#数字资产动态追踪 $PEPE $SHIB $DOGE

Зняття митних обмежень, бум повернення податків — чи справді економіка США 2026 року "зб accelerating"?

У 2026 році ритм у Білому домі явно змінився. Попередня політика "високих мит" почала м'якшати: США вже відклали підвищення мит на меблі та шафи. Аналітики з Уолл-стріт відчули щось інше: замість того, щоб постійно махати цим важким митом, краще використовувати його як інструмент переговорів. Спершу залякувати іноземні інвестиції високими митами, змушуючи їх вкладати в США; потім, вчасно знизивши мита, дати можливість звичайним сім’ям, які вже знемагають від високих цін, трохи передихнути. Навіть Мінфін натякає, що ця тактика мит вже втрачає свою ефективність.

Але справжній "фінал" ще попереду.

Після повернення до політики зниження податків у 2025 році минулого року багато американців сплатили зайві податки з зарплати. Наступного року під час податкової кампанії понад 100 мільйонів платників податків очікують отримати податкові повернення, середня сума яких може досягти 3278 доларів. Уявіть собі — раптово на рахунок надійшли понад три тисячі доларів, як ви їх витратите? Економісти JPMorgan давно дали відповідь: це "пандемічні гроші 2.0", що безпосередньо підсилюють споживчий попит і знову підпалюють інфляцію. Бюджетний офіс Конгресу навіть порахував, що лише ця хвиля повернення податків може підняти ВВП у 2026 році на 0,4 відсотка.

Оптимісти вже уявляють — у 2026 році економіка США зросте на 3% до 3,5%, і "ревучі 2020-ті" вже близько. Але якщо придивитися уважніше, все це — пастка.

По-перше, необмежена фіскальна стимуляція призведе до зростання дефіциту бюджету та зростання боргового навантаження. Як тільки доходність держоблігацій раптово злетить, вся система цін на активи зазнає потрясінь. По-друге, геополітична ситуація стає все складнішою: невизначеність у Європі, довготривала напруженість на Близькому Сході — будь-яка "чорна лебідка" може зруйнувати ринкові очікування. І нарешті, найскладніше — масивні грошові потоки в економіку. Чи повернеться інфляція? Чи змусить ФРС зупинити зниження ставок або навіть підвищити їх?

Проще кажучи, у 2026 році економіка США балансуватиме між "зростанням і стимулюванням" та "ризиком вибуху". Гнучке використання митної політики та масштабне повернення податків можуть справді підштовхнути економіку вгору, або ж закласти нові ризики. Відповідь на це питання може безпосередньо вплинути на логіку активів у 2026 році.

Як ти бачиш цю економічну експеримент?