BTC річна лінія повертається до зниження + 19B ліквідацій: як ця "макро-бомба" наприкінці 2025 року зруйнувала криптовалютний світ (глибокий аналіз)

BTC річна лінія переходить у спад + 19B ліквідацій: як у кінці 2025 року цей «макроудар» зруйнував крипторинок (глибоке пояснення)

Жовтень встановив новий історичний рекорд → новини про мита/експортний контроль → ланцюгова лопнувша ліквідація (більше 190 мільярдів доларів) → річна лінія переходить у спад (вперше з 2022 року). Заява: цей матеріал є лише інформаційним та освітнім ресурсом щодо ризиків, не є інвестиційною порадою.

5 висновків

2025 року биткоінова річна лінія переходить у спад, що широко інтерпретується як «BTC більше схожий на макроекономічний ризиковий актив», а не на незалежний тренд. Впродовж року BTC досяг у жовтні історичного максимуму >126 000 доларів, але потім явно відкотився. 10–11 жовтня, на тлі низької ліквідності, спрацював «потік примусового закриття позицій», що призвело до ліквідацій понад 190 мільярдів доларів, встановивши історичний рекорд. Одним із безпосередніх тригерів стала макроекономічна політика, зокрема мита та експортний контроль, що спричинили емоційний перехід ринку з «оптимізму» у «паніку» за кілька годин. Це не «зліт якогось проекту», а структурна ланцюгова реакція через використання важелів, ліквідності та правил ризик-менеджменту бірж у стресових умовах.

I. Хронологія подій: від «зльоту» до «перехід у спад»

1. Початок жовтня: новий історичний максимум (ринок у «погідній ситуації»)

Рейтер повідомляє, що BTC у початку жовтня наближається/оновлює історичний максимум, ціна досягла піку в діапазоні 125 000–126 000 доларів.

Типовий стан ринку тоді

«Переважання бичого настрою»: трендові торги та купівля з важелем; Більш активні деривативи: обсяги perpetual-контрактів, опціонів зросли, структура ринку стала більш вразливою; При появі «негативних новин» волатильність посилюється через важелі.

2. 10–11 жовтня: реалізація макроекономічних новин → історичний максимум ліквідацій (>190 мільярдів доларів)

Багато статей Рейтер пов’язують цей обвал із заявами щодо мит та експортного контролю, що спричинили понад 190 мільярдів доларів ліквідацій, називаючи цю подію «найбільшою в історії криптовалют».

Професійні дослідження підкреслюють, що ця подія — це в першу чергу «важелі + ліквідність»: коли ціна пробиває ключові рівні позицій, автоматично запускається додатковий продаж, що спричиняє нелінійне падіння.

Також, у звіті CoinShares зазначається, що в цей період BTC опустився до приблизно 104 782 доларів, що ілюструє типовий ризик «швидкого відкату після зльоту».

3. Кінець року: перехід річної лінії у спад (вперше з 2022 року)

Рейтер повідомляє від 31.12.2025, що BTC у 2025 році, за прогнозами, зазнає понад 6% річного зниження, пояснюючи це макроекономічними трендами та «зростанням кореляції з ризиковими активами».

II. Чому «новий максимум» може супроводжуватися «перехідом у спад»? — ключ у зміні логіки ціноутворення BTC

Основна зміна 2025 року: BTC стає більш схожим на «частину глобальних ризикових активів». Рейтер чітко зазначає, що рух ціни Bitcoin дедалі більше нагадує американські акції та інші ризикові активи, під впливом макроекономіки та геополітики.

Раніше BTC більше нагадував «внутрішньоцикл крипто»: халвінги, ончейн-нарративи, події на біржах і проєктах. Зараз BTC більше схожий на «макро-бета»: очікування ставок, ліквідність долара, мита/торгові конфлікти, ризикова толерантність. При слабкому стані ринку (високий важіль, низька ліквідність, концентрація позицій), один макрошок може прорвати структуру.

III. Що означає >190 мільярдів доларів ліквідацій?

Багато хто чув про «зліт», але не до кінця розуміє, чому виникає «потік». Можна пояснити трьома етапами:

Перший етап: важелі перетворюють «звичайний відкат» у «примусовий продаж»

У perpetual-контрактах є вимоги до підтримки маржі. Коли ціна опускається до певних «ліній ліквідації», біржі автоматично закривають позиції (еквівалент ринкового продажу). При масовому запуску таких закриттів продавальний тиск миттєво стає «автоматичним, механізованим», що прискорює падіння.

Другий етап: ліквідність зменшується, і це сприяє ще більшому падінню

Звіт FTI Consulting підкреслює, що у стресових умовах ліквідність і дизайн торгових платформ посилюють волатильність — коли книжка замаленька, автоматичні закриття позицій пробивають цінові рівні.

Третій етап: ланцюгова реакція, що призводить до «самопідсилюваного краху»

Ціна падає → активується більше ліквідацій → продавальний тиск зростає → ціна ще нижча Це і є позитивний зворотний зв’язок «потоку ліквідацій». CoinShares також пов’язує цю >190 мільярдів доларів ліквідацій із новинами про мита та зростання волатильності, надаючи деталі щодо цінового просідання.

IV. 6 тверді уроки на 2026 рік

1. Сприймайте BTC як «макроекономічний ризиковий актив»

При макроекономічних шоках (мита/торгівля, ставки, посилення/ослаблення долара) волатильність BTC може нагадувати високобета-акції.

2. «Використання важелів» — це не збільшення прибутку, а підвищення ймовірності банкрутства

Важелі збільшують ризик у «кінцевих сценаріях». Жовтеньський випадок — класичний приклад.

3. Найнебезпечніший час — періоди низької ліквідності

Вихідні, святкові дні, перехідні періоди між Азією та Європою/США — книжки тонкі, і важелі легше «проривають ціну».

4. Більше уваги до «структури позицій», ніж до «заголовків новин»

Обсяг відкритих позицій (OI) — чи високий він; Фінансові ставки — чи стабільно позитивні (переповнені довгі); Внутрішня волатильність опціонів (IV) — чи знижена до мінімуму (спокій — не завжди безпека); Концентрація ліквідаційних зон на біржах/в ончейні.

5. Навчіться «розподіляти позиції + мати план дій», не реагуйте на місці

Довгострокові фізичні позиції: керуйте ними самостійно, щоб уникнути впливу короткострокових важелів; Торгові позиції: встановлюйте чіткі правила стоп-лоссу/зменшення позицій, при структурних ризиках зменшуйте важелі.

6. Найголовніше: припускайте, що «потік ліквідацій» обов’язково повториться

Структура ринку визначає: доки важелі існують, потоки будуть періодично повторюватися; різниця лише у масштабі та точках запуску.