Ці кілька днів ринок шалено бурхливий. Срібло підскочило до 76 доларів за унцію, золото піднялося вище 4540 доларів, обидва оновлюють історичні рекорди. Американські акції також не сиділи склавши руки — індекс S&P 500 досяг 6936 пунктів. Єдине, що трохи незручно — це Біткоїн — коливається біля 87000 доларів, знизившись більш ніж на 30% від максимуму цього року.

Погляньмо на дані — і все стане зрозуміло. Ціна на 27 грудня о 12:00 становила 87285 доларів, за день знизилася на 0.41%, і досі коливається в межах 85000–90000 доларів. У порівнянні з початковою ціною 93000 доларів на початку року, це вже зниження на 6.5%. Це явно не той Біткоїн, який ми звикли бачити.

Пам’ятаєте, у жовтні? Тоді Біткоїн досяг історичного максимуму — 126210 доларів. Тоді ринок був у піднесенні. А потім почався поступовий спад, і в підсумку цей квартал став найгіршим з другого кварталу 2022 року, коли стався крах Terra.

Ще більш боляче — це рух капіталу. Цього тижня американський спотовий ETF на Біткоїн зафіксував чистий відтік близько 5 мільярдів доларів, а за останні два місяці — 43 мільярди доларів. Це свідчить про тимчасовий вихід з ринку деяких інституційних гравців, які раніше вважалися його активом.

Чому так? Логіка тут не така вже й складна. Традиційні активи зазвичай демонструють сильний ріст наприкінці циклу підвищення ставок, а криптоактиви, як високоризикові, в такому середовищі стають менш привабливими. До того ж, очікування короткострокових позитивних новин зменшилися, і капітал шукає більш стабільні місця для інвестицій.

Але з довгострокової перспективи такі коливання мають обмежений вплив на екосистему. Головне — це фундаментальні показники і майбутня політика. Зараз всі очікують і спостерігають за появою наступного визначального сигналу.