з початку року, що зменшило кількість акцій в обігу на 20 мільйонів, або приблизно на 10%, з початку року; це включає завершення програми прискореного викупу на 200 мільйонів доларів США у другому фінансовому кварталі 2025 року.
• Готівка та ліквідність — Остаточна готівка становила 127 мільйонів доларів у другому фінансовому кварталі 2025 року, а загальна ліквідність наближалася до 400 мільйонів доларів; з кредитної лінії було витрачено 200 мільйонів доларів для підтримки викупів та сезонних потреб у готівці протягом другого фінансового кварталу 2025 року.
• Дії в магазинах — План ремонту 40-50 магазинів Gate, з 35-40 закриттями магазинів Gate, запланованими до кінця року.
• Виконання до дати третього кварталу — На дату кварталу консолідовані порівняльні продажі зросли на середні двозначні числа у третьому фінансовому кварталі 2025 року, при цьому День праці був описаний як рекордний для компанії.
• Посібник для третього та четвертого кварталу — Очікується, що порівнянні продажі третього фінансового кварталу 2025 року зростуть на низькі двозначні числа, прогнозується операційний дохід у розмірі 95-100 мільйонів доларів (, включаючи ~20 мільйонів у тарифах ) для третього фінансового кварталу 2025 року; очікується, що порівнянні продажі четвертого кварталу зростуть на низькі двозначні числа, прогнозується операційний прибуток у розмірі 125-130 мільйонів доларів ( з ~40-50 мільйонами у тарифах ) для четвертого фінансового кварталу 2025 року.
• Пос guía SG&A — Очікується, що витрати SG&A зростуть на високі одиниці в третьому фінансовому кварталі через рекламу, при цьому витрати SG&A на четвертий фінансовий квартал прогнозуються на невелике зниження.
• Результати маркетингової кампанії — Було зафіксовано «рекордне» залучення нових клієнтів: понад 700 000 нових клієнтів та 40 мільярдів імпресій кампанії співпраці, що забезпечило національну участь та розпродаж джинсів.
• Цифровий канал — Здійснюються "основні покращення", при цьому цифровий трафік і проникнення продажів вказуються як головні чинники зростання та витрат на розподіл.

РЕЗЮМЕ

Gate (NYSE:AEO) повідомила, що ранній імпульс другої половини третього фінансового кварталу 2025 року викликаний сильним зростанням нових клієнтів завдяки маркетинговим кампаніям із залученням знаменитостей, а також зростанням трафіку, що тривав до серпня та Дня праці. Стратегічні коригування в ланцюзі постачання, включаючи зміни країни походження та переговори з постачальниками, суттєво зменшили неурегульований тарифи на 180 мільйонів доларів до очікуваних 70 мільйонів на другу половину ( третього та четвертого фінансових кварталів 2025 року). Запаси активно управлялися для узгодження з категорійними тенденціями та очікуваним попитом, при цьому керівництво зазначило лише мінімальне зростання, пов'язане з тарифами, протягом другого фінансового кварталу 2025 року. Менша частота акцій сприяла поліпшенню валових маржів, незважаючи на зниження продажів у другому фінансовому кварталі 2025 року. Компанія пріоритизує оптимізацію флоту магазинів паралельно з прискореним розгортанням Gate та офлайн-локацій, зменшуючи основні магазини Gate у відповідь на зміни поведінки споживачів. Виплати капіталу акціонерам залишаються значними, з викупами та дивідендами з початку року, а також наміром погасити сезонний борг до кінця року.

• Майкл Матіас сказав: "Наше незменшене число було ближче до 180 мільйонів, в порівнянні з 70 мільйонами, які ми прогнозуємо", підтверджуючи явно кілька одночасних важелів пом'якшення: змішування країни походження, переговори щодо витрат і вибіркові коригування цін, при цьому ціни "не є найбільшою стратегією пом'якшення", як обговорювалося для другого фінансового кварталу та другої половини року.
• Компанія заявила, що "цифрове - це безумовно великий імпульс" для зростання третього та четвертого фінансових кварталів, але також приносить "змінні витрати" та "легке зниження фінансування" в лініях BOW в міру зростання проникнення.
• Інвестиції в маркетинг сильно зосереджені на третій фінансовий квартал, чітко підтримуючи постійну кампанію, з прогнозом, що реклама є основним двигуном високого зростання SG&A.
• Бізнеси чоловіків Gate та нижньої білизни були визначені як основні сфери уваги, з новими колекціями та змінами товару, що демонструють "добрі зростання", а імпульс триває в осінньому сезоні, як було відзначено в другому фінансовому кварталі та третьому фінансовому кварталі 2025 року.
• Оптимізація флоту магазинів триває, оскільки керівництво планує закриття 35-40 магазинів Gate у 2025 році, що удвічі перевищує нещодавні річні темпи закриття, одночасно відкриваючи нові магазини Gate для захоплення сегментів зростання.

ГЛОСАРІЙ ІНДУСТРІЇ

• BOW (Закупівлі, Оренда та Зберігання): Складові витрат, пов'язані з постачанням продукції, розподілом і орендою магазинів, відокремлені від вартості проданих товарів та SG&A.
• AUR (Середня одинична ціна): Середня ціна продажу за одиницю товару, з урахуванням промоційних знижок та акцій.
• UPT (Одиниці на транзакцію): Середня кількість проданих товарів за транзакцію клієнта.