Витрати федерального уряду США за останні 12 місяців склали 7,0 трильйонів доларів — рівень, який викликає тривогу на ринках. Лише одного разу ми бачили вищі цифри: у 2020-2021 роках, коли заходи щодо підтримки під час пандемії та економічне відновлення підштовхнули витрати до приблизно 7,8 трильйонів доларів за 12-місячним періодом.

Чому це має вас турбувати? Державні витрати на таких рівнях безпосередньо впливають на очікування інфляції, траєкторії процентних ставок і, зрештою, оцінки активів на ринках крипто та традиційних. Коли фіскальні дефіцити зростають настільки швидко, це змушує центральні банки ставати у незручне становище — створюючи хвилеподібні ефекти по всій фінансовій системі.

Історичний прецедент має значення. Підвищення витрат у 2020-2021 роках передувало суттєвому переоцінюванню ринку. Сучасні рівні свідчать про наближення до критичних точок прийняття рішень щодо монетарної політики та валютної динаміки. Для інвесторів, що орієнтуються у цій ситуації, розуміння цих фіскальних тисків стає важливим контекстом для позиціонування як у традиційних, так і у цифрових активах.