Пізно вночі я знову отримав повідомлення: "Цього разу ринок не охолоне?" Я не замислюючись відповів: "Якщо він дійсно піде, ти навіть не матимеш шансу поставити це питання."

Інвестори, які пройшли два повних цикли бичачого і ведмежого ринку, розуміють цю логіку — здоровий бичачий ринок ніколи не йде прямо вгору у вигляді стріли, а має ритм, схожий на "зайти — вийти — зайти знову". Одноденне падіння на 10%, зменшення на 20% за тиждень? Це дуже поширене явище на ринку.

Головне — не в тому, чи зростає чи падає зараз, а в тому, чи ще зберігається основна логіка, що визначає довгостроковий тренд. Поки ці фундаментальні чинники не руйнуються, цей шлях ще далеко не закінчився.

**Коли відкриють кран ліквідності**

Зараз на ринку справді відчувається "внутрішня конкуренція" — гроші крутяцца всередині системи, без масштабного нових вливань. Але подумаймо навпаки — саме це і є підготовкою до наступного циклу ринку.

Якщо Федеральна резервна система справді відкриє двері для зниження ставок, вартість позик знизиться. Ліквідність у доларах почне швидше циркулювати по всій фінансовій системі. А поведінка ринку багато в чому залежить від доходності "безпечних активів" — державних облігацій, короткострокових цінних паперів, скільки вони можуть принести.

Коли доходність таких низькоризикових інструментів почне падати, інвестиційні кошти, що прагнуть отримати прибуток, природно, звернуть увагу на більш ризикові та потенційно вигідні активи. Біткоїн і криптовалюти, як типовий приклад "високоризикових — високоприбуткових" активів, першими отримають вигоду. Якщо після оголошення зниження ставок ринок реагує спокійно — це лише психологічне сприйняття. Реальний ефект ліквідності потребує часу для повного виявлення.

**Політична ситуація вже тихо змінюється**

Останнім часом у США спостерігається суттєвий зсув у регуляторній політиці. Відповідні органи стають більш відкритими і раціональними щодо криптоіндустрії. Це не дрібниця — покращення політичної дружелюбності безпосередньо зменшує премію за невизначеність на ринку.