БлекРок за 30 днів перевів понад 1,5 мільярда доларів BTC та ETH, сигнал тривоги щодо ліквідності на ринку вже спрацював?

Станом на 26 листопада, за останніми даними Gate, BTC наразі коливається на рівні близько 87598 доларів, впавши більш ніж на 30% з історичного максимуму 126000 доларів у жовтні, крипторинок стикається з найбільшим місячним падінням з 2022 року.

На цьому фоні нещодавнє внесення великої кількості BTC та ефіру до Coinbase Prime компанією BlackRock викликало широкий інтерес на крипторинку, ці дії можуть свідчити про те, що інституції готуються до потенційних коливань ринку.

!

01 Часті переміщення: рухи криптоактивів BlackRock

Глобальний гігант з управління активами BlackRock нещодавно викликав пильну увагу ринку своїми операціями з криптовалютами.

Згідно з даними моніторингу Lookonchain, 21 листопада BlackRock вніс до Coinbase Prime 4198 BTC (вартість 348 мільйонів доларів США) та 43237 ETH (вартість 117 мільйонів доларів США).

Це не ізольований випадок, ще 19 листопада моніторинг Onchain Lens виявив, що BlackRock вніс до Coinbase 6300 BTC (вартість близько 5,76 мільйона доларів США) та 64706 ETH (вартість близько 2 мільйонів доларів США).

А 6 листопада, на початку листопада, також був подібний запис про великі перекази, коли BlackRock вніс на Coinbase 4652.87 BTC (вартістю 4.7851 мільярда доларів) та 57455 ETH (вартістю 1.9486 мільярда доларів).

Протягом всього лише місяця, BlackRock неодноразово переміщала значні обсяги шифрування на біржі, ці дії різко контрастують із традиційною стратегією довгострокового утримання, яку зазвичай застосовують фінансові установи.

02 Фонові дані ринку: BTC зазнає найсуворішого випробування за три роки

Ці операції з переказу від BlackRock відбулися в період надзвичайної вразливості крипторинку.

Біткоїн наразі торгується за ціною близько 87080 доларів, що на понад 30% нижче за історичний максимум 126000 доларів, встановлений у жовтні, що є найбільшим падінням за два місяці з 2022 року.

Листопад став найгіршим місяцем для BTC з червня 2022 року, коли ціна BTC знизилася приблизно на 39%.

Ще більш тривожно, що в листопаді з біржових фондів з біткойнів (ETF) сталося масове виведення коштів, загальна сума якого склала 3,5 мільярда доларів, що є найбільшим місячним виведенням з лютого.

Серед них, траст iShares Bitcoin (IBIT) від BlackRock зафіксував рекордний вивід у 523 мільйони доларів США за один день.

“З огляду на те, що макроекономічне середовище стає невизначеним, інвестори схильні зменшувати ризик активів, що зазвичай означає скорочення експозиції до шифрування та інших акцій, чутливих до ризику”, – сказав Франк Чапарро, директор контенту криптовалютної компанії GSR.

03 Кризa ліквідності: приховані структурні ризики ринку

під поверхневими коливаннями цін, більш тривожним є постійне погіршення ліквідності на ринку.

Глибина книги замовлень BTC (індикатор, що вимірює обсяги купівлі та продажу біля поточної ціни) знизилася з майже 15,5 мільйона доларів у жовтні до менш ніж 10 мільйонів доларів.

Ця зміна означає, що тепер потрібно менше коштів для викликання значних коливань цін, що робить ринок більш уразливим до різких коливань.

Водночас, постачання стабільних монет скорочується, що є ключовим сигналом того, що кошти покидають крипторинок.

З 15 листопада з ринку стабільних монет було виведено близько 840 мільйонів доларів, що свідчить про те, що капітал виходить з екосистеми криптовалют, а не тільки переходить до інших цифрових активів.

“Коли постачання стабільної монети зростає, це означає, що капітал входить в екосистему в очікуванні розгортання. Коли воно скорочується, капітал повністю виходить,” зазначив аналітик ринку.

04 Диференціація поведінки інститутів: протилежні шляхи китів та роздрібних інвесторів

Дані на блокчейні виявляють диференційовану поведінку учасників ринку в поточному середовищі.

Дані Santiment показують, що кількість гаманців, що мають принаймні 100BTC (середні “кити”), зросла на 0,47% з 11 листопада, що дорівнює 91 новим суб'єктам, що свідчить про те, що ці інвестори використовують можливість накопичити біткоїн під час падіння цін.

Однак найбільші утримувачі BTC (понад 1000 BTC) у жовтні зменшили свою експозицію приблизно на 1,5%, тоді як адреси малих роздрібних інвесторів (менше 0,1 BTC) значно знизилися через вихід дрібних інвесторів з крипторинку.

Ця диференціація вказує на те, що контроль над ринком переміщується: довгострокові киті стратегічно накопичують, тоді як ігрові фонди та роздрібні трейдери виходять.

Історично, подібні етапи перерозподілу (як у 2019 і 2020 роках) передували формуванню дна на протязі кількох місяців, але це вимагає стабільності ліквідності ETF і тривалого попиту на спот, щоб підтвердити, що ціна залишається вище 84000 доларів.

05 Перспективи майбутнього: Переломний момент на ринку та потенційні шляхи відновлення

Хоча поточні настрої на ринку низькі, деякі показники свідчать про те, що потенційна точка повороту може формуватися.

Згідно з інструментом CME FedWatch, ф'ючерси на федеральні фонди на макроринку вказують на ймовірність близько 70% зниження ставки на 25 базисних пунктів, що може надати додатковий імпульс крипторинку.

Біткоїн наразі стикається з рівнем опору у 90000 доларів, тоді як рівень підтримки піднявся до 85000 доларів, що вказує на можливу наявність бичачої настройки.

“Незважаючи на те, що дані про зайнятість неоднозначні, додано 119 тисяч нових робочих місць, що значно перевищує очікування, підтримуючи перспективи більш м'якої політики. З наближенням ринку до потенційного кількісного пом'якшення, оптимістичний настрій накопичується,” - сказав генеральний директор Mudrex Едул Пател.

Однак ринок має побачити стабілізацію виведення коштів з ETF, а також успішний захист рівня підтримки біткоїна на 84000 доларів, щоб уникнути подальшого падіння до 75000 доларів або нижче.

Майбутнє

Аналізатори крипторинку вважають, що BTC знаходиться на роздоріжжі. Слабка структура ліквідності, негативний потік інституційних коштів та сприятливе позиціонування деривативів для торгівлі в межах діапазону обмежують ціновий потенціал.

Однак накопичення китів, очікувана макроекономічна політика пом'якшення та перепродані технічні індикатори забезпечують асиметричне співвідношення ризику та винагороди для тих інвесторів, які готові шукати можливості в умовах невизначеності.

У той час як ринок чекає наступного визначального руху, всі погляди зосереджені на діях таких інституційних гравців, як BlackRock — їх численні переміщення не лише є ринковим барометром, але й можуть стати іскрою, що запалить наступну хвилю тенденцій.