Щойно з’явилися свіжі дані щодо безробіття, і вони малюють цікаву картину. Щотижневі заявки на допомогу по безробіттю склали 191 000 — це найнижчий показник за понад три роки. Аналітики очікували вищих цифр, тож такий результат привернув увагу ринку.

Що робить цю цифру особливо цікавою? Вона з’являється саме тоді, коли ФРС готується до наступного засідання з питань монетарної політики. Останнім часом ринок праці дає суперечливі сигнали, різні індикатори малюють різну картину. Але цей показник? Він натякає, що ситуація може бути стабільнішою, ніж стверджують песимісти.

Час не може бути критичнішим. Чутки про можливе зниження ставок ширяться вже кілька тижнів, і кожен новий макродзвінок або підживлює ці очікування, або, навпаки, їх гасить. Стійкий ринок праці зазвичай зменшує терміновість у центральних банкірів щодо агресивного пом’якшення політики. Тож, хоча трейдери вже закладають у ціни зниження ставок, така сила на ринку праці може змінити ці розрахунки.

Для всіх, хто відстежує макроекономічну ситуацію — чи ви працюєте на традиційних ринках, чи спостерігаєте, як ліквідність рухається у ризикові активи — це саме той сигнал, який має значення. Сильні дані щодо зайнятості означають, що споживча спроможність зберігається, інфляційний тиск може тривати, і в рішенні ФРС з’являється ще одна змінна для роздумів.