Повний аналіз останніх новин Morpho: як інтеграція JPYC та входження інституцій впливають на ціну MORPHO?

Fasanara Capital нещодавно поклала 6 569 ETH (приблизно на $19,7 мільйона) як заставу в Morpho та позичила $13 мільйонів у USDC, операцію, яку ринок вважає стандартним кроком для установ для використання DeFi-інфраструктури для некастодіального кредитного плеча.

З іншого боку, Morpho завершила раунд фінансування на суму $50 мільйонів у липні 2024 року, за участю провідних венчурних інвесторів, серед яких Ribbit Capital, Coinbase Ventures та Pantera Capital, довівши загальний обсяг фінансування до $68 мільйонів.

01 Еволюція протоколу

Morpho еволюціонує від простого шару оптимізації ефективності до критичної інфраструктури, що поєднує традиційні та децентралізовані фінанси. Його основна архітектура базується на двох модульних рівнях: Morpho Blue та Morpho Vaults.

Morpho Blue слугує шаром створення маркетплейсу без дозволу, який дозволяє будь-кому створювати незалежні кредитні ринки з конкретними заставними та борговими активами.

Ця конструкція ізолює ризики на кожному ринку, запобігаючи їх поширенню по всій системі. Ця технічна особливість пояснює, чому інституційні інвестори готові довіряти протоколу великі обсяги активів.

Vaults v2 розташований на платформі і алгоритмічно реалізує оптимізовані стратегії доходності. Користувачі можуть розміщувати активи, такі як USDC, в єдиний сейф, який автоматично диверсифікує ліквідність на різних ринках, забезпечуючи вищу дохідність при збереженні ліквідності.

У червні 2025 року версія V2 представила кредити з фіксованою ставкою та варіанти забезпечення портфеля, надаючи інституційним користувачам передбачуваність традиційних фінансів, зберігаючи при цьому переваги бездозволного доступу DeFi.

02 Інвентаризація останніх подій

Минулого тижня в екосистемі Morpho відбулося кілька ключових подій, які можуть переосмислити її конкурентні позиції у сфері DeFi.

Перша — це інтеграція стейблкоїнів JPYC. 24 грудня 2025 року Morpho інтегрувала JPYC — перший у Японії стейблкоїн єни, регульований Агентством фінансових послуг (FSA), у свій кредитний ринок. Ця дія стала знаковою.

Підтримувана депозитами та облігаціями в 1:1 єнами, JPYC планує досягти обігу понад $65 мільярдів до 2028 року. Steakhouse Financial оголосила, що до кінця року запровадить сховище JPYC, що дозволить користувачам позичати та надавати єни безпосередньо в мережі.

Ця інтеграція відкриває двері для крос-валютних стратегій. Наприклад, користувачі можуть позичати єни з низькою відсотковою ставкою, інвестувати в активи з вищою прибутковістю в доларах США та виконувати керрі-трейди безпосередньо на чейні. Цей крок не лише розширює інституційну привабливість Morpho, а й зменшує регуляторні напруження через дотримання Японського закону про платіжні послуги.

За цим слідує значне зростання участі інституцій. У той самий день, коли JPYC була інтегрована, лондонська інвестиційна компанія Fasanara Capital внесла 6 569 ETH (вартістю $19,7 мільйона) як заставу та позичила 13 мільйонів USDC компанії Morpho.

Ця дія схожа на попередню практику Ethereum Foundation щодо внесення $9,6 мільйона ETH до казначейства Morpho. Послідовне впровадження інституцій свідчить про те, що Morpho стає переважною інфраструктурою для некастодіальних левериджних операцій традиційного капіталу.

Третій важливий розвиток — це багатоланцеве розширення. 22 грудня 2025 року Morpho був запущений на Etherlink, EVM-сумісному ланцюгу Tezos, після технічного оновлення, яке збільшило пропускну здатність до 1 000 транзакцій на секунду.

Дані показують, що загальна заблокована вартість Etherlink (TVL) зросла на 5 566% до $82,7 мільйона за рік, головним чином завдяки інтеграції з іграми та DeFi. Хоча Morpho є найбільшим протоколом на Base, це розширення дозволяє йому охопити зростаючу спільноту розробників Tezos.

03 Ціна та ринкові показники

Станом на 29 грудня 2025 року ціна токена MORPHO на Gate становить $1.192, з цілодобовим обсягом торгівлі приблизно $14,21 мільйона.

За часом ціна MORPHO знизилася на 3,23% за останні 7 днів і на 20,69% за 30 днів. Попри це, токен за 24 години зріс на 8%, що ринкові спостерігачі пов’язують із зростанням інституційної активності з кредитним плечем ETH.

