Велика китайська "коврова" шахрайська схема

Чудо зростання Китаю офіційно перетворилося на математичну задачу, яка більше не сходиться.

Ми спостерігаємо, як друга за величиною економіка світу перетворюється з глобального двигуна у масивний тренажер, що працює на боргових запозиченнях.

Структурна реальність — це повна пастка.

Зараз Китай спалює 5,5 одиниць нового боргу лише для того, щоб отримати одну одиницю зростання ВВП.

Досягнення офіційної цілі в 5% не є ознакою сили.

Це відчайдушна хвиля запозичень, щоб приховати скорочення робочої сили та порожній сектор нерухомості.

З борговим навантаженням на ВВП понад 300% і з населенням працездатного віку, що стрімко зменшується, чудо закінчилося.

NB: Це фундаментальна переоцінка глобального ризику.

Китай іде шляхом втраченого десятиліття Японії, але з більшою заборгованістю та меншим числом молодих людей.

Якщо ваша інвестиційна теза базується на Китаї 2010 року, ви робите ставку на привида. Схід більше не є двигуном.

Дракон постарів, перш ніж став багатим.

Очікуйте, що шлях низького зростання і високого боргу стане постійною базою.

Розумні інвестиції вже виходять з будівлі.