#美联储回购协议计划 Біткойн-логіка прийому капіталу тихо змінюється.

Згадаймо минулі бичачі ринки — схема була дуже ясною — спочатку входили гіки та програмісти, потім масові інвестори слідували за трендом, і нарешті великі фінансові інститути та традиційні фінанси починали участь. Але після 2024 року цей сценарій був переписаний.

ETF та інституційні позиції переформували всю структуру попиту та пропозиції. Величезна кількість BTC заблокована інституціями у сейфах, подібно до того, як золото потрапляє до системи центральних банків, ставши довгостроковим активом. Як тільки активи довгостроково заморожені, тиск на продаж природно зникає — зменшення пропозиції означає природне скорочення пропозиції.

У цей момент логіка зростання цін повністю змінюється. Вона більше не залежить від нових історій, нових вірувань або емоцій масових інвесторів, що купують на підйомі, а керується чисто дефіцитом пропозиції. Наступний цикл ринку можливо й не потребує нових наративів — це просто природне зростання через блокування капіталу.