Щодо ключових рівнів цін,Зона від $1.14 до $1.15 розглядається як значна зона опору。 Технічний аналіз свідчить, що якщо ціна зможе прорватися крізь цю зону, це може пройти тест на $1.19; Якщо він зустріне опір і впаде тут, він може зіткнутися з подальшим тиском вниз.

Наразі індекс відносної сили (RSI) MORPHO становить близько 40,5, що наближається до перепроданої зони, що може створити можливості для контр-інвесторів.

MORPHO має історичний максимум $4,17 (17 січня 2025 року) і історичний мінімум $0,7035 (10 жовтня 2025 року). Це означає поточне падіння ціни приблизно на 71% від історичного максимуму.

04 Технологічний розвиток і екологічне будівництво

Кодова база Morpho останнім часом зосередилася на інституційній інтеграції DeFi та вдосконаленні інструментів розробників, що відображає стратегічний зсув у бік обслуговування традиційних фінансових робочих процесів.

Вихід Morpho SDK 23 жовтня 2025 року є ключовим кроком. Вона скорочує час інтеграції сторонніх компаній з тижнів до днів, досягаючи цього шляхом абстрагування взаємодій низькорівневих протоколів, обробки з’єднань гаманця, моделювання транзакцій та оптимізації газів.

26 листопада 2025 року Morpho запустила API на базі GraphQL, який надає дані в реальному часі про понад $9 мільярдів депозитів, клірингів і кривих прибутковості. Корпоративні кінцеві точки включають метрики vault, сумісні з KYC, що відповідає потребам партнерів, таких як Société Générale.

Щодо дорожньої карти, Morpho планує ще більше інтегрувати японський стейблкоїн JPYC і продовжувати стимулювати розширення утиліт для реальних активів (RWA). Тим часом 7 вересня 2025 року протокол повністю скасував фронтенд-підтримку традиційних продуктів Optimizer, направивши користувачів на Morpho V1 — крок, спрямований на інтеграцію ресурсів у незмінну, багатоланцеву інфраструктуру V1.

05 Громадські та ринкові настрої

Ринкові настрої щодо Morpho наразі неоднозначні. З одного боку, технічні трейдери зосереджуються на ключових рівнях ліквідності, а з іншого боку, макроспостерігачі відзначають зростаюче інституційне прийняття.

Обговорення спільноти зосереджене навколо кількох ключових моментів: оптимізму, спричиненого інституційним кредитним плечем ETH, фокусу на зоні ліквідності $1.14 та можливості розвороту, яку RSI може сигналізувати поблизу регіону перепроданості. Аналіз соціальних мереж показує, що 52% обговорень Morpho мають сентиментальні стосуються купівлі, що свідчить про певну впевненість на ринку.

Однак є й обережні голоси. Початковий бал, наданий стороннім аудитором, 42,37/100, підтверджує зрілу позицію Morpho (124-те місце за ринковою капіталізацією), але також зазначає, що у неї ще є потенціал для покращення показників децентралізації.

06 Майбутній Outlook і Посібник з експлуатації Gate

Дивлячись у 2026 рік, розробка Morpho буде зосереджена на трьох напрямках: подальша інтеграція інституцій, оновлення протоколів та розширення реальної користі активів. Інтеграція стейблкоїна JPYC — це лише початок, і очікується, що більш регульовані фіатні валютні канали отримають доступ до ринку кредитування Morpho.

Для трейдерів і інвесторів на Gate ключовим є розуміння дворівневої архітектури Morpho. Morpho Blue пропонує можливості створення маркетплейсу без дозволів, тоді як Vaults v2 надає інструменти автоматизації для користувачів, які прагнуть оптимізувати доходність.

Під час торгівлі MORPHO на платформі Gate інвесторам слід звертати увагу на кілька ключових рівнів: верхній рівень опору в зоні $1.14–$1.15 та нижній рівень підтримки $1.10. Враховуючи наближення рівня перепродажу RSI та зростання інституційної активності, остання волатильність цін може посилитися.

Morpho позиціонує себе як інфраструктуру для наступного покоління ринків криптокредитування та кредитування, а не просто ще один DeFi-протокол. Оскільки межі між традиційними та децентралізованими фінансами дедалі більше розмиваються, архітектура Morpho без дозволу у поєднанні з інституційними особливостями може позиціонувати її унікально серед конкурентів у 2026 році.

Майбутній погляд

Інституційні інвестори вже проголосували з дією: застава ETH від Fasanara Capital на суму 19,7 мільйона доларів — це лише початок. Після завершення інтеграції JPYC, першого в Японії регульованого стейблкоїна на єну, офіційно відкрито транскордонний канал кредитування Morpho.

Загальна заблокована вартість протоколу перевищила $1,8 мільярда, а загальна кількість депозитів на Ethereum та Base перевищила $1,4 мільярда. Величезний капітал у традиційних фінансах шукає вихід на ланцюжку, і шлях, побудований Morpho, може просто поєднати розрив у попиті між двома світами.