#比特币与黄金战争 Золото та Біткойн — це тихий поєдинок у сфері захисту від ризиків

Здається, два паралельні світи все частіше з’являються у портфелях інвесторів. Золото лежить у центральних банках, свідчачи про понад століття геополітичних криз і коливань валютних курсів; Біткойн же стрибає в мережі, закодований як обіцянка цінності нового часу.

Підґрунтя золота — у часі. Історія підтверджує його здатність захищатися під час торговельних конфліктів, девальвації долара та геополітичних напруженостей. Володіння центральних банків, хеджування реальних відсоткових ставок, достатня ліквідність — усе це робить золото традиційним активом для захисту у випадках екстремальних ризиків. Низька волатильність і висока довіра — це його захисний мур.

Але Біткойн переписує цю історію. Його дефіцит закодований у програмі, обмеження пропозиції — 21 мільйон монет, і ця межа навіть жорсткіша за геологічні запаси золота. Найголовніше — Біткойн поступово віддаляється від кореляції з фондовим ринком і починає слідувати за пульсом глобальної ліквідності. Коли активу з низькими позиціями та кредитним плечем активується ефект левериджу, його здатність хеджувати ризики іноді виявляється гострішою за традиційні активи для захисту.

Звісно, їхні природи різні. Золото — це наслідок часу, спокійне і міцне, як гора. Біткойн ще у періоді високої волатильності, і один чорний лебідь може налякати його власників. У випадках екстремальних ризиків золото — як щит, а Біткойн — швидше, як ставка у азартній грі.

Тому це не взаємовиключні альтернативи. Для хеджування екстремальних ризиків і планування майбутньої ліквідності золото і Біткойн стають двома видами страхування у портфелі. Одне — охороняє минуле, інше — вимірює майбутнє.