Цілих 40 днів урядовий простій у США щойно завершився, і "краник" на Уолл-стріт знову відкривається.

Що зробила ця рекордна політична боротьба? Вона витягла з крипторинку понад трильйон ліквідності. Ти вважаєш, що це перебільшення? — Біткоїн, така чутлива до фінансових потоків актив, жорстко впав із історичного максимуму 126 000 доларів до менше ніж 100 000 доларів. За різкою волатильністю ринку стоїть фактично боротьба за ліквідність.

Чому простій так шкодить? Головне — це звичайний рахунок Міністерства фінансів США (TGA). Під час простоя цей рахунок працював у режимі "тільки надходження" — за три місяці баланс виріс із 300 мільярдів до понад 1 трильйона доларів. Іншими словами, з ринку було витягнуто 700 мільярдів ліквідності.

Що це означає? Це еквівалент кількох послідовних підвищень ставок ФРС. В результаті ставка за короткостроковими позиками (SOFR) прорвала верхню межу цільової ставки ФРС, а резерви банків опустилися до найнижчого рівня з початку 2021 року. Весь фінансовий ринок задихається.

Звісно, і біткоїн це відчув. Як найчутливіший до змін ліквідності актив, він під час простоя знизився приблизно на 20% із початку жовтня і навіть один раз опустився нижче 100 000 доларів. Дані на блокчейні ще ясніше — довгострокові тримачі почали чистий продаж у цей період.

Але тепер ситуація змінюється. З відновленням уряду ті трильйони, заморожені в TGA, скоро знову потраплять у ринок, створюючи потік ліквідності, схожий на короткострокове кількісне пом’якшення. Для інвесторів у біткоїн це не просто політична криза, що закінчилася — це може бути поворотний момент для ринку.