На екрані комп’ютера, AR-касові свічки повторювано коливаються навколо рівня 3.5 доларів. У сусідній групі великі майнери FIL ще хваляться прибутками, а я потираю холодний піт на пальці, що виконує 17-й автоматичний інвест. Вчора ввечері радар раптово засвічував червоне попередження: з останніх 7 днів у головному деривативному пулі біржі було отримано 47 мільйонів AR, з перших 10 великих адрес.

Пальці зависли над кнопкою купівлі, і віра у "повну ліквідність і низьку ринкову капіталізацію — хороші активи" миттєво розвалилася. Адже дані в блокчейні кричать: те, що ви вважаєте дном, може бути ретельно спланованою схемою втечі.

Це відчуття "фундаментальні дані і реальність у блокчейні повністю розходяться" кожен інвестор вже відчув. Лише коли я почав детально досліджувати дані в мережі, я зрозумів логіку цієї боротьби за збереження активів.

Здається, що страх перед розблокуванням FIL — це насправді довгостроковий стабілізатор цін. Чому? Хоча перші 50 адрес і показують високий рівень закриття позицій, за останні шість місяців додані стейкінги у 3.2 рази перевищують обсяги розпродажу — це свідчить, що великі гравці реально ставлять гроші на майбутнє. А що з концепцією "повної циркуляції" AR? Вона гарна, але серед адрес із 11 по 30 місце є 8, які останнім часом активно переказують активи через міжланцюгові мости — така координація вже не випадкова, а скоріше організована втеча капіталу.

Ще більш боляче — активність розробників. У комітах GitHub по FIL основний обсяг оновлень — це зміни у протоколі, що свідчить про те, що спільнота дійсно працює. Ці дані не обмануть — вони лежать у мережі, чекаючи, щоб їх прочитали.