Цей рік ринок дорогоцінних металів можна назвати справжнім підйомом. Поточна ціна золота за спотовими цінами зросла більш ніж на 70% за рік, досягнувши історичного максимуму в 4549.96 доларів США за унцію, оновивши понад 50 нових рекордів протягом року. Ще більш вражаючий показник у срібла — зростання безпосередньо понад 170%, наближаючись до 83 доларів США за унцію, що є найяскравішим показником за останні десять років. Платина також не відстає, зростаючи більш ніж на 150% за рік, оновивши ціну до 2478 доларів США за унцію. Паладій, хоча й більш стабільний, також показав дворазове зростання, досягнувши нової високої позначки в 1983 доларів США за унцію.

Чи зможе ця хвиля зростання продовжитися у 2026 році? Більшість експертів на Уолл-стріт мають оптимістичний погляд. Morgan Stanley вважає, що ентузіазм роздрібних інвесторів і посилення купівельної спроможності центральних банків підтримають ціну на золото, з цільовою ціною в 4800 доларів США у четвертому кварталі. Goldman Sachs ще більш агресивний — прямо називає золото найкращою інвестицією у товарних ринках наступного року, з цільовою ціною в 4900 доларів США у четвертому кварталі. Saxo Bank вважає золото активом-укриттям у фрагментованому світі, з цільовою ціною на кінець року до 5000 доларів США.

Ці логіки трохи відрізняються у Citibank та Bank of America — Citi побоюється, що покращення очікувань щодо зростання економіки США може послабити зростання цін на золото, але цільова ціна все одно залишається на рівні 5000 доларів США. Bank of America підрахувала: якщо попит на інвестиції зросте всього на 14% (середнє значення за останні кілька кварталів), ціна на золото може у 2026 році досягти 5000 доларів США. JPMorgan виходить з попиту, вважаючи, що існуючий попит на золото достатній для прориву цінової позначки у 5000 доларів, а при додатковому зростанні зовнішніх позицій потенціал ще більший.