Останні новини повідомляють, що уряд Японії щойно оголосив, що обсяг випуску державних облігацій на наступний фінансовий рік досяг рекордно високого рівня — 29,6 трильйонів ієн, що приблизно дорівнює 1,3 трильйонам юанів.

Що приховує за цим числом? Тиск дефляції в Японії залишається вкрай стійким, а фінансове навантаження на старіюче суспільство стає все важчим. Уряд обрав масштабне «зливання» грошей у систему, що по суті є ставкою на те, що ліквідність зможе компенсувати структурний спад.

Цікаво, що основні світові економіки, здається, одночасно коригують свою політику. Федеральна резервна система спостерігає, Європейський центральний банк коригує, а тепер і Японія відкрито демонструє свої м’язи. Коли ці великі ворота починають поступово відкриватися, історія показує, що надлишкові кошти завжди шукають вихід.

Що це означає для ринку криптовалют? Це ключове питання. Криптовалюти, дуже чутливі до ліквідності, зазвичай реагують на глобальні очікування пом’якшення політики раніше за ринок. Коли ліквідність поза доларом починає розширюватися, історія перерозподілу капіталу зазвичай тільки починається.

Поточний ринковий консенсус ще не повністю відобразив цю тенденцію. Але, оглядаючись назад, кожен раз, коли глобальна ліквідність змінюється, це створює нові нарративи для зростання криптоактивів. Чи стане цього разу також точкою перелому? Варто продовжувати спостереження.