Чи стає NIO кращим варіантом для інвестування, ніж TSLA?

Протягом багатьох років Tesla була обличчям революції електричних автомобілів. З ринковою капіталізацією приблизно $1.4 трильйона і амбіціями, що простягаються до штучного інтелекту, роботаксі та робототехніки, вона залишається гігантом індустрії. Однак шлях попереду не такий гладкий, як раніше. Зростаюча конкуренція, політичні зміни та повторні затримки підірвали домінування Tesla.

Тим часом, NIO Inc., яку часто називають "Тесла Китаю", прокладає свій власний шлях. Її ринкова капіталізація є часткою від капіталізації Тесли, близько $15 мільярдів, і вона досі не є прибутковою. Але NIO міцно закріпилася в Китаї, найбільшому ринку електромобілів у світі, і демонструє ознаки нового імпульсу.

Справа NIO

NIO пропонує широкий асортимент седанів і SUV, включаючи ES6, EC6, ET5, ET7 та ET9, разом з новим SUV ES8. Поза флагманською маркою, їхні моделі ONVO для масового ринку, такі як L60 і L90, набирають популярність, тоді як їхня суббренд Firefly додає обсягу в нижньому сегменті.

У останньому кварталі постачання зросли на 25,6% до 72 056 одиниць, що було спричинено попитом на ONVO. Керівництво прогнозує від 87 000 до 91 000 доставок у третьому кварталі, що становить приріст на 41-47% у річному обчисленні. Четвертий квартал стане першим повним кварталом продажів ES8 та L90, при цьому NIO націлюється на 50 000 одиниць для кожного з своїх брендів NIO, ONVO та Firefly.

Маржі покращуються, з L90 та ES8, розробленими для брутто-маржі приблизно 20%, підтримуваними внутрішніми інноваціями та контролем витрат. Мережа обміну акумуляторами NIO є ще одним диференціатором. Вона розгорнула понад 3,500 станцій обміну енергії по всьому світу, включаючи понад 1,000 на дорогах Китаю, з понад 84 мільйонами завершених обмінів.

Нещодавно NIO залучила $1.16 мільярдів через пропозицію акцій для фінансування НДР, розширення інфраструктури та зміцнення свого балансу. Хоча розмивання є проблемою, цей крок забезпечує капітал для підтримки її стратегії на довгострокову перспективу.

Справа TSLA

Tesla стикається з викликами, які навіть найвідданіші фанати не можуть ігнорувати. Після першого зниження річних поставок у 2024 році обсяги продовжили знижуватися в 2025 році - на 13% та 13,4% у першому та другому кварталах 2025 року відповідно, у порівнянні з попереднім роком. Застаріла лінія продуктів, сильніші конкуренти та менша здатність до встановлення цін тиснуть на попит.

Фінансові результати показують напругу. Другий квартал став свідком найбільшої за останнє десятиліття падіння доходів Tesla, і маржі під тиском. Сам Маск попередив про "складні квартали попереду".

Зміни політики – це ще один удар. Поступове скасування податкового кредиту в $7,500 для електромобілів у США за адміністрації Трампа підриває цінову перевагу Tesla, тоді як її колишній прибутковий потік регуляторних кредитів скорочується.

Сказавши це, інвестори, здається, стають все більш оптимістичними через останні важливі події. На початку цього місяця рада директорів Tesla запропонувала рекордний пакет компенсації в $975 мільярд для Маска, ставлячи на його здатність просувати компанію в напрямку ШІ та робототехніки. Незабаром після цього Маск також купив $1 мільярд акцій Tesla, що свідчить про відновлену відданість.

Реальність залишається такою, що Tesla стикається зі зниженням продажів, жорсткою конкуренцією та має амбітні проекти - від роботаксі до ШІ - які можуть зайняти кілька років, щоб суттєво вплинути на бізнес.

Ціна та оцінки

З початку року акції NIO зросли більш ніж на 70%, легко перевершивши зростання на 5% у Tesla.

Консенсусна оцінка Zacks для прибутку на акцію TSLA у 2025 році передбачає зниження на 31% в річному обчисленні, але вказує на збільшення на 49% у 2026 році. Оцінки EPS для поточного року та наступного були знижені за останні 90 днів.

Оцінка консенсусу Zacks для фінальних результатів NIO у 2025 та 2026 роках передбачає покращення в річному обчисленні на 36% та 72% відповідно. Оцінки збитків для поточного року та наступного зменшилися протягом останніх 90 днів.

Висновок

NIO набирає обертів завдяки розширеній лінії продуктів, зростаючим поставкам та своїй перевазі в обміні акумуляторами, що надає їй більш сильну траєкторію зростання на китайському ринку електричних автомобілів. Рентабельність залишається викликом, але нещодавнє залучення капіталу забезпечує ресурси для фінансування розширення та інновацій.

Tesla, навпаки, стикається з уповільненням продажів, зростаючою конкуренцією та політичними перешкодами, поки Маск просуває амбітні ставки на ШІ, роботаксі та робототехніку, які можуть зайняти роки, щоб дати плоди. Хоча довгострокове бачення Tesla є сміливим, її короткострокові виклики важче ігнорувати.

З рейтингом Zacks #3 (Mantener) para NIO frente a un rango Zacks #4 (Продати) для Tesla, NIO виглядає як акція, яка зараз має найкращі позиції.