Нещодавно з'явилася цікава тенденція — за цей рік золото подорожчало більш ніж на 70%, а срібло — більш ніж на 170%. У той самий час багато традиційних інституцій тихо зменшують свої позиції у американських акціях. За цим, здавалося б, суперечливим явищем приховано досить яскравий сигнал.

Ринок став ставити "запитання" до активів у доларах США. Це не порожні слова. Постійне нарощування американського боргу, ланцюг реакцій від коригування торговельної політики, а також невизначеність у монетарній політиці — всі ці фактори разом руйнують той довгий час вважався непорушним кредитний механізм долара.

Коли цінність паперових грошей починає ставитися під сумнів, реакція людей зазвичай інстинктивна — вони прагнуть до найстарішого, найнадійнішого засобу збереження вартості. Ця хвиля зростання цін на золото і срібло у певному сенсі є яскравим відображенням саме цього інстинкту. Назва "епічний" для цього зростання дорогоцінних металів цілком виправдана, оскільки воно відображає переоцінку довіри до всієї системи активів.

Отже, постає питання — чи змінюється позиціонування та можливості криптовалютного ринку у контексті повернення традиційних активів-лідерів? Це питання стосується не лише тенденцій на 2025 рік, а й більш широкого питання потоків ресурсів у рамках "не-доларових активів". У цій глобальній перестановці активів, як будуть змінюватися ролі різних захисних інструментів — це, ймовірно, вимагає нашого нового переосмислення.