Вон дер Лейен тільки що підтвердила те, що стало ігровою книжкою Європи протягом десятиліть — вони не відступають від торгівлі на основі правил. Що це насправді означає для ринків прямо зараз?

Вessentially, ЄС подвоює зусилля щодо структурованих, регульованих торгових рамок. У той час як США коливаються між протекціонізмом і відкритими ринками в залежності від того, хто при владі, Європа вважає, що передбачувані правила виграють у довгостроковій перспективі. Вони вважають, що послідовне регуляторне середовище створює стабільність, що теоретично приваблює капітал і формує довіру.

Але ось у чому справа — ця позиція вже не лише про тарифи та торгові угоди. Вона проникає в усе: регулювання технологій, коригування вуглецевого кордону і, так, нагляд за криптовалютою. Механізм MiCA ЄС? Це та ж сама філософія, застосована до цифрових активів. Вони будують обмеження, поки інші все ще намагаються зрозуміти, чи хочуть вони взагалі дороги.

Для всіх, хто спостерігає за макротрендами, це важливо. Системи, засновані на правилах, можуть здаватися повільними та бюрократичними, звичайно. Але вони також, як правило, уникають диких коливань політики, які лякають інституційні інвестиції. Оскільки глобальні торгові напруження продовжують нагнітатися, а загрози тарифів з'являються, послідовність Європи може стати більш привабливою, особливо для галузей, які прагнуть регуляторної ясності.

Варто стежити за тим, як ця філософія формує їхній підхід до нових секторів. Коли керівництво постійно повторює ту ж саму основну віру, зазвичай це означає, що вони мають на увазі.