Після різкого падіння біткоїна на 30% виникла ситуація «беквордейшн»… екстремальний страх все ще залишається.

Джерело: BlockMedia Оригінальна назва: [Криптовалютний огляд] Після різкого падіння на 30% наступила ‘бэквордація’… Біткоїн, на фоні страху, тримається на рівні 92 тисяч доларів Оригінальне посилання: Біткойн відновився до рівня 92 000 доларів після падіння приблизно на 30% від максимальних значень. Однак спостерігається беквордація(Backwardation), при якій ціна ф'ючерсів нижча за спот-ціну, що свідчить про те, що крайній страх на ринку ще не зник. Однак цей показник відображає як зниження інвестиційного настрою, так і неодноразово слугував сигналом до зміни тренду в минулому, тому інтерес до майбутніх тенденцій зростає.

Спот та ф'ючерсні ціни

Вітчизняна біржа цифрових активів торгувала біткойн(BTC) за 137 мільйонів вон, тоді як на глобальній біржі він досягнув 92 888 доларів. В той же час ефір(ETH) торгувався за 3118 доларів, а XRP( - за 2,21 долара.

Обсяг ліквідації позицій

Протягом останніх 24 годин на біткоїні було ліквідовано позицій на суму близько 261,86 мільйона доларів, з яких приблизно 81,6% становили довгі ) покупки ( позиції. На всьому ринку цифрових активів відбулося ліквідацій на суму близько 481,83 мільйона доларів.

Аналіз явища бэквордації

Цього дня біткойн показав тенденцію до відскоку близько 89000 доларів, що на приблизно 30% нижче порівняно з 126251 доларом, зафіксованим 6 жовтня. Проте було підтверджено, що ринок все ще переживає екстремальний страх, оскільки ціна ф'ючерсів залишається нижчою за спотову ціну, що свідчить про 'беквордацію)Backwardation('.

Беквордація виникає, коли ціна ф'ючерсів формується нижче спотової ціни. Зазвичай це пов'язано з розширенням стресу на ринку або агресивним попитом на хеджування, примусовим зменшенням ризиків ) Forced De-risking (. Цього разу річний базис з терміном 3 місяці знизився до приблизно 4%, що є найнижчим рівнем з листопада 2022 року.

Бейсіс означає очікувану річну дохідність при покупці спот-активів та продажу ф'ючерсів з однаковим терміном погашення, причому ф'ючерси на біткойн зазвичай торгуються дорожче за спот. Однак останнім часом цей преміум майже зник, і в деяких випадках ф'ючерси торгувалися нижче споту, що призвело до появи беквардації.

Думка експерта

Партнер з управління Lumumjog Enterprises зазначив, що “бэквордація є рідкісним явищем на ринку біткоїнів” і додав, що “коли ця структура з'являється, ринок часто входить у фазу крайнього страху, що може збігатися з формуванням мінімумів.”

На ринку цифрових активів у минулому дійсно спостерігалася беквордація, коли у листопаді 2022 року після краху FTX біткоїн впав приблизно до 15000 доларів США, а у березні 2023 року, у зв'язку з ситуацією з Silicon Valley Bank)SVB( та відходом USDC від прив'язки, це знову сталося, що призвело до сильного відскоку. У серпні того ж року спостерігалися випадки, коли тиск на продаж певних активів зосереджувався, в результаті чого сформувалися короткострокові мінімуми близько 25000 доларів США.

Оцінка ведмежого ринку

Деякі експерти вважають, що біткойн увійшов у стадію ведмежого ринку. Один із засновників біржі нещодавно в інтерв'ю зазначив: “Біткойн досяг піку на рівні, який трохи перевищує справедливу вартість, і уповільнення купівельного попиту, реалізація прибутків початковими власниками та тиск з боку ринку деривативів сприяли посиленню тенденції до зниження”, вказавши на можливість короткострокового ведмежого циклу.

Він зазначив, що “якщо врахувати структурні фактори, такі як зменшення важелів і збільшення участі установ, ймовірність того, що ця корекція призведе до тривалої рецесії, подібно до 2018 або 2022 років, є низькою”, і додав, що “незважаючи на те, що макроекономічні змінні залишаються волатильними, довгострокова база попиту насправді посилюється.”

Індекс інвестиційного настрою

Індекс страху та жадоби, що відображає інвестиційний настрій на ринку цифрових активів, становить 11 балів, що свідчить про екстремальний страх, знизившись з 14 балів попереднього дня. Цей індекс означає, що чим ближче значення до 0, тим сильніший тиск на продаж з боку інвесторів, а чим ближче до 100, тим вищий схил до покупки.