Останнім часом коливання на ринку криптовалют посилилися, і боротьба за капітал між Біткоїном і золотом стала особливо складною. Нам потрібно з різних аспектів зрозуміти, що саме відбувається на ринку зараз.

**Позитивні фактори накопичуються**

На макроекономічному рівні ринок загалом очікує зниження ставки Федеральною резервною системою у 2026 році, що створює певну підтримку для ризикових активів, таких як Біткоїн. Технічний аналіз показує, що Біткоїн відновився приблизно на 30% від недавнього максимуму, і стан передперекупленості вже достатньо скоригований, що створює базу для подальшого відскоку.

Значні оновлення на ринку деривативів — надмірне кредитне плече на ф’ючерсному ринку вже чітко зменшилось, ризик ланцюгових примусових ліквідацій значно знизився. У той же час, прихована волатильність опціонів поступово повертається до рівнів нижче високих значень, і ринковий настрій поступово повертається з паніки до норми. З історичних закономірностей відомо, що активи, які зазнали падіння у грудні, часто відновлюються у січні через перерозподіл капіталу, і цей сезонний фактор також заслуговує уваги.

**Показники тиску також присутні**

Але реальність нагадує нам про це. Зменшення обсягів входу на біржі, явне зниження активності в блокчейні, обережне ставлення до додаткових покупок. Якщо ETF на спотовий Біткоїн продовжить чистий відтік коштів, це створить значний тиск на продаж.

Ще більш тривожним є поведінка золота і срібла — вони нещодавно оновили історичні максимуми, і їх привабливість як активів-укриттів відновлює капітал із криптовалютного ринку. Біткоїн під час відскоку неодноразово зазнавав продажів, що свідчить про більшу довіру ринку до традиційних активів.

Технічний тиск також зростає. Наймасштабніша партія опціонів на Біткоїн закінчилася 26 грудня, і такі великі події зазвичай посилюють короткострокову волатильність і ускладнюють прогнозування.

Складність сучасного ринку полягає в тому, що одночасно присутні фактори як для зростання, так і для падіння, і думки інституцій та аналітиків щодо подальшого розвитку явно розходяться. У цей час потрібно не сліпо налаштовуватися на зростання або падіння, а спокійно аналізувати конкретні дані та тенденції.