Gate Інститут: Імпліцитна волатильність коливається на високому рівні, ставлячи на структурну торгівлю в нейтрально-бичачому діапазоні

Згідно з дослідженнями Gate, цього тижня крипторинок коливався під впливом макроекономічних настроїв. З послабленням роздрібних даних та деякими представниками ФРС, які випустили голубині сигнали, очікування зниження процентних ставок в ринку дещо зросли, ймовірність зниження ставок у грудні досягла 84,9%, загальна емоція ризикових активів покращилася. Біткойн після тривалого відкату отримав значну купівлю поблизу 80 тисяч доларів, ціна з низького рівня відскочила до приблизно 88 тисяч доларів, що спричинило синхронне зростання популярних токенів. Проте фінансова сторона все ще залишається обережною, обсяги пливу ETF обмежені, загальна ситуація все ще перебуває у слабкому відскоку.

!

Динаміка ринку опціонів

Останні дані показують, що імпліцитна волатильність BTC становить 49%, ETH – 73,37%, у цілому зберігається висока волатильність, що відображає сильні очікування ринку щодо подальших коливань.

З точки зору структури асиметрії, близько 22 листопада 25-Delta Skew BTC та ETH обидва зазнали короткочасного загострення, структура 7D на деякий час опустилася до приблизно -11 vol, що відображає зростання короткострокового попиту на захист. У той же час, дальня Skew BTC явно загострилася, що свідчить про зростання бажання хеджування ризиків на середньо- та довгостроковому горизонті; на відміну від цього, дальня структура ETH залишалася відносно стабільною, попит на захист від падіння не зростав синхронно.

RV Біткойна зріс до приблизно 63,77%, а ризикова премія волатильності (VRP = IV − RV) змінилася з позитивного значення на негативне -17 вол, що свідчить про недостатню оцінку ринку щодо майбутньої волатильності. RV Ефіріуму зріс до приблизно 87%, VRP досяг -17,92 вол. У контексті покращення ризикового апетиту, імпліцитна волатильність є відносно недооціненою, тому стратегії волатильності з боку покупців мають відносну перевагу.

Структура великих угод

Цього тижня на ринку опціонів BTC та ETH домінують великі угоди з нейтрально-бичачим настроєм, найбільші угоди з BTC та ETH такі:

• BTC: Купити BTC-261225-100000-C, купити BTC-261225-118000-C, продати BTC-261225-106000-C, продати BTC-261225-112000-C, загалом укладено близько 10,000 BTC, витрати на премію становлять приблизно 584 тисячі доларів США. Основна ставка на те, що до моменту закінчення терміну дії BTC, ймовірність буде перебувати в діапазоні 106000 — 112000, для хеджування ризику екстремальних коливань цін з обох сторін.
• ETH: Купити ETH-261225-5000-C, загальний обсяг 11,000 ETH, витрати на премію приблизно 88,000 доларів США, що свідчить про розташування інвесторів на підвищення в кінці року.

Оновлення платформи

Gate опціони з 3 листопада 00:00 до 30 листопада 00:00 (UTC+8) запускають останню акцію зі знижками на комісії, ставки на опціони BTC та ETH знижуються до 0,025%, та використовують структуру комісій на основі сходинок, реалізуючи механізм стимулювання “чим вищий обсяг торгівлі, тим нижча ставка”. Ця ініціатива має на меті подальшу оптимізацію ліквідності ринку, зміцнення участі професійних та інституційних інвесторів у торгівлі, а також сприяння поглибленню та активності ринку опціонів платформи.

Деталі транзакції: