Центральні банки по всьому світу займаються невидимою міграцією активів. За даними 2024 року, центральні банки придбали чисто 1 136 тонн золота — третій рік поспіль, коли вони перевищили позначку в 1 000 тонн. Польща, Бразилія, Туреччина, Сінгапур та інші країни увійшли колективно, і сигнали, які вони отримали, варті роздумів.

Чому центральні банки захоплюють золото? Відповідь проста. Частка резервів у доларах впала до рекордно низьких 44%, а розмір боргу США наближається до 38 трильйонів юанів, і система доларового кредитування перебуває під безпрецедентним тиском. У цьому контексті традиційне золото твердої валюти стало останнім «запевненням» урядів.

Дедоларизація переходить з паперу в реальність. Геополітична ситуація нестабільна, політика ФРС повторюється, а домінування долара руйнується. Золото, як перевершувана валюта будь-якої окремої країни, було перепозиціоноване як найкращий вибір для «суверенного активу». Водночас потенційне зниження ставки Федеральною резервною системою та зворотна дія центральних банків Європи й Японії ще більше підвищили привабливість золота.

Варто зазначити, що структура Народного банку Китаю досить стабільна — він стабільно збільшує свої активи протягом 13 місяців поспіль, а його золоті резерви перевищують 2 300 тонн. Цей довгостроковий і систематичний метод розподілу різко контрастує з поведінкою інших центральних банків.

Ціна на золото перевищила позначку $4,500, чи є ще шанс для звичайних інвесторів? Чесно кажучи, центральному банку не варто сліпо ганятися за вгору. Але сама тенденція незворотна — світ переосмислює «цінний якір». Золото, яке раніше вважалося антикварним активом, зараз різко переоцінюється, що відображає глибокі сумніви щодо існуючої монетарної системи.

Суть цього трансферу — колективне хеджування країн під час послаблення старого порядку, а також революційна зміна у концепції розподілу суверенних активів. Коли центральні банки більше не довіряють повністю паперовим грошима, це питання варто обдумати. Власникам як традиційних, так і криптоактивів слід звернути увагу на те, як ця тенденція змінює глобальний ландшафт розподілу активів.