2025-12-28 12:20:32

Стейблкоїни потребують переосмислення логіки оцінки, оскільки традиційні методи інтернет-індустрії тут не підходять.

Найцікавіше — це рівень розповсюдження. У цьому етапі, захоплення цінності є найповнішим. Чому? Тому що розповсюдження — це трафік, а трафік у будь-якій екосистемі є найціннішим ресурсом. Coinbase, PayPal та подібні гравці стають лідерами саме тому, що захопили ключові точки доступу користувачів. З цим я погоджуюся приблизно на 30% — дійсно, рівень розповсюдження дуже важливий, але стейблкоїн сам по собі має інші можливості створення цінності.

Головне — чітко з’ясувати: у чому саме полягає основна цінність стейблкоїна? У технічному кредитному бекінгу? У практичності екосистеми застосунків? Або у розширенні мережевих ефектів? Лише об’єднання цих аспектів дозволить визначити надійну оцінку. Просте застосування коефіцієнтів P/E інтернет-компаній або алгоритмів на зразок DAU — це точно не вихід.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

6 лайків

Нагородити
6
4
Репост
Поділіться

Прокоментувати

0/400

MoonWaterDroplets

· 13год тому

Розподільчий рівень дійсно цінний, але насправді не так однозначно, як здається --- Що стосується стабільних монет, то це щось невизначене, у всіх вимірах йде боротьба --- Тринадцять відсотків погоджуються, ха-ха, ця пропорція досить реальна --- Проблема в тому, що важко зрозуміти, який саме вимір має справжню цінність --- Формула інтернету дійсно не можна просто перенести, потрібно шукати інший спосіб --- Залежність від трафіку, яка вважається головним, у стабільних монетах не зовсім справедлива --- Питання, де саме полягає основна цінність, поставлено правильно, але відповідь найскладніша --- Коефіцієнти PE і показники DAU — це просто самозамилювання --- Захоплення Coinbase за горло — це правильно, але логіка стабільних монет здається іншою --- Крім розподілу, є ще кредитне підтвердження, практичність екосистеми — вимірів дуже багато

Переглянути оригіналвідповісти на0

SneakyFlashloan

· 13год тому

Розподільчий рівень дійсно був надмірно розкручений, але справжня цінність стабільних монет все ж полягає у цій кредитній підтримці --- Зачекайте, чи дійсно логіка, що трафік найцінніший, застосовна до стабільних монет? Відчувається щось неправильно --- Про ключові цінності не було чітко сказано, тому й оцінка смілива, не дивно, що проєктні команди обманюють інвесторів --- Метафора з Coinbase, що перекриває горло, трохи перебільшена, стабільні монети не обов’язково випускаються лише ними --- Метод обчислення коефіцієнта PE дійсно потрібно викинути, але ніхто не пропонує кращу альтернативу --- Кредитна підтримка, практичність екосистеми, мережевий ефект — просто перераховувати цього недостатньо, потрібно кількісно оцінювати --- Тринадцять відсотків визнання розподілу насправді занижені, без трафіку важко стати лідером --- Загалом, проблема у відсутності спільної оцінювальної рамки, кожен грає по-своєму

Переглянути оригіналвідповісти на0

GasFeeSurvivor