Коли на ринок потрапить 300 мільярдів барелів нафти, очікується ланцюг ефектів, яких більшість трейдерів не передбачає. Миттєва стратегія здається очевидною — ціни на енергоносії падають, енергетичні акції обвалюються. Але це лише поверхневе мислення.

Ось де стає цікаво: масовий шок пропозиції нафти зазвичай викликає побоювання інфляції, змушує центральні банки коригувати політику і перебудовує розподіл капіталу між класами активів. Ми вже бачили це раніше. Ризикові активи переоцінюються. Акції пом’якшуються. Доходність облігацій змінюється. І так, капітал, який зазвичай спрямовується у традиційні ринки, перенаправляється — іноді у альтернативні активи, іноді взагалі від ризику.

Другий ефект? Спостерігайте за розривами у кореляції. Під час циклів шоку товарів, криптовалюти не завжди рухаються разом із акціями так, як передбачають алгоритми. Ранні учасники отримують прибуток від базисних угод; пізні — потрапляють під ліквідацію.

Підсумок: це не просто історія про нафту. Це історія про ліквідність, волатильність, перерозподіл. Якщо ви формуєте свій портфель, потрібно думати за межами заголовків.