Ефект січня залишається тісно відстежуваним показником для учасників ринку, які прагнуть оцінити результати 2025 року. Однак інвестори тепер стикаються з незручною реальністю: традиційний «ралі Санта-Клауса» — коли ринки зазвичай зростають наприкінці грудня — припинився вже третій рік поспіль.

Ця зміна переосмислює настрої навколо так званого січневого барометра, довгострокового індикатора, який свідчить, що напрямок ринку в січні часто визначає тон усього року. Трейдери та менеджери портфелів переоцінюють, чи ця історична модель все ще має прогностичну силу в сучасних умовах високої волатильності.

Відсутність ралі Санта-Клауса три роки поспіль сигналізує про слабкість внутрішнього попиту або зміну динаміки ринку. Деякі аналітики вважають, що це відображає структурні зрушення у тому, як потоки капіталу реагують на традиційні сезонні патерни. Інші бачать у цьому шум у ринку, який дедалі більше керується макроекономічними даними, сигналами ФРС та несподіванками щодо прибутків, а не історичною сезонністю.

Що ясно: інвестори не можуть покладатися лише на минулі сценарії. Взаємозв’язок між січневими результатами і річними доходами може вимагати нового підходу цього циклу.