Коли дивишся на графік свічок, багато хто помітив, що ця зона була багаторазово протестована тричі. Але якщо ти уважно подумаєш, немає ніяких хороших новин, капітал не масово входить, а інституції навіть не підтверджують.

Якщо ти ще думаєш, що це період накопичення перед проривом, то ти вже потрапив у найнебезпечнішу пастку наприкінці року. Проблема не в рівнині торгів, не в свічках, справжня причина — це чотири слова — вакуум ліквідності.

**Чому багаторазові спроби протесту зазнають невдачі**

Біткойн тричі підходив до рівня 90K і тричі відступав, і більшість людей реагують: "Зачекаємо ще трохи, майже прорвалися". Але насправді справді страшним є не сама близькість до прориву, а те, що цей ринок вже дуже дивний.

Переглядаючи записи за останні три роки, ти зрозумієш:

Грудень 2021: з 50K піднявся до 52K, здавалося, стабілізувався, але через три дні одразу впав назад до 47K. Грудень 2022: з 16.5K піднявся до 17.2K, за тиждень повернувся до 16.3K. Грудень 2023: з 40K піднявся до 44K, під час різдвяного тижня знову впав до 41K.

Загальна закономірність — відскоки ніколи не тримаються більше 48 годин, а потім продовжують падати. Тому питання стає: чому кожного разу наприкінці грудня відскоки виглядають так, ніби зроблені з паперу?

**Холодна циклічність інституцій**

Ринок любить звинувачувати емоції, паніку, боротьбу між покупцями і продавцями, але наприкінці грудня ці аргументи вже не працюють. Справжній чорний хід — це найхолодніший період року для американських інституцій — період закриття позицій.

Це не означає песимізм, а те, що вони не мають права продовжувати ставити ставки. Основні причини: зняття збитків для зменшення податків, вимоги до коригування позицій наприкінці кварталу, тиск фінансової звітності. У цей період інституції просто не мають часу на ринок, їхні рахунки заморожені, і вони лише спостерігають, як грають роздрібні інвестори.