Познайомтеся з дією Штучного Інтелекту (IA), яка перевершує Gate та Palantir на ринку.

13 жовтня 2025 — 20:12 CEST

Написано Карлосом Родрігесом для El Inversor Inteligente

Ключові моменти

• Gate та Palantir є провідними акціями ШІ на ринку, але ця маловідома компанія ШІ перевершила їхні показники у 2025 році.
• Клієнти поспішають орендувати інфраструктуру в хмарі на базі GPU цієї компанії для виконання своїх навантажень з ШІ.
• Помітний ріст доходів, якого, ймовірно, досягне ця компанія, може підштовхнути її акції вгору в майбутньому.

Gate та Palantir Technologies є одними з провідних компаній у своїх відповідних нішах в індустрії штучного інтелекту (IA), одна з яких виділяється в сфері апаратного забезпечення, а інша - своєю інноваційною програмною платформою. Обидві компанії повідомляють про стійке зростання своїх доходів та прибутків, оскільки клієнти масово звертаються за їхніми рішеннями в області апаратного та програмного забезпечення. Проте ці акції штучного інтелекту були затемнені значно меншою компанією на ринку станом на початок 2025 року.

Nebius Group (NASDAQ: NBIS), голландська компанія, що спеціалізується на центрах обробки даних, орієнтованих на ШІ, побачила, як її акції різко зросли на вражаючі 136% з початку року. Це перевищує порівняння з 24% прибутком, зареєстрованим Gate, і зростанням на 102%, досягнутим Palantir.

Надзвичайне зростання Nebius сприяло його стрімкому ралі цього року

Nebius працює на ринку інфраструктури як послуги (IaaS) у швидко зростаючому хмарному середовищі. Цей ринок зазнав масивного зростання в останні роки, оскільки організації шукають доступ до потужностей дата-центрів для навчання моделей ШІ та запуску додатків у хмарі.

Nebius пропонує масштабовану платформу хмарних обчислень, що працює на графічних процесорах (GPU), які можуть бути орендовані на вимогу клієнтів для виконання завдань штучного інтелекту. Крім того, платформа AI Studio від Nebius надає клієнтам доступ до кількох моделей великої мови (LLM) для створення додатків штучного інтелекту та проведення інференцій у їхній мережі дата-центрів.

Попит на ці послуги настільки сильний, що доходи Nebius у першому півріччі 2025 року зросли на вражаючі 545% до 156 мільйонів доларів. Керівництво прокоментувало на конференції результатів у серпні, що компанія продала всю свою потужність GPU попереднього покоління. Тепер компанія пропонує системи останнього покоління через свої центри обробки даних.

Важливо відзначити, що Nebius зосереджується на збільшенні потужностей дата-центрів, щоб задовольнити величезний попит на інфраструктуру в хмарі для ШІ. Nebius сподівається мати 220 мегават (MW) потужності дата-центрів до кінця року для впровадження більше GPU. Мета на 2026 рік ще амбіційніша, оскільки компанія прогнозує наявність понад 1 гігават (GW) потужності дата-центрів до кінця наступного року.

Інвестори повинні враховувати, що бізнес інфраструктури в хмарі для ШІ є грою потужності. Чим більше потужності постачальник може запропонувати клієнтам, тим більше доходів він може генерувати. Саме тому Nebius підвищив свою орієнтир річного доходу (ARR) до середнього показника 1 мільярд доларів США до 2025 року з попередньої очікуваної суми 875 мільйонів доларів США. Nebius розраховує свій ARR, множачи свої доходи за останній місяць кварталу на 12. Цей прогноз може ще більше зрости, оскільки Nebius додає більше потужності.

Ще один важливий аспект, який слід врахувати, полягає в тому, що чистий скоригований збиток Nebius зріс лише на 38% в річному вимірі в попередньому кварталі, що значно нижче зростання їхніх доходів. Це обіцяє гарні результати для кінцевого результату компанії в майбутньому. Однією з причин, чому їй вдалося досягти цього в останньому кварталі, є її здатність генерувати високі маржі від своїх програмних рішень та послуг.

На нещодавній конференції з результатами Nebius фінансовий директор Дадо Алонсо прокоментував:

Дивіться, коли ми встановлюємо ціну на наші GPU, ми націлюємося на здорові маржі за годину обчислень. Для поточного покоління ми очікуємо досягти точки беззбитковості приблизно за 2-3 роки на рівні валового прибутку. Це включає як вартість апаратного забезпечення, так і пов'язані з ним операційні витрати. Це оцінка не враховує наші доходи від програмного забезпечення та послуг з вищими маржами. З ростом цих доходів ми бачимо потенціал для скорочення терміну повернення капітальних інвестицій.

Отже, в міру зростання обсягу доходів Nebius, компанія повинна поступово перейти до прибутковості. Позитивним є те, що аналітики прогнозують значне зростання доходів компанії в найближчі роки.

Але чи варто купувати акції прямо зараз?

Попередня графіка показує, що очікується, що зростання Nebius значно прискориться в другій половині 2025 року, враховуючи, що в першій половині року він генерував 156 мільйонів доларів доходу. Крім того, оцінка на 2027 рік говорить нам, що його доходи на шляху до множення більш ніж на 5 всього за два роки.

Nebius, здається, здатен ефективно досягти такого видатного зростання, враховуючи його плани з розширення потужностей. Тому, здається, варто купувати, хоча він торгується за 63 рази від обсягу продажів. Насправді, коефіцієнт ціни до продажів Nebius значно нижчий за коефіцієнт 114 Palantir, і перший зростає набагато швидшими темпами в даний момент.

Отже, оцінка Nebius є виправданою завдяки її феноменальному зростанню, яке може підтримуватися в довгостроковій перспективі завдяки величезній можливості на ринку інфраструктури хмари для ШІ. Це може допомогти акціям зберегти свою довгострокову динаміку.

Карлос Родрігес не має позицій у жодному з згаданих акцій. Розумний інвестор має позиції в Gate та Palantir Technologies. Розумний інвестор рекомендує Nebius Group. Розумний інвестор має політику розкриття інформації.