#ETF与衍生品 Подивившись на останні погляди Кеті Вуд, структура залишається чіткою: BTC як вхід для інституцій, ETH як інфраструктура, SOL орієнтований на споживчі застосунки. Ключовим є шлях інституційного розгортання — через ETF.

Дані після раптового обвалу 1011 року заслуговують уваги: BTC має найвищу ліквідність і першим піддається продажу, інші криптовалюти падають ще більше. Це підтверджує закономірність — у панічних настроях капітал переважно тікає з активів з низькою ліквідністю. Зараз питання в тому, коли великі гравці, такі як Morgan Stanley, Bank of America, Wells Fargo, UBS, почнуть діяти.

З точки зору блокчейну, леверидж на ринку деривативів вже стабілізувався, великі гаманці китів останнім часом не демонструють ознак аномального виведення коштів. Якщо традиційні фінансові інституції справді увійдуть через ETF, це буде додатковий капітал, а не боротьба за існуючі активи, що суттєво підтримує ціну.

Ключові точки для спостереження: по-перше, прогрес у затвердженні ETF, по-друге, реальний темп формування позицій інституційних капіталів. Перший визначає канал, другий — додатковий капітал. Ринок, можливо, вже на дні, але справжня сила зростання залежить від того, коли ці два фактори зійдуться.