DocuSign досягає доходу в $801 мільйонів у другому кварталі

Результати другого фінансового кварталу 2026 року компанії DocuSign перевищили очікування з доходами $801 мільйонів, що на 9% більше в порівнянні з минулим роком, в той час як їхні рахунки зросли вражаючими 13% до $818 мільйонів. Компанія змогла зберегти не-GAAP операційний маржин 30%, продемонструвавши свою здатність поєднувати зростання з прибутковістю.

Мене особливо дивує, як DocuSign трансформує свій бізнес завдяки Інтелектуальному Управлінню Угодами (IAM), що підтримується ШІ. Це не просто технологічні слова - більше 50% їхніх представників з корпоративних рахунків уклали принаймні одну угоду IAM цього кварталу. Компанії, такі як Sensata Technologies, використовують двигун ШІ Iris для отримання цінної інформації з їхніх контрактів, що демонструє практичні застосування, а не лише пусті обіцянки.

Чистий дохід у доларах зріс до 102%, а середній розмір угод збільшився, що є чіткими ознаками покращення стану їх клієнтської бази. Міжнародний ріст на 13% (, який вже складає 29% загальних доходів ), свідчить про те, що у них є потенціал для розширення за межі американського ринку, хоча я особисто вважаю, що їм слід ще більше прискорити свою міжнародну експансію.

Те, що викликає в мене сумніви, це міграція в хмару, яку вони здійснюють. Хоча вони зберігають вражаючий валовий прибуток не GAAP на рівні 82%, ця трансформація створює додатковий тягар приблизно в 100 базисних пунктів на їхніх маржах. Хоча керівництво стверджує, що цей тиск зменшиться в наступному фінансовому році, я запитую себе, чи не недооцінюють вони постійні витрати, пов'язані з утриманням інфраструктури в хмарі.

Генеральний директор Аллан Тігесен підкреслив: "Q2 є одним з наших найсильніших кварталів зростання за останні два роки. З покращеними основами у клієнтах eSignature та CLM, а також зростаючим внеском попиту на IAM". Хоча це звучить добре, я б хотів бачити більше прозорості щодо того, як ці різні сегменти конкретно сприяють результатам.

У майбутньому DocuSign прогнозує доходи в межах $804-808 мільйонів за Q3 ( зростання на 7% ) та $3.189-3.201 мільярдів за весь фінансовий рік 2026. Їхня програма викупу акцій продовжується агресивно, з $200 мільйонами у викупах цього кварталу, що може інтерпретуватися як відсутність кращих інвестиційних можливостей для їхніх готівкових коштів.

У цьому мінливому ринку DocuSign, здається, знаходить свій шлях, але справжнім випробуванням буде те, чи зможуть вони перетворити свою технологію ШІ на двигун сталого зростання.