Нещодавні операції BlackRock на ринку криптовалют здаються дещо аномальними — вони одночасно вкладають і знімають кошти, що вводить розгубленість серед роздрібних інвесторів. Але якщо придивитися уважніше, стане зрозуміло, що за цим стоїть таємниця того, як традиційні фінансові гіганти тихо контролюють ринковий ритм.

Минулого тижня новина була, що BlackRock інвестував 2292 біткоїни (вартістю близько 2 мільярдів доларів) і 9976 етерів (приблизно 29,23 мільйонів доларів) у головний відповідний платформі Prime акаунт. Ринок тоді вибухнув — хтось кричав "кит пішов", інші побоювалися "настання ведмежого ринку". Але це лише поверхня.

Справжня історія полягає тут: менш ніж за місяць, у кінці листопада, BlackRock зняв з тієї ж платформи 3215 біткоїнів (приблизно 354 мільйони доларів) і 75892 етери (приблизно 235 мільйонів доларів) — це найбільше зняття з червня 2025 року.

Один внесок — один зняток, здається суперечливим, але насправді — ретельно спланованим. Те, що робить BlackRock, набагато складніше за просту купівлю-продаж.

Такий режим операцій відображає логіку управління активами рівня інституційних інвесторів. Вони не ставлять на ціну, що зросте чи впаде, а оптимізують розподіл активів між різними рахунками та торговими парами. Іноді внесок потрібен для участі у певних механізмах ліквідності, іноді — зняття для коригування ризикового профілю. Для компаній, що керують десятками трильйонів доларів активів, переміщення кількох мільярдів — це лише щоденна стратегічна гра.

Це також пояснює, чому деякі роздрібні інвестори не встигають за ринковим ритмом. Коли ви ще роздумуєте, чи є ця транзакція позитивною чи негативною, інституції вже на основі своїх даних ETF-заявок, моделей ризику та стратегій зробили наступний хід. Випуск спотових ETF на біткоїн і етери дає цим гігантам легальні інструменти на крипторинку, і кожен їхній хід переписує правила гри.