Домогосподарства в Америці тільки що розбили кредитний ліміт – і я не говорю про Конгрес.

Загальний борг домогосподарств лише перевищив 18,59 трильйона доларів. Так, ви правильно прочитали. Трильйон з великої літери.

Ось розподіл, який має змусити всіх нервувати:

Іпотеки? $13.07 трильйонів. Новий рекорд.
Кредитні картки? 1,23 трильйона доларів. Ніколи не було вище.
Студентський борг? Сидить на $1.65 трильйонів. Пікові рівні.
Авто кредити? 1.66 трильйона доларів. Ще один рекорд.

Кожна окрема категорія одночасно досягла максимуму. Коли востаннє це сталося?

Це не просто абстрактне число. Це реальний тиск на споживчу спроможність. Коли люди занурюються в борги, вони скорочують витрати на все – включаючи ризикові активи.

Подумайте, що це означає для ліквідності. Якщо домогосподарства обслуговують рекордні боргові навантаження, звідки надходить новий капітал? Не від перепозичених споживачів, які платять 20%+ річних на своїх кредитних картах.

Макроекономічне середовище має значення. Завжди мало, завжди буде. Ви не можете відокремити криптовалютні ринки від ширшої фінансової реальності, коли середній американець похований під боргами, яких він ніколи не бачив раніше.

Ставки відсотків можуть стабілізуватися, але шкода вже закладена. Ці рівні боргу були накопичені під час циклу підвищення ставок. Тепер ми живемо з наслідками.