Доходність 10-річних державних облігацій США впала до 4,139% Ризики фінансування AI стали центром уваги ринку

Джерело: BlockMedia Оригінальна назва: [뉴욕채권] Державні облігації США з терміном погашення 10 років знизилися до 4,139%… Чому ринок напружений через «кредитний ризик», викликаний AI? Оригінальне посилання: Доходність державних облігацій США нещодавно незначно знизилася на закритті. Під впливом подвійного фактору сигналів про те, що Федеральна резервна система США (Fed) може продовжувати утримувати процентні ставки на замороженому рівні, а також невизначеності у фінансовій структурі підприємств штучного інтелекту (AI), ринкові настрої до ризиків зросли, що сприяло цій тенденції.

Доходність 10-річних державних облігацій США знизилася на 0,9 базисних пунктів порівняно з попереднім днем, становлячи 4,139%. 2-річна дохідність також знизилася на 0,6 базисних пунктів до 3,608%, а спред за термінами залишився на рівні приблизно 53 базисних пунктів. Загалом, дохідність демонструє незначні коливання, ринок займає вичікувальну позицію, щоб оцінити подальший напрямок.

Фокус уваги на ринку зосереджений на важливих макроекономічних показниках, які будуть опубліковані цього тижня. Зокрема, дані по неробочим місцям у вересні, що будуть опубліковані в четвер, (NFP), викликають великий інтерес, оскільки вони стануть важливим орієнтиром для монетарної політики Федеральної резервної системи у грудні. Після закінчення часткової зупинки роботи федерального уряду, раніше відкладені статистичні дані поступово відновлюють публікацію, і ці показники стануть ключовими для оцінки економічної ситуації.

Проте, нещодавні висловлювання членів Федеральної резервної системи в цілому відображають яструбину позицію. Це призвело до зниження ймовірності зниження базової процентної ставки в грудні, яку відображає ринок, до приблизно 40%, що є суттєвим зниженням в порівнянні з очікуваннями на початку минулого тижня, які перевищували 60%.

Водночас обліковий ринок стикається з ще одним фактором невизначеності — проблемою фінансування AI-індустрії. Нещодавні побоювання щодо структури випуску облігацій підприємств, пов'язаних з розширенням дата-центрів, викликали широке занепокоєння на ринку інвестиційного кредиту, що також підвищило попит на державні облігації. Керівник облікової стратегії інвестиційного банку зазначив: “Нестабільність фінансової структури AI-компаній впливає на кредитний ринок, а її ефект уже розповсюдився на ринок державних облігацій.”

Крім того, призупинення роботи уряду призвело до прогалин у статистичній звітності, і нові опубліковані дані про зайнятість також піддаються сумніву з точки зору достовірності. Цей стратег зазначив: “Перша доповідь, що відображає дані реального часу ринку праці, зможе бути опублікована не раніше початку січня наступного року”, і нагадав, що в найближчі кілька місяців потрібно обережно інтерпретувати ці показники.

Цього тижня Федеральна резервна система також опублікує протокол засідання Федерального комітету з відкритих ринків у листопаді (FOMC), що додатково розкриє внутрішні оцінки Федеральної резервної системи щодо інфляції та ринку праці. Наразі ринок чутливо реагує на можливість уповільнення економічного зростання та відповідні політичні заходи, кожен показник може суттєво вплинути на настрій інвесторів